Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Der erste Realitätscheck des erschütternden US-Arbeitsmarktberichts vom Juli deutet darauf hin, dass die zunehmenden Rezessionsängste übertrieben waren, so dass die Aktien fast alle Verluste der Woche wieder wettmachen konnten und die Volatilitätswerte auf ein normaleres Niveau zurückgingen.

Es war eine haarsträubende Fahrt, aber der Anstieg des S&P500 um 2,3% am Donnerstag markierte den besten Tag seit mehr als 18 Monaten und reduzierte die Verluste in dieser Woche bisher auf bescheidene 0,5%. Das wäre zwar immer noch die längste wöchentliche Verlustserie seit fast einem Jahr, aber der Freitag muss erst noch kommen.

Die Bösewichte der Woche, der VIX, der die Volatilität an den Aktienmärkten anzeigt, und der japanische Yen, beruhigten sich beide - ersterer bis auf 4 Punkte seines 30-Jahres-Mittelwerts und letzterer bis auf knapp über 147 pro Dollar.

Der unerwartet starke Rückgang der wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA war jedoch der eindeutige Auslöser für die Rallye vom Donnerstag. Und das lenkt die Debatte über den besorgniserregenden Anstieg der Arbeitslosenquote im Juli nun eher auf die steigende Erwerbsbeteiligung und wetterbedingte Besonderheiten als auf den übermäßigen Abbau von Arbeitsplätzen an sich.

Angesichts des dünnen Terminkalenders am Freitag und des US-Inflationsberichts für Juli in der nächsten Woche sind die Futures-Märkte unschlüssig, ob die für nächsten Monat erwartete Zinssenkung der Federal Reserve einen Viertel oder einen halben Punkt betragen wird.

Für September werden nun 38 Basispunkte an Lockerungen eingepreist, für den Rest des Jahres 100 Basispunkte. Zehn- und 30-jährige Treasuries haben die schwachen Auktionen der Woche gut weggesteckt und die Renditen beider Papiere sind am Freitag erneut gesunken, wobei das 10-jährige Papier wieder unter 4% fiel.

Die Entscheidungsträger der Fed scheinen zunehmend zuversichtlich zu sein, dass sich die Inflation genug abkühlt, um Zinssenkungen zuzulassen.

"Alle Elemente der Inflation scheinen sich zu beruhigen", sagte Thomas Barkin, Chef der Richmond Fed. "Nach den Gesprächen, die ich führe, bin ich relativ zuversichtlich, dass sich dies fortsetzen wird.

Die Futures auf die wichtigsten Aktienindizes an der Wall Street lagen vor der Eröffnung am Freitag alle zwischen 0,5% und 1% im Plus.

Trotz einiger wilder Einzelaktienbewegungen während der holprigen Gewinnsaison zeigen die Daten der LSEG ein jährliches Gewinnwachstum für den S&P500 von 13,8% für das zweite Quartal - zwei Punkte höher als die Schätzungen im Vorfeld der Saison.

Eli Lilly war am Donnerstag der herausragende Wert. Die Aktien des Unternehmens sprangen um fast 10% in die Höhe, nachdem der Arzneimittelhersteller seine Jahresgewinnprognose angehoben hatte, nachdem der Umsatz seines beliebten Medikaments zur Gewichtsreduktion Zepbound zum ersten Mal in einem Quartal die Marke von 1 Milliarde Dollar überschritten hatte.

Der Blick zurück auf die Inflation: Chinas Deflationsangst hat sich etwas gelegt, da die Verbraucherpreise im vergangenen Monat mit 0,5% über den Prognosen lagen.

In dem Maße, in dem die chinesischen Erzeugerpreise für die Inflation auf der ganzen Welt von Bedeutung sind, könnte die anhaltende jährliche Deflation bei den Werkspreisen jedoch von größerer Bedeutung sein.

Im Windschatten des Kursanstiegs an der Wall Street am Donnerstag legten heute auch die Aktien in Europa und Japan zu. Letztere schlossen die Woche mit einem Minus von knapp über 2%, nachdem sie am Montag und Dienstag um mehr als 10% gestiegen waren.

Chinas Festland-Benchmark entwickelte sich unterdurchschnittlich und schloss leicht im Minus.

Bei den Deals stimmte die britische Investmentplattform Hargreaves Lansdown einer Übernahme in Höhe von 5,44 Mrd. Pfund (6,94 Mrd. $) durch ein internationales Konsortium zu, das darauf setzt, Marktanteile auf dem zunehmend umkämpften britischen Vermögensmarkt zu erobern.

Andernorts warf die US-Politik weiterhin einen Schatten auf den Rest des Jahres.

Der republikanische Kandidat Donald Trump sagte am Donnerstag, dass die US-Präsidenten ein Mitspracherecht bei den Entscheidungen der Fed haben sollten. Dies ist der bisher deutlichste Hinweis auf sein Interesse, die Unabhängigkeit der Zentralbank einzuschränken, sollte er ins Weiße Haus einziehen.

"Ich habe eine Menge Geld verdient, ich war sehr erfolgreich und ich denke, ich habe einen besseren Instinkt als in vielen Fällen die Leute, die in der Federal Reserve oder dem Vorsitzenden sitzen."

Und doch deuten Meinungsumfragen und Wettmärkte darauf hin, dass er nach der Wahl im November vielleicht nicht mehr die Chance bekommt, dies auszuleben.

Die Demokratin Kamala Harris liegt laut einer am Donnerstag veröffentlichten Ipsos-Umfrage landesweit mit 42% zu 37% vor Trump. Und in den sieben am nächsten gelegenen Swing States, die laut einer anderen Umfrage zu den wenigen Staaten gehören, die die Wahl wahrscheinlich entscheiden werden, liegt sie zwei Punkte vorne.

Die Wettbörse PredictIt schätzt die Chancen der Vizepräsidentin Kamala Harris, Trump im November zu schlagen, auf etwa 57% - 11 Punkte Vorsprung vor dem ehemaligen Präsidenten.

Die erste Fernsehdebatte zwischen den beiden ist für den 10. September angesetzt. Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Freitags mehr Orientierung geben dürften: * Kanadischer Arbeitsmarktbericht für Juli, Industrieproduktion für Juni * US-Unternehmensgewinne: AMC Networks, Evergy, EchoStar, Trade Desk, Nikola usw.