TAG IMMOBILIEN AG Wachstumskurs zum führenden Anbieter von Mietwohnungen in Polen
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TAG Immobilien AG akquiriert ROBYG S.A. und beschleunigt Wachstumskurs zum
führenden Anbieter von Mietwohnungen in Polen
23.12.2021 / 00:04
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TAG Immobilien AG akquiriert ROBYG S.A. und beschleunigt Wachstumskurs zum
führenden Anbieter von Mietwohnungen in Polen
- Unterzeichnung einer Vereinbarung durch die TAG zum Erwerb von 100% der
Anteile an ROBYG, dem führenden Entwickler von Wohnungen in Polen, für einen
voraussichtlichen Kaufpreis, nach Abzug von bestimmten Anpassungen, von ca. PLN
2.500 Mio. (ca. EUR 550 Mio.)
- Aktuell gesicherte Pipeline von ROBYG umfasst ca. 23.000 Wohnungen in vier
polnischen Städten und ermöglicht TAG umfassenden Markteintritt in Warschau
- In Kombination mit ihrer Tochtergesellschaft Vantage Development S.A.
verstärkt die TAG so den Aufbau des dann mit mehr als 20.000 Einheiten größten
Mietwohnungsportfolios in den polnischen Großstädten Warschau, Breslau, Posen,
Dreistadt, Krakau und Lodz, das in den Jahren bis 2028 fertiggestellt werden
soll
- Akquisition wird voraussichtlich im ersten Quartal 2022 vollzogen;
Brückenfinanzierung in Höhe von EUR 750 Mio. gesichert, die in 2022 abgelöst
werden soll
Hamburg, 22. Dezember 2021
Die TAG Immobilien AG ("TAG") hat heute über eine 100%ige Tochtergesellschaft
einen Kaufvertrag zum Erwerb von 100% der Anteile an der ROBYG S.A. ("ROBYG")
von Bricks Acquisitions Limited, einem Unternehmen kontrolliert von The Goldman
Sachs Group, Inc. und Fonds, die von verbundenen Unternehmen von Centerbridge
Partners L.P. beraten werden, ("Verkäufer") unterzeichnet. Der Erwerb erfolgt
rund zwei Jahre nach dem erfolgreichen Einstieg der TAG in den wachsenden
polnischen Wohnungsmarkt durch die Übernahme von Vantage Development S.A.
("Vantage") Ende 2019. Der endgültige Kaufpreis basiert auf einem
Transaktionswert von PLN 3.150 Mio. (c. EUR 694 Mio.) und ist von verschiedenen
Ausschüttungen an die Verkäufer in Höhe von bis zu PLN 700 Mio. (ca. EUR 154
Mio.) abhängig, die vor dem Vollzug der Transaktion erfolgen sollen und wird
voraussichtlich in einer Spanne von ca. PLN 2.450-2.550 Mio. (ca. EUR 540-560
Mio., basierend auf einem PLN/EUR-Wechselkurs von 0,22) liegen.
Der Kaufpreis, mögliche Rückzahlungen bestehender Finanzverbindlichkeiten von
ROBYG und weiteres Working Capital für die Investitionen von ROBYG werden über
eine Brückenfinanzierung von bis zu EUR 750 Mio., die von Bank of America,
Credit Suisse, Deutsche Bank, und Société Générale gewährt wird, finanziert.
Die Akquisition wird voraussichtlich im ersten Quartal 2022 abgeschlossen,
vorbehaltlich der erforderlichen kartellrechtlichen Freigabe. Der Vorstand der
TAG beabsichtigt, die Brückenfinanzierung durch Kapitalmarktinstrumente im Jahr
2022 zu refinanzieren, sofern die Marktbedingungen dies zulassen.
VICTORIAPARTNERS unterstützt die TAG als Finanzberater bei der Akquisition und
den damit verbundenen Finanzierungstransaktionen.
