TAG Immobilien : Interim Report

ZWISCHEN BERICHT

2021 ZUM 2. QUARTAL

GROWING CASHFLOWS

2 Kennzahlen Lagebericht Bilanz Gewinn- und Verlustrechnung Gesamtergebnisrechnung Kapitalflussrechnung Eigenkapitalentwicklung

KENNZAHLEN

in EUR Mio.

Konzernkennzahlen der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung	01.01-30.06.2021	01.01-30.06.2020
Netto-Ist-Miete	166,0	159,7
EBITDA (bereinigt)	114,2	113,0
Konzernergebnis	324,1	212,8
FFO I pro Aktie in EUR	0,62	0,59
FFO I	91,5	86,5
AFFO pro Aktie in EUR	0,42	0,33
AFFO	61,9	48,6

Kennzahlen der Konzernbilanz	30.06.2021	31.12.2020
Bilanzsumme	6.800,7	6.478,0
Eigenkapital	2.879,2	2.681,5
Eigenkapitalquote in %	42,3	41,4
EPRA Net Tangible Asset (NTA, voll verwässert) je Aktie in EUR	23,69	21,95
LTV in %	44,1	45,1

Portfoliodaten	30.06.2021	31.12.2020
Einheiten Deutschland	88.319	88.313
Einheiten Polen (vertraglich gesicherte Pipeline)	11.922	8.742
Immobilienvolumen	6.365,4	5.834,3
Leerstand in % (gesamt)	6,1	5,6
Leerstand in % (Wohneinheiten)	5,8	4,5
l-f-l Mietwachstum in %	1,6	1,4
l-f-l Mietwachstum in % (inkl. Leerstandsabbau)	1,6	1,5

Mitarbeiter*innen	30.06.2021	31.12.2020
Anzahl der Mitarbeiter*innen Deutschland und Polen	1.377	1.354
Kapitalmarktdaten
Marktkapitalisierung zum 30.06.2021 in EUR Mio.		3.920,3
Grundkapital zum 30.06.2021 in EUR		146.498.765
WKN/ISIN		830350/DE0008303504
Anzahl der Aktien zum 30.06.2021 (ausgegeben)		146.498.765
Anzahl der Aktien zum 30.06.2021 (ausstehend, ohne eigene Aktien)		146.379.501
Free Float in % (ohne eigene Aktien)		99,92%
Index		MDAX/EPRA

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Anhang	Bescheinigung nach prüferischer Durchsicht	Versicherung der gesetzlichen Vertreter	Finanzkalender	Kontakt

INHALT

INHALT

Kennzahlen Konzernzwischenlagebericht Konzernbilanz

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung Konzerngesamtergebnisrechnung Konzernkapitalflussrechnung Konzerneigenkapitalentwicklung Ausgewählte erläuternde Anhangsangaben Bescheinigung nach prüferischer Durchsicht Versicherung der gesetzlichen Vertreter TAG-Finanzkalender / Kontakt

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Kennzahlen	Lagebericht	Bilanz	Gewinn- und Verlustrechnung	Gesamtergebnisrechnung	Kapitalflussrechnung	Eigenkapitalentwicklung

LAGE

BERICHT

KONZERNZWISCHENLAGEBERICHT FÜR DIE ERSTEN SECHS MONATE DES GESCHÄFTSJAHRES 2021

GRUNDLAGEN DES KONZERNS

Überblick und Konzernstrategie

Die TAG Immobilien AG (im Folgenden auch kurz als "TAG" oder "Konzern" bezeichnet) ist ein auf den Wohnimmobiliensek- tor konzentriertes Immobilienunternehmen mit Sitz in Hamburg. Die Immobilien der TAG und ihrer Tochtergesellschaften verteilen sich auf verschiedene Regionen Nord- und Ostdeutschlands und Nordrhein-Westfalens sowie, seit dem Geschäftsjahr 2020, zusätzlich auch auf Polen. Insgesamt bewirtschaftete die TAG zum 30. Juni 2021 rund 88.300 (31. Dezember 2020: rund 88.300) Wohnungen in Deutschland und verfügte über eine vertraglich gesicherte Projektpipe- line in Polen zum Bau von rund 12.000 Einheiten. (31. Dezember 2020: rund 8.700 Einheiten), wovon rund 8.200 Einheiten (31. Dezember 2020: rund 5.700 Einheiten) zur langfristigen Bestandshaltung vorgesehen sind.

