Der im Januar 2023 ernannte libanesisch-kanadische CEO Wael Sawan macht unmissverständlich klar, worauf sich das Unternehmen künftig konzentrieren wird: Shell besinnt sich auf seine Kerngeschäfte – die Förderung und Raffinerie von Öl und Gas – mit dem primären Ziel, die Rendite für seine Aktionäre zu maximieren.

Tatsächlich verzeichnet der Bereich erneuerbare Energien im zweiten Quartal einen Verlust von 187 Millionen Dollar, während die traditionellen Geschäftsbereiche der Produktion, des Transports, der Raffinerie und des Vertriebs von Kohlenwasserstoffen gemeinsam 7 Milliarden Dollar einbringen. Die Entscheidung scheint also klar zu sein.

In den ersten sechs Monaten des Jahres erreicht der konsolidierte freie Cashflow 20 Milliarden Dollar. Unter diesen Umständen hält Shell die Schleusen für Kapitalrückflüsse an seine Aktionäre weit offen und startet ein neues Aktienrückkaufprogramm im Wert von 3,5 Milliarden Dollar.

Man erinnert sich, dass Wael Sawans Vorgänger, der Niederländer Ben van Beurden, das Unternehmen früher in diesem Jahr als „massiv unterbewertet“ bezeichnete. Tatsächlich ist Shell auf dem besten Weg, in drei Jahren 115 Milliarden Dollar an freiem Cashflow zu generieren, von denen fast zwei Drittel an die Aktionäre zurückfließen werden - überwiegend durch Aktienrückkäufe.

Diese beeindruckenden Zahlen stehen im Zusammenhang mit einer Marktkapitalisierung von 170 Milliarden Pfund oder 220 Milliarden US-Dollar. Es ist in der Tat bemerkenswert, dass Shell - trotz vergleichbarer Rentabilität, ähnlich wie andere europäische Ölriesen - im Vergleich zu Exxon oder Chevron mit einem Abschlag bewertet wird.