ROBYG ist Polens größter Wohnimmobilienentwickler mit Schwerpunkt auf die
Großstädte des Landes. In den letzten 20 Jahren hat das Unternehmen mehr als
26.000 Wohneinheiten fertiggestellt und übergeben. Die gesicherte Pipeline
besteht derzeit aus Wohnbauprojekten in Warschau, Breslau, Dreistadt und Posen
mit insgesamt ca. 23.000 noch nicht verkauften Einheiten. Davon werden nach den
derzeitigen Planungen der TAG bis zu ca. 12.000 Einheiten nach Fertigstellung
langfristig im Bestand gehalten, um das Mietportfolio der TAG in Polen zu
ergänzen, während der Rest der Entwicklungspipeline (ca. 11.000 Einheiten) zum
Verkauf vorgesehen ist.
Im Geschäftsjahr 2020 erzielte ROBYG ein operatives Ergebnis (EBITDA) von PLN
269 Mio. (ca. EUR 59 Mio.) und ein Konzernergebnis von PLN 213 Mio. (ca. EUR 47
Mio.). In den ersten neun Monaten des Jahres 2021, noch vor dem traditionell
starken vierten Quartal, erzielte das Unternehmen bereits ein EBITDA von PLN
165 Mio. (ca. EUR 36 Mio.) und ein Konzernergebnis von PLN 131 Mio. (ca. EUR 29
Mio.). Für das Gesamtjahr 2021 rechnet ROBYG mit dem Verkauf von mehr als 4.000
Wohneinheiten nach 2.156 Einheiten im Geschäftsjahr 2020. Derzeit befinden sich
ca. 7.000 Wohneinheiten im Bau.
Aufgrund des in den letzten Jahren starken Wirtschaftswachstums, der
gestiegenen Kaufkraft und der anhaltenden Urbanisierung ist Polen zu einem
begehrten Markt für Investoren geworden. Die derzeitige Wohnungsknappheit in
den polnischen Großstädten hat sowohl die Preise für Wohnungen als auch die
Mieten steigen lassen. Vor allem die Mieten in den Großstädten haben sich seit
2015 deutlich über den entsprechenden Wachstumsraten in anderen großen
europäischen Märkten erhöht. Durch die Übernahme von ROBYG kann die TAG das
Wachstum ihres bereits bestehenden polnischen Geschäfts wesentlich
beschleunigen.
ROBYG und Vantage werden gemeinsam die Plattform der TAG in Polen bilden,
wodurch zwei erfolgreiche Unternehmen mit exzellenten Managementteams und
hochqualifizierten Mitarbeiter*innen miteinander vereint werden. Claudia Hoyer,
COO der TAG, erklärt: "Die starke Präsenz von Vantage in Breslau, Posen und
Lodz verbunden mit der Erfahrung im Vermietungsgeschäft und die starke Position
von ROBYG in den Märkten Warschau und Dreistadt, bilden für uns die
Möglichkeit, der führende Anbieter auf dem polnischen Wohnimmobilienmarkt,
sowohl im Vermietungs- als auch im Verkaufssegment, zu werden. Wir freuen uns
sehr auf die zukünftige Zusammenarbeit mit beiden Teams, die wir als sehr
professionell kennengelernt haben."
Martin Thiel, Finanzvorstand der TAG, zum strategischen und finanziellen
Hintergrund der Akquisition: "Der Erwerb von ROBYG ist eine hervorragende
Gelegenheit für die TAG, externes Wachstum und hohe Renditen mit unseren
Anforderungen an fest definierte finanzielle Kennzahlen zu verbinden und unsere
Plattform auf dem schnell wachsenden polnischen Mietwohnungsmarkt zu stärken."
Das Management der TAG wird die Refinanzierung der Brückenfinanzierungen in
einer kapitaleffizienten Weise vornehmen und bekennt sich klar zum Erhalt des
derzeitigen Investment-Grade-Ratings. Martin Thiel betont: "Der Erwerb von
ROBYG wird die langfristige Strategie der TAG nicht verändern, bei derartige
Opportunitäten wertsteigerndes Wachstum auf Basis einer eindeutig
disziplinierten Kapitalstruktur zu realisieren."
Kontakt
TAG Immobilien AG
Dominique Mann
Head of Investor & Public Relations
Phone +49 (0) 40 380 32 305
Fax +49 (0) 40 380 32 390
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