Die Aktien der TAG sind im MDAX der Frankfurter Wertpapierbörse notiert, die Marktkapitalisierung betrug zum 30. Juni 2021 EUR 3,9 Mrd. (31. Dezember 2020: EUR 3,8 Mrd.).

Das Geschäftsmodell der TAG besteht in der langfristigen Vermietung von Wohnungen. Alle für die Immobilienbewirt- schaftung wesentlichen Funktionen werden durch eigene Mitarbeiter*innen wahrgenommen. Darüber hinaus werden Hausmeisterdienstleistungen und Handwerkertätigkeiten für den eigenen Bestand erbracht. Vermietet wird preisgünsti- ger Wohnraum, der breite Schichten der Bevölkerung anspricht. Mit der konzerneigenen Multimedia Gesellschaft wird die Multimediaversorgung der Mieter*innen unterstützt und das Angebot im Rahmen der Immobilienbewirtschaftung erwei- tert. Das Energiemanagement ist in einer Tochtergesellschaft gebündelt und umfasst die gewerbliche Wärmelieferung in den konzerneigenen Beständen mit dem Ziel, das Energiemanagement zu optimieren. Mittelfristig sollen diese Services weiter ausgebaut und um neue Servicedienstleistungen für Mieter*innen ergänzt werden.

Die Investitionen der TAG erfolgen vorwiegend in mittelgroßen Städten und im Umfeld großer Metropolen, da dort nicht nur Wachstumspotenziale, sondern insbesondere bessere Renditechancen im Vergleich zu Investitionen in den Groß- städten gesehen werden. Regelmäßig weisen die neu erworbenen Portfolios höhere Leerstände auf, die dann nach dem

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Anhang	Bescheinigung nach prüferischer Durchsicht	Versicherung der gesetzlichen Vertreter	Finanzkalender	Kontakt

Erwerb durch gezielte Investitionen und bewährte Asset-Management-Konzepte reduziert werden. Investitionen erfolgen innerhalb Deutschlands nahezu ausschließlich in den bereits durch die TAG bewirtschafteten Regionen, um auf diese Weise bereits vorhandene Verwaltungsstrukturen zu nutzen. Zudem ist die lokale Marktkenntnis beim Erwerb neuer Portfolios von wesentlicher Bedeutung.

Neben der langfristigen Bestandshaltung werden selektiv Verkaufschancen genutzt, um die dabei realisierte Wert- steigerung und Liquidität wieder in neue Portfolios mit höheren Renditen zu investieren. Mit dieser Strategie des "Kapi- tal-Recyclings" reagiert die TAG auf den intensiven Wettbewerb um deutsche Wohnimmobilien und fokussiert sich dabei auf die Rendite auf Basis der einzelnen Aktie. Ein Wachstum in absoluten Größenordnungen steht nicht im Vordergrund der Unternehmensstrategie. Ziel ist es vielmehr, durch eine nachhaltige und aktive Bestandsbewirtschaftung Mieter*in- nen preisgünstigen Wohnraum und Investor*innen wachsende Cashflows durch attraktive Dividenden zu bieten. Im Geschäftsjahr 2020 hat die TAG ihr Portfolio regional nach Polen erweitert. Die Vantage Development S.A. ("Vantage"), ein Immobilienentwickler mit Sitz und Schwerpunkt der Tätigkeit in Breslau (Wrocław), ist hier die Plattform für die weitere Entwicklung, die künftig auf den Aufbau eines eigenen Bestandes an Wohnungen in Polen gerichtet ist und daneben aktuell auch den weiteren Abverkauf von bereits geplanten und neu zu errichtenden Einheiten umfasst.

