Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Der schlechteste Tag für den S&P500 seit 2022 und die zunehmenden Wetten auf eine Lockerung der Zentralbanken deuten darauf hin, dass das ruhige Szenario der "weichen Landung" der Märkte in Frage gestellt wird, da die Sorgen um das chinesische Wachstum und die Risiken der US-Wahlen zunehmen.

Auch wenn der Einbruch bei den großen Technologiewerten in dieser Woche mitten in der Gewinnsaison der Unternehmen stattfindet, bleibt das Bild des Gewinnwachstums insgesamt positiv. Eine erste Senkung der BIP-Schätzungen für das zweite Quartal in den USA im Laufe des Donnerstags wird dies noch weiter in den Vordergrund rücken.

Befürchtungen über die hohen Bewertungen der so genannten Magnificent Seven, Sorgen über übermäßige Ausgaben für künstliche Intelligenz und das Engagement in Chinas stotternder Wirtschaft wurden verschiedentlich als Gründe für den starken Rückschlag genannt.

Der Kurssturz an der Wall Street am Mittwoch, bei dem der S&P 500 zum ersten Mal seit 356 Sitzungen einen Verlust von mehr als 2% verzeichnete, nachdem Tesla und Alphabet nachbörslich deutliche Verluste erlitten hatten, ließ die Aktien über Nacht weltweit abstürzen.

Der Volatilitätsindex VIX stieg zum ersten Mal seit April auf über 19, während die Aktienfutures am Donnerstag versuchten, wieder Fuß zu fassen.

Die verstärkten Wetten auf Zinssenkungen der Federal Reserve, die zweite Zinssenkung der Bank of Canada in diesem Jahr am Mittwoch und die überraschende Lockerung der Geldpolitik durch die chinesische Zentralbank in dieser Woche führten zu einer Flucht in sichere Anleihen und zu einem Anstieg der Kurse in den Häfen wie dem japanischen Yen und dem Schweizer Franken.

Trotz eines umfangreichen Terminkalenders mit neuen Treasury-Verkäufen in dieser Woche fielen die zweijährigen US-Renditen auf den niedrigsten Stand seit Februar und die Renditekurve wurde steiler. Die 2- bis 30-jährige Renditekurve hat sich zum Teil aufgrund der fiskalischen Sorgen nach den Wahlen positiv entwickelt und ist so steil wie seit fast zwei Jahren nicht mehr.

Ein weiterer Grund für den Höhenflug des Yen, der den höchsten Stand seit Anfang Mai erreicht hat, sind die zunehmenden Spekulationen über eine Zinserhöhung der Bank of Japan bereits in der nächsten Woche, wenn alle anderen Länder den Rückwärtsgang einlegen.

Quellen sagten gegenüber Reuters, dass die Zentralbank wahrscheinlich über eine Zinserhöhung in der nächsten Woche diskutieren und einen Plan zur Halbierung der Anleihekäufe in den kommenden Jahren vorstellen wird.

Der chinesische Yuan, der in letzter Zeit an die Entwicklung des Yen gekoppelt war, legte ebenfalls zu.

Doch auch die Sorgen um die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt, die nach der US-Wahl möglicherweise mit einer Verschärfung der Handelszölle und -beschränkungen rechnen muss, zogen sich wie ein roter Faden durch den Aktienmarkt.

Der von China abhängige europäische Luxussektor, der unter den enttäuschenden Ergebnissen von LVMH in dieser Woche litt, musste am Donnerstag einen weiteren Rückschlag hinnehmen, als der Gucci-Eigentümer Kering die Ergebnisse verfehlte und seine Aktie um 8% einbrach.

Ein weiterer herausragender Verlierer in Europa war Universal Music, das um 26% einbrach, nachdem es eine Verlangsamung in seinem Abonnement- und Streamingsegment gemