Von Anna Hirtenstein und Benoit Faucon

LONDON (Dow Jones)--Europa hat gerade seine bisher schärfsten Sanktionen gegen russisches Rohöl verhängt. Aber Verlader und Raffinerien bringen das Öl trotzdem auf den Markt, indem sie seine Herkunft verschleiern. Im vergangenen Monat landeten in New York und New Jersey einige Kraftstoffe, die vermutlich teilweise aus russischem Rohöl hergestellt wurden. Die Ladungen wurden durch den Suezkanal und über den Atlantik von indischen Raffinerien gebracht, die große Abnehmer von russischem Öl sind.

Dies geht aus Schiffsaufzeichnungen, Daten von Refinitiv und Analysen der in Helsinki ansässigen Denkfabrik Centre for Research on Energy and Clean Air hervor. Nach der Invasion in der Ukraine und den Sanktionen der USA sowie der EU bemühen sich manche Händler, die Herkunft des russischen Öls zu kaschieren, damit es weiter fließt. Das Öl wird in raffinierten Mischprodukten wie Benzin, Diesel und Chemikalien versteckt.

Das Öl wird auch von einem Schiff auf ein anderes umgeladen, wie es beim Kauf und Verkauf von sanktioniertem iranischem und venezolanischem Öl üblich ist. Die Umladungen finden im Mittelmeer, vor der Küste Westafrikas und im Schwarzen Meer statt, von wo aus das Öl dann nach China, Indien und Westeuropa gelangt, wie Reedereien berichten.

Derweil einigten sich die EU-Staats- und Regierungschefs zuletzt darauf, ein schrittweises Verbot für das meiste russische Öl zu verhängen und den Kreml damit von seinem größten Energieabnehmer abzuschneiden. Es wird auch erwartet, dass sie europäischen Versicherern den Versicherungsschutz von Schiffen mit russischem Öl verbieten.

Es gibt jedoch bereits Umgehungsmöglichkeiten um die Sanktionen herum, und diese drohen die Wirksamkeit der Beschränkungen zu beeinträchtigen. Das US-Embargo vom März verbietet die Einfuhr von Rohöl, Erdölerzeugnissen, Flüssigerdgas und Kohle aus Russland, aber Kraftstoffe werden oft aus Mischungen verschiedener Produkte wie Diesel hergestellt. 


   Russische Ölexporte legen wieder zu

Die US-Fachbehörde OFAC definiert den Ursprung nach Angaben von Handelsanwälten normalerweise als Faustregel mit 25 Prozent oder mehr. Ausgenommen sind Waren, die im Wesentlichen in ein anderes im Ausland hergestelltes Produkt umgewandelt werden. Ob das Raffinieren von Rohöl zu Produkten wie Benzin oder Diesel unter diesen Ausschluss fällt, hat die OFAC nach Angaben von Anwälten dreier verschiedener Firmen nicht klargestellt.

Insgesamt zogen die russischen Ölexporte im April wieder an, nachdem sie im März, als die ersten westlichen Sanktionen in Kraft traten, zurückgegangen waren, wie die Internationale Energieagentur (IEA) mitteilte. Russlands Ölexporte kletterten um 620.000 Barrel auf 8,1 Millionen Barrel pro Tag und erreichten damit fast wieder das Vorkriegsniveau, wobei der größte Anstieg nach Indien ging.

Indien hat sich zu einer wichtigen Drehscheibe für russische Ölströme entwickelt. Die Einfuhren des Landes sind seit Kriegsbeginn auf 800.000 Barrel pro Tag hochgeschnellt, verglichen mit 30.000 Barrel zuvor, so das Rohstoffmarktdatenunternehmen Kpler. Dies ist wahrscheinlich auf den großen Preisnachlass zurückzuführen - eine beliebte russische Rohölsorte, die als Ural bekannt ist, liegt preislich rund 35 Dollar unter Brent. Zuvor wurde sie weitgehend im Einklang mit der Referenzsorte gehandelt.

Eine Raffinerie, die dem indischen Energieriesen Reliance Industries gehört, kaufte im Mai siebenmal mehr russisches Rohöl als in der Vorkriegszeit, was laut Kpler ein Fünftel ihrer Gesamtabnahme ausmachte.

