Von Olaf Ridder

FRANKFURT (Dow Jones)--Erneut ist Siemens Healthineers in den ersten drei Monaten des Jahres vom Geschäft mit Corona-Antigentests beflügelt worden. Auf vergleichbarer Basis, so glauben Analysten, dürfte der Medizintechnikkonzern deshalb um 9,4 Prozent gewachsen sein. Dass nominal sogar mit 32 Prozent mehr Umsatz gerechnet wird, hat allerdings damit zu tun, dass im Vorjahr das Geschäft des Strahlenspezialisten Varian noch nicht konsolidiert wurde. Am frühen Mittwochvormittag legt die Siemens-Tochter ihre Zahlen vor.


Darauf werden Anleger achten:


ERGEBNIS: Analysten rechnen im Schnitt mit deutlich profitablem Wachstum: Ihr Konsens sieht das bereinigte EBIT um 38 Prozent über Vorjahr und damit noch stärker steigend als den Umsatz. Käme es so, läge die bereinigte Marge bei 17,5 Prozent und damit fast auf dem Niveau der Monate Oktober bis Dezember. Ohne die margenstarken Antigentest-Umsätze, so Falko Friedrichs von der Deutschen Bank, dürften die Margen aufgrund der aktuellen Probleme in der Lieferkette wohl um 2 Prozentpunkte niedriger ausfallen.


AUSBLICK: Auf 420 Millionen Euro schätzt Friedrichs die Testumsätze im zweiten Quartal. Dann müsste Healthineers die Prognose für das Covid-Geschäft seiner Einschätzung nach - wie schon vor drei Monaten - nach oben korrigieren. Allerdings: Die Konzernprognose stellen die von Vara Research befragten Analysten deshalb nicht in Frage: Derzeit erwarten sie im Mittel 12 Prozent mehr bereinigten Gewinn je Aktie. Das geht in Richtung oberer Rand der Zielspanne aus Erlangen, die ein Plus zwischen 7,4 und 13,3 Prozent vorsieht. Gleiches gilt für den Umsatz, wo Konzernchef Bernd Montag ein vergleichbares Plus zwischen 3 und 5 Prozent als Ziel angesetzt hat.


KRISEN: Der russische Angriffskrieg in der Ukraine hat mutmaßlich keine direkten Spuren im Ergebnis hinterlassen. Auf Lieferanten aus Osteuropa ist Healthineers nicht angewiesen, und anders als der Mutterkonzern führt er aus humanitären Gründen sein Russland-Geschäft fort. Die chinesischen Lockdown-Maßnahmen könnten dagegen schon eher zu Problemen führen.


Nachfolgend eine Auswertung der Prognosen von Analysten zum zweiten Quartal und zum Gesamtjahr 2021/22:


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2. QUARTAL                     2Q21/22   ggVj  Zahl  2Q20/21 
Umsatz                           5.245   +32%    14    3.965 
Vergleichbares Umsatzwachstum      9,4     --    12     12,9 
EBIT bereinigt                     917   +38%    14      666 
Ergebnis nach Steuern u Dritten    504   +14%    14      443 
Ergebnis je Aktie                 0,45   +10%    14     0,41 
Ergebnis je Aktie bereinigt       0,57   +30%    14     0,44 
 
.                                 PROG   PROG  PROG 
GESAMTJAHR                     Gj21/22   ggVj  Zahl  Gj20/21 
Umsatz                          20.828   +16%    15   17.997 
Vergleichbares Umsatzwachstum      4,4     --    12     19,3 
EBIT bereinigt                   3.679   +17%    15    3.142 
Ergebnis nach Steuern u Dritten  2.022   +17%    15    1.727 
Ergebnis je Aktie                 1,79   +14%    15     1,57 
Ergebnis je Aktie bereinigt       2,28   +12%    15     2,03 
Dividende je Aktie                1,00   +18%    14     0,85 
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ERLÄUTERUNGEN:

- Angaben in Millionen Euro, Ergebnis je Aktie und Dividende in Euro, vergleichbares Umsatzwachstum in Prozent

- Bilanzierung nach IFRS

- Quellen: Angaben des Unternehmens. Prognosen von Vara Research

- ggVj = Veränderung in Prozent gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum

- das Geschäftsjahr läuft vom 1. Oktober bis 30. September?

- alle Angaben ohne Gewähr

Kontakt zum Autor: olaf.ridder@wsj.com

DJG/rio/jhe

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May 02, 2022 09:00 ET (13:00 GMT)