Der wachsende polnische Wohnimmobilienmarkt ist Ziel einer regionalen Erweiterung des Geschäftsmodells der TAG, das sich auch hier auf starke Cash-Renditen (im Sinne einer FFO-Rendite bezogen auf das einzusetzende Eigenkapital) fokussiert. Der polnische Mietwohnungsmarkt ist durch ein Angebotsdefizit gekennzeichnet. Er gilt als einer der am wenigsten gesättigten Wohnungsmärkte in Europa, mit einem Wohnungsmangel von bereits über 3,5 Mio. Einheiten (OECD-Datenbasis). Darüber hinaus unterstützt die absolute Größe des polnischen Marktes (ca. 38 Mio. Einwohner, sechstgrößtes EU-Land nach Einwohnerzahl), gepaart mit einem steigenden Dienstleistungssektor und einer günstigen demografischen Entwicklung ("Generation Mieten" - wachsende Präferenz für Mietwohnungen) den Markteintritt der TAG in Polen. Der Vorstand erwartet, dass sich die TAG durch den frühen Markteintritt einen Wettbewerbsvorteil in Bezug auf Umfang, Marktkenntnis, Marktdurchdringung und Marktposition verschaffen kann.

Das mittelfristige Wachstumsziel der TAG, d. h. für einen Zeitraum innerhalb der nächsten drei bis fünf Jahre, sieht den Aufbau eines Bestandes von ca. 8.000-10.000 Wohneinheiten in Polen vor. Dabei liegt der Investitionsschwerpunkt auf Neubauwohnungen in Großstädten mit einer günstigen Bevölkerungsentwicklung, Universitätsnähe und einer gut aus- gebauten Infrastruktur.

Nachhaltige Unternehmensentwicklung

Nachhaltigkeitsthemen verändern den Blick auf Unternehmen und deren Wahrnehmung in der Öffentlichkeit. Auch zukünftig wird unsere Verantwortung im Hinblick auf Klimaschutz, den Umgang mit Ressourcen und soziale Verpflich- tung noch weiter an Bedeutung gewinnen. Unsere Nachhaltigkeitsstrategie haben wir sukzessive weiter ausgebaut und intensiver verankert. Dadurch konnten Nachhaltigkeitsaspekte noch stärker in die Geschäftstätigkeiten integriert und das Bewusstsein dafür gestärkt werden. Wir beziehen alle ökonomischen, ökologischen und sozialen Auswirkungen unseres Handelns entlang der gesamten Wertschöpfungskette in unsere Nachhaltigkeitsstrategie mit ein. Denn eine nachhaltige Unternehmensentwicklung ist für uns ein ganzheitliches Konzept mit Synergieeffekten zwischen den verschiedenen Nachhaltigkeitsebenen: Mit wirtschaftlicher Stabilität und dauerhaften Erträgen schaffen wir nach unserer Auffassung die Voraussetzungen für soziales und ökologisches Engagement und unsere sozialen und ökologischen Maßnahmen wirken sich wiederum positiv auf den langfristigen wirtschaftlichen Erfolg der TAG aus.

Unsere jährliche Berichterstattung zum Thema Nachhaltigkeit wird für das jeweilige Geschäftsjahr in einem separaten Nachhaltigkeitsbericht dargestellt und veröffentlicht (abrufbar unter www.tag-ag.com im Bereich "Investor Relations/ Finanzberichte/Nachhaltigkeitsberichte"), der sich an den Standards der Global Reporting Initiative (GRI) und der Euro- pean Public Real Estate Association (EPRA) orientiert. So können wir unsere Ergebnisse und Ziele über eine Zeitachse vergleichen und die Entwicklung nach objektiven Kriterien prüfen und präsentieren.