Reliance charterte einen Öltanker mit einer Ladung Alkylat, einem Benzinbestandteil, der am 21. April vom nahe gelegenen Sikka-Hafen abfuhr, ohne ein geplantes Ziel zu nennen. Drei Tage später aktualisierte das Schiff seine Aufzeichnungen mit einem US-Hafen und fuhr weiter, um seine Ladung am 22. Mai in New York zu löschen.

"Was wahrscheinlich geschah, war, dass Reliance eine verbilligte Ladung russischen Rohöls übernahm, es raffinierte und dann das Produkt auf dem Spot-Markt verkaufte, wo es einen US-Käufer fand", sagt Lauri Myllyvirta. Er ist leitender Analyst beim Centre for Research on Energy and Clean Air. Die Organisation verfolgt die russischen Exporte fossiler Brennstoffe und ihre Rolle bei der Finanzierung des Ukraine-Krieges.

"Es sieht so aus, als gäbe es einen Handel, bei dem russisches Rohöl in Indien raffiniert und dann teilweise in die USA verkauft wird." Reliance reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme. Srikanth Venkatachari, der Finanzchef des Unternehmens, sagte in einem Briefing am 6. Mai, dass das Unternehmen die Rohstoffkosten durch die Beschaffung von "Arbitrage-Fässern" minimiert habe. 


   Indien profitiert von geopolitischer Lage

Die indischen Exporte von raffinierten Ölprodukten, die billige russische Lieferungen ankurbelten, sind seit Beginn des Krieges stark gestiegen. So erhöhten sich im Quartalsvergleich die täglichen Lieferungen nach Europa um ein Drittel und die in die USA um 43 Prozent. "Wenn die indischen Raffinerien an der Westküste viel russisches Rohöl importiert haben, dann ist wahrscheinlich auch etwas russisches Rohöl in die Herstellung dieser Produkte geflossen", so Koen Wessels. Er ist Analyst für Ölprodukte bei der Beratungsfirma Energy Aspects.

Dies geschieht zu einer Zeit, in der die Benzin- und Dieselpreise in den USA wegen der hohen Rohölpreise Rekorde erreicht haben und die Verbraucher in einer Zeit belasten, in der die Inflation jüngst den höchsten Stand seit vier Jahrzehnten erreichte. Das zusätzliche Angebot aus dem Ausland wird nach Ansicht von Analysten möglicherweise weniger genau geprüft.

Vergangene Woche traf das mit russischem Rohöl beladene Schiff Zhen 1 vor der Küste Westafrikas auf die Lauren II, einen riesigen Rohöltanker, der rund 2 Millionen Barrel Öl fassen kann. Den Schiffsdaten zufolge hat das Schiff wahrscheinlich seine Ladung gelöscht. Die Lauren II ist auf dem Weg nach Gibraltar und wird dann voraussichtlich nach China weiterfahren, so die Analysten.

Es ist für europäische oder asiatische Raffinerien nicht illegal, iranisches, venezolanisches und russisches Öl zu kaufen. Aber diese Geschäfte werden durch damit verbundene, weitreichende Beschränkungen - wie die Selbstsanktionierung von Banken und Reedereien - und das politische Risiko des Handels mit diesen Ländern gelähmt. Genau wie beim iranischen Öl besteht die beste Option für Russland und seine Kunden darin, seine Lieferungen zu verbergen. 


   Schiffe schalten GPS-Empfang einfach ab

Nach Angaben des israelischen Schiffsdatenunternehmens Windward schalten immer mehr Schiffe, die russisches Rohöl transportieren, ihre GPS-Geräte ab, was im Fachjargon als "going dark" bezeichnet wird. Das macht es noch schwieriger, diese Aktivitäten zu verfolgen. Chinesische Käufer versuchen, russisches Öl zu verstecken, um die hohen Transportkosten zu vermeiden, so Händler.

Immer weniger Schifffahrts- und Versicherungsunternehmen sind bereit, das Öl zu transportieren, so dass diejenigen, die noch im Geschäft sind, drei- bis fünfmal höhere Preise verlangen als vor der Invasion. Anstatt diesen Preis bis nach China zu zahlen, transportieren Firmen wie Unipec, der Handelszweig des chinesischen Ölriesen Sinopec Group, gekennzeichnetes russisches Öl über kurze Strecken zu einem großen Schiff auf See, und überführen es dann, so Händler. Unipec reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

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June 01, 2022 10:01 ET (14:01 GMT)