Der Fonds Lannebo Mixfond fiel im Dezember um 0,5 Prozent, was besser war als der Referenzindex des Fonds, der um 0,7 Prozent fiel. Im vergangenen Jahr stieg der Fonds um 2,4 Prozent, was schlechter war als der Referenzindex des Fonds, der um 7,0 Prozent stieg. Dies geht aus einem Monatsbericht hervor, den die Fondsmanager Charlotta Faxén und Peter Lagerlöf verfasst haben.

Zunächst stellen die Manager fest, dass das Börsenjahr schwach endete, mit Rückgängen in den USA und den nordischen Ländern. Der dänische Markt gab stark nach, angetrieben durch den Rückgang des Aktienkurses von Novo Nordisk, während kleinere schwedische Unternehmen besser abschnitten als größere.

Die Manager betonen, dass die US-Aktienmärkte die globale Marktkapitalisierung dominieren, die nach Trumps Wahlsieg weiter steigt. Im Dezember drehten die Märkte jedoch nach unten, als die Federal Reserve weniger Zinssenkungen im Jahr 2025 ankündigte als erwartet.

"Der schwedische Aktienmarkt folgt in der Regel der Entwicklung in den USA, aber seit letztem Herbst ist er merklich schwächer geworden. Das liegt wahrscheinlich daran, dass der Markt erwartet, dass Trumps Politik einseitig US-Unternehmen auf Kosten ausländischer Unternehmen begünstigen wird", schreiben die Manager.

Bei den Portfoliounternehmen war das wichtigste Ereignis der Rückgang des Aktienkurses von Novo Nordisk. Die Aktie stürzte ab, nachdem eine Phase-3-Studie die Erwartungen nicht erfüllt hatte, wodurch die Marktkapitalisierung des Unternehmens um 1 Billion SEK sank.

Die Fondsmanager hielten den Kursrückgang für eine Überreaktion und beschlossen, ihr Engagement in der Aktie zu erhöhen. Die Bestände in Sandvik und SKF, die als unterbewertet gelten, wurden ebenfalls erhöht.

Andererseits wurden die Bestände in Boliden nach dem Kauf von zwei Minen von Lundin Mining reduziert, was zu kurzfristiger Unsicherheit führen soll.

Der Aktienanteil des Fonds wurde auf 72% erhöht und ist damit höher als üblich. Die Manager begründen dies mit der Erwartung niedrigerer Zinsen, einer besseren Konjunktur im Jahr 2025 und einer großen Bewertungslücke zwischen nordischen und amerikanischen Aktien.

Am Ende des Monats waren die größten Positionen des Fonds Investor, Nordea und Hexagon mit einer Portfoliogewichtung von 5,9, 5,6 bzw. 4,7 Prozent. Die größten Sektoren waren Finanzwerte, Industriewerte und zyklische Konsumgüter.

Lannebo Mixfond, %Dezember, 2024
Fonds MM, Veränderung in Prozent-0,5
Index MM, Veränderung in Prozent-0,7
Fonds für das gesamte Jahr, Veränderung in Prozent 2,4
Index Gesamtjahr, Veränderung in Prozent 7,0