Quartalsmitteilung Q3 2021

QUARTALSMITTEILUNG 2021 Q3

S&T AG | WKN A0X9EJ | WWW.SNT.AT

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S&T IN ZAHLEN

WESENTLICHE FINANZKENNZAHLEN

IN EUR MIO.	9M 2021	9M 2020
Umsatzerlöse	913,8	836,4
Bruttoergebnis	347,7	317,7
EBITDA	85,6	83,7
Abschreibungen	47,2	42,2
EBIT vor Abschreibungen aus PPA1)	46,0	49,2
Periodenergebnis nach Minderheitenanteil	30,7	31,5
Operativer Cashflow	-14,6	50,0
Free Cashflow2)	-46,8	27,9

1. EBIT bereinigt um Abschreibung aus Kaufpreisallokation
2. Operativer Cashflow abzüglich Investitionen in langfristige nicht-finanzielle Vermögenswerte

IN EUR MIO.	30.09.2021	31.12.2020
Liquide Mittel	218,6	281,9
Eigenkapital	405,6	409,5
Eigenkapitalquote	32,9%	32,8%
Net Cash (+) / Nettoverschuldung (-)3)	-87,5	20,3
Working Capital4)	204,4	154,3
Auftragsbestand	1.233,9	927,2
Projekt-Pipeline	3.307,0	2.702,3
Mitarbeiteranzahl5)	6.191	6.067

1. Liquide Mittel abzüglich lang- und kurzfristige Finanzierungsverbindlichkeiten
2. Vorräte, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen abzüglich Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (exkl. IFRS 15)
3. Mitarbeiteranzahl auf Vollzeitäquivalentbasis ohne karenzierte Mitarbeiter, Praktikanten und Lehrlinge

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VORWORT

CHIPKRISE BREMST UNSER WACHSTUM - START ZU GROSSEN VERÄNDERUNGEN!

Im 3. Quartal 2021 konnten wir unsere Erwartungen nicht wie geplant erfüllen. Der Umsatz wurde zwar gegenüber dem Vorjahres-Quar- tal um 5% auf EUR 313 Mio. gesteigert, das EBITDA lag mit EUR 27,3 Mio. jedoch um 14% unter dem Vorjahresquartal. Auf 9-Monatsbasis liegt das Umsatzwachstum noch bei 9%, beim EBITDA zeigt das 3. Quartal 2021 aber Bremsspuren.

Woran liegt es? Jedenfalls nicht an der weiterhin sehr starken Nachfrage nach unseren Produkten. Im dritten Quartal hatten wir mit EUR 410 Mio. einen erneuten Rekord Auftragseingang, der um EUR 97 Mio. über den Auslieferungen lag. Damit summierten sich in den ers- ten 9 Monaten die Bestellungen auf rund EUR 1.221 Mio. gegenüber EUR 913 Mio. an Umsatzerlösen. Die Nachfrage nach intelligenten IoT Lösungen der S&T ist enorm und wird durch die Wirtschaftserholung nach der COVID-19-Krise weiter gesteigert.

Diese Aufträge sind eine gute Basis für weiteres Wachstum, allerdings können wir die Nachfrage momentan nicht befriedigen. Aufgrund der schlechten Verfügbarkeit von Mikrochips ("Chipkrise") konnten per 30. September 2021 Produkte im Wert von knapp EUR 80 Mio. nicht ausgeliefert und als Umsatz realisiert werden. Produkte, auf welche unsere Kunden dringend warten. Wir arbeiten mit Nachdruck an unterschiedlichen Lösungen: Mit angepasster Software und Hardware können wir auf einige Chips verzichten, Upcycling von Kompo- nenten älterer Technologiegenerationen könnte helfen, benötigte Chips zu finden. Auch unseren Lagerbestand haben wir gegenüber Jahresbeginn um rund EUR 40 Mio. erhöht, um besser lieferfähig zu sein. Diese Maßnahmen gehen temporär zu Lasten der Profitabilität und reduzieren die EBITDA-Marge geringfügig um etwa 0,5%, wobei dies im Vergleich zum Profitversatz auf Grund der fehlenden Um- sätze zu vernachlässigen ist. Weiters erhöhen auch die Halbleiterlieferanten ihre Kapazitäten deutlich. Nach aktuellem Stand gehen wir daher davon aus, dass sich im Laufe des Jahres 2022 die Engpässe deutlich entspannen sollten. Für S&T bedeutet das dann EUR 80 Mio. zusätzlichen Umsatz, da die verzögerten Lieferungen nicht verloren sind.

