Die Ergebnisse des wertvollsten Chipherstellers überschatten am Mittwoch wahrscheinlich die jüngsten Beratungen der US-Notenbank Federal Reserve, was ein Indiz für die Dominanz des Technologiesektors ist.

So oder so werden die mit Spannung erwarteten Quartalszahlen von Nvidia, dem Liebling der künstlichen Intelligenz, und das Protokoll der Fed-Sitzung vom 30. und 31. Januar die meiste Aufmerksamkeit der Märkte auf sich ziehen.

Die Verdreifachung des Aktienkurses von Nvidia im vergangenen Jahr hat das Unternehmen zu einem der fünf größten Marktteilnehmer gemacht. Die Nervosität darüber, ob die jüngsten Ergebnisse des Unternehmens die hochgesteckten Erwartungen weiterhin erfüllen können, war maßgeblich für den starken Rückgang der Wall Street Benchmarks in dieser Woche verantwortlich.

Der S&P500 fiel am Dienstag um 0,6% und der Nasdaq verlor fast 1%, und die Futures auf beide Werte bleiben heute vorbörslich im Minus.

Nvidia fiel um 4,35%, der größte prozentuale Rückgang seit Oktober, während der breitere Philadelphia-Halbleiterindex um 1,56% sank, da andere Chipaktien folgten. Und Nvidia fällt am Mittwoch vorbörslich um weitere 2%.

Der Rückzug hat ausgereicht, um das Unternehmen von seinem neu errungenen dritten Platz in der Rangliste der größten Wall Street Market Caps zu verdrängen, so dass es wieder hinter Amazon und Alphabet auf den fünften Platz zurückfiel. Nvidid hat Tesla als meistgehandelte Aktie an der Wall Street abgelöst, was ein sehr gemischtes Bild ergibt.

Die Anleger scheinen sich Sorgen zu machen, ob die Ergebnisse von Nvidia, die am Mittwoch nach Börsenschluss erwartet werden, die teure Bewertung mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von knapp über 32 rechtfertigen können - obwohl das kein Einzelfall ist, wenn man bedenkt, dass die 'Magnificent 7' Top Caps insgesamt mit einem Faktor von fast 35 gehandelt werden.

Nichtsdestotrotz ist es schwer, nach einem Kursanstieg von 225% innerhalb von 12 Monaten zu beeindrucken. Analysten erwarten einen Gewinn von $4,56 pro Aktie und einen Umsatzanstieg auf $20,378 Milliarden gegenüber $6,05 Milliarden im Vorjahr, so die Schätzungen der LSEG.

Und die plötzliche Wolke über dem Technologiesektor scheint über Nvidia hinauszugehen. Das Cybersicherheitsunternehmen Palo Alto Networks stürzte über Nacht um mehr als 20% ab, nachdem es für das dritte Quartal einen Umsatz prognostiziert hatte, der unter den Schätzungen der Wall Street lag, was auf ein vorsichtigeres Ausgabeverhalten der Unternehmen in einer unsicheren Wirtschaft hindeutet.

Für die großen Einzelhändler sah es dagegen besser aus.

Trotz der schlechten Zahlen von Home Depot stieg die Aktie von Walmart um mehr als 3% auf ein Rekordhoch, da der US-Einzelhandelsriese für das Geschäftsjahr 2025 einen über den Erwartungen liegenden Umsatz prognostizierte und seine jährliche Dividende um 9% anhob. Und der Smart-TV-Hersteller Vizio sprang um 16,26% in die Höhe, nachdem Walmart angekündigt hatte, das Unternehmen für 2,3 Milliarden Dollar zu kaufen.

Wie passen die Fed-Protokolle zu all dem?

Da am Mittwoch Auktionen von 20-jährigen Staatsanleihen und 2-jährigen variabel verzinsten Anleihen anstehen, scheint sich der Zinsmarkt vor der Bekanntgabe des Fed-Protokolls zu beruhigen, und die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen sanken auf 4,26%.

Die Stimmung an den Anleihemärkten wurde durch den starken Rückgang der Rohölpreise von ihren 3-Monats-Hochs und den überraschend schwachen kanadischen Inflationsbericht für Januar begünstigt, der einige Fragen zu den höheren US-Werten für denselben Monat aufwirft.

Während die Chancen auf eine erste Zinssenkung der Fed bereits im nächsten Monat zugunsten eines Zinsschritts im Juni verschwunden sind, werden die Anleger heute auf das Sitzungsprotokoll achten, um Details über die Überlegungen zu erfahren und um weitere Anzeichen dafür zu erkennen, wann der Abbau der Fed-Bilanz beginnen könnte, sich zu verlangsamen.

Der Dollar ging etwas fester in den Handel.

Im Gegensatz zur Schwäche des Technologiesektors und entgegen dem jüngsten Trend kletterten die in den USA notierten Aktien chinesischer Unternehmen vorbörslich, da die chinesischen Benchmark-Aktienindizes den siebten Tag in Folge zulegen konnten und die Hoffnung aufkeimte, dass die Behörden die Immobilienkrise in China endlich in den Griff bekommen.

Die chinesische Wohnungsbaubehörde teilte am Mittwoch mit, dass 123,6 Milliarden Yuan (17,20 Milliarden Dollar) an Baukrediten genehmigt und 29,4 Milliarden Yuan im Rahmen eines speziellen Mechanismus ausgegeben wurden, der dem krisengeschüttelten Immobiliensektor Liquidität zuführen soll.

Ausländische Investoren kauften am Mittwoch im Nordhandel A-Aktien im Wert von 13,6 Milliarden Yuan, der größte Tageszufluss seit Juli 2023.

Um die jüngsten Bewegungen im Kontext zu sehen, wurde die einjährige Underperformance des CSI300 gegenüber dem S&P500 von 37% auf 33% reduziert.

In diesem Zusammenhang meldete HSBC eine Belastung in Höhe von 3 Mrd. $ für seine Beteiligung an einer chinesischen Bank, da sich die faulen Kredite in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt häufen. Dies schmälerte den Rekordjahresgewinn und ließ die Aktien des britischen Kreditinstituts um bis zu 7% fallen.

Wichtige Termine, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Mittwochs die Richtung weisen könnten:

* Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank veröffentlicht das Protokoll seiner Sitzung vom 30. und 31. Januar; die Gouverneurin des Federal Reserve Board, Michelle Bowman, und der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, sprechen beide. Swati Dhingra, Mitglied der Bank of England, spricht.

* U.S. Unternehmensgewinne: NVIDIA, Marathon Oil, Nordson, Mosaic, Verisk, ETSY, Garmin, Analog Devices, APA, Synopsys, ANSYS, Exelon, NiSource, Host Hotels,

* G20-Außenminister treffen sich in Rio de Janeiro zur Vorbereitung auf den November-Gipfel

* U.S. Treasury versteigert 20-jährige Anleihen im Wert von 16 Mrd. $ und variabel verzinste 2-jährige Anleihen im Wert von 28 Mrd. $