In Bezug auf die langfristige, zukünftige Strategie erfolgte im abgelaufenen Quartal der offizielle Startschuss zu unserem Projekt "Focus". Ziel ist die Evaluierung der Trennung oder des Verkaufes unseres Segmentes "IT Services" und die S&T damit zu 100% auf den Bereich IoT zu fokussieren. Damit sollen mittelfristig Bruttomargen über 50% und EBITDA-Margen über 15% ermöglicht werden. Das Projekt "Focus" soll in 2022 abgeschlossen werden. Die dabei lukrierten Mittel sollen vor allem die Fokussierung auf IoT Aktivitäten unterstützen um synergetische Unternehmen im IoT-Bereich zu erwerben, aber auch weitere Aktienrückkäufe sind geplant.

Für 2021 gehen wir aufgrund der Lieferverzögerungen - je nach Verfügbarkeit der Mikrochips - von einem Umsatz von EUR 1.330 Mio. bis zu EUR 1.400 Mio. aus, wobei die EBITDA-Marge bei etwa 10% liegen soll. Die überfälligen Lieferungen von knapp EUR 80 Mio. planen wir im Geschäftsjahr 2022 zusätzlich auszuliefern, wodurch wir von einem stärkeren Wachstum im IoT-Bereich in 2022 ausgehen. Feh- lende IT Service Umsätze werden wir mit der Fokussierung auf unser IoT-Geschäft und den Aufbau neuer IoT Geschäftsfelder ersetzen. In diesem Fall streben wir einen Umsatz von EUR 2.000 Mio. in 2025 an, wobei wir von einer deutlich höheren Profitabilität als in der ehemaligen "Agenda 2023" ausgehen.

Hannes Niederhauser, CEO

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ERLÄUTERUNGEN ZUM GESCHÄFTSVERLAUF

CHIPKRISE BELASTET TEMPORÄR WEITERHIN ERLÖSENTWICKLUNG UND WORKING CAPITAL

In den letzten drei Monaten haben sich die Auswirkungen der Chip- und Komponentenknappheit abermals verstärkt: Trotz eines his- torisch hohen Backlogs per Ende des 2. Quartals 2021 und eines abermals starken Auftragseingangs im 3. Quartal 2021 konnte die Umsatzrealisierung mangels Verfügbarkeit oder Lieferverzögerungen bei Vorprodukten nicht Schritt halten. Der Umsatz erhöhte sich gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres um 9% (Vj.: EUR 836,4 Mio. | 9M 2021: EUR 913,8 Mio.), was allerdings im Wesentli- chen auf Konsolidierungseffekte zurückzuführen ist. Das EBITDA stieg hingegen nur um rund 2% von EUR 83,7 Mio. auf EUR 85,6 Mio. an. Das Volumen an Produkten, welches durch die Chipkrise nicht ausgeliefert werden konnte, stieg per 30. September 2021 auf rund EUR 80 Mio. an.

Der Umsatz des isolierten dritten Quartals 2021 wuchs gegenüber dem Vergleichszeitraum des Geschäftsjahres 2020 von EUR 297,7 Mio. auf EUR 313,2 Mio. Das Bruttoergebnis konnte in den ersten neun Monaten von EUR 317,7 Mio. auf EUR 347,7 Mio. gesteigert werden, was einer konstanten Bruttomarge von 38% wie im Vorjahreszeitraum entspricht. Im isolierten dritten Quartal belief sich die Bruttomarge auf 36,6% (Vj.: 35,6%). Damit konnte im abgelaufenen Quartal ein EBITDA von EUR 27,3 Mio. (Vj.: EUR 31,7 Mio.) erzielt werden, was einem Rückgang von rund 14% gegenüber dem dritten Quartal 2020 und einer EBITDA-Marge von 8,7% (Vj.: 10,7%) ent- spricht. Dieser Rückgang ist im Wesentlichen auf die verzögerten Auslieferungen durch die Chipkrise als auch auf Mehrkosten für die Beschaffung und das Re-Design von Produkten auf verfügbare Komponenten zurückzuführen.

Damit sank auch das Konzernergebnis (nach Minderheitenanteilen) von EUR 11,8 Mio. auf EUR 10,2 Mio. für das isolierte dritte Quartal bzw. von EUR 31,5 Mio. auf EUR 30,7 Mio. für die ersten neun Monate des aktuellen Geschäftsjahres. Der Gewinn je Aktie (unverwässert) nach neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres blieb mit 48 Cent im Berichtszeitraum gleich wie im Vorjahreszeitraum.

UNTERSCHIEDLICHE ENTWICKLUNGEN JE GESCHÄFTSSEGMENT BZW. VERTIKALEN ENDMARKT

Die Steuerung der S&T Unternehmensgruppe erfolgt in den folgenden drei Segmenten:

• "IT Services": In diesem Segment sind sämtliche Aktivitäten des IT-Dienstleistungsgeschäftes der Regionen DACH und Osteuropa gebündelt. In diesem Segment erfolgte mit Wirkung zum 1. Juli 2021 die Umsetzung des Erwerbes der PSB IT-Service GmbH, Ober- Mörlen, Deutschland, durch die CITYCOMP Services GmbH, einer vollkonsolidierten Tochter der S&T AG. Die PSB IT-Service GmbH ist ebenso wie die CITYCOMP Services GmbH auf "Multi-Vendor-Services" fokussiert und bediente in der Vergangenheit die zur Bechtle AG gehörenden Systemhäuser und externe Kunden mit diesen Dienstleistungen. Gleichzeitig wurde auch eine Kooperationsverein- barung mit der Bechtle Gruppe abgeschlossen, auf Basis derer die Dienstleistungen der CITYCOMP und PSB zukünftig auch durch die Bechtle-Systemhäuser vertrieben und genutzt werden sollen. Ferner wurde mit Wirkung zum 30. September 2021 die Beteiligung der S&T AG an der S&T IT Services S.R.L., Moldawien (ehemals BASS Systems S.R.L.), veräußert.
• "IoT Solutions Europe": Dieses Segment konzentriert sich auf die Entwicklung sicherer Lösungen durch ein kombiniertes Portfolio aus Hardware, Middleware und Services in den Bereichen Internet der Dinge (IoT) und Industrie 4.0. Hier werden insbesondere Kun- den im Bereich industrielle Automatisierung, Medizintechnik und Transport bedient.

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• "IoT Solutions America": In diesem Segment sind die Tätigkeiten der Region Nordamerika gebündelt. Der Entwicklungs- und Portfo- lio-Fokus liegt insbesondere auf den Bereichen Kommunikation, Luftfahrt und autonomes Fahren.

Während im Geschäftsjahr 2020 insbesondere die COVID-19-Pandemie das Geschäft der S&T in unterschiedlicher Weise beeinflusste, sind im Geschäftsjahr 2021 wesentliche Auswirkungen auf den Geschäftsverlauf auf die Chipkrise zurückzuführen: Während im Segment "IT Services" einerseits die Relevanz von Hardwarekomponenten für die S&T Gruppe als IT-Dienstleister geringer ist, sind auch die Ver- fügbarkeiten von IT-Produkten für Systemintegrationsprojekte besser als im IoT- bzw. Embedded Hardware Bereich. In den beiden IoT- Segmenten entwickelte sich der Auftragseingang bzw. Auftragsbestand sehr gut. Auf Grund der aktuellen Chipkrise blieben allerdings das Umsatzwachstum als auch die Profitabilitätsentwicklung hinter den Erwartungen.

In Bezug auf die Entwicklung der einzelnen Segmente der S&T Gruppe stellt sich die Situation wie folgt dar:

IN EUR MIO.		IT SERVICES	IOT SOLUTIONS	IOT SOLUTIONS	S&T GRUPPE
				EUROPE		AMERICA
	9M 2021	9M 2020	9M 2021	9M 2020	9M 2021	9M 2020	9M 2021	9M 2020
Gesamtumsatz	406,9	365,4	538,1	479,1	81,3	106,3	1.026,4	950,9
Innenumsatz	-15,2	-14,2	-88,4	-79,5	-8,9	-20,8	-112,5	-114,4
Segmentumsatz	391,8	351,2	449,7	399,7	72,4	85,5	913,8	836,4
EBITDA vor HQ-Umlagen*)	32,1	21,5	50,6	52,0	2,9	10,1	85,6	83,7
EBITDA nach HQ-Umlagen**)	37,7	27,9	46,6	47,9	1,3	8,0	85,6	83,7
IN EUR MIO.		IT SERVICES	IOT SOLUTIONS	IOT SOLUTIONS	S&T GRUPPE
				EUROPE		AMERICA
	Q3 2021	Q3 2020	Q3 2021	Q3 2020	Q3 2021	Q3 2020	Q3 2021	Q3 2020
Gesamtumsatz	137,8	129,9	182,8	168,7	28,6	39,4	349,3	338,0
Innenumsatz	-4,6	-6,1	-28,5	-27,1	-2,9	-7,1	-36,0	-40,3
Segmentumsatz	133,3	123,9	154,3	141,6	25,7	32,3	313,2	297,7
EBITDA vor HQ-Umlagen*)	10,4	8,9	15,0	17,6	1,9	5,2	27,3	31,7
EBITDA nach HQ-Umlagen**)	12,4	11,0	13,6	16,1	1,3	4,7	27,3	31,7

*) EBITDA bereinigt um Headquarter-Umlagen der S&T AG **) EBITDA nach allen Headquarter-Umlagen der S&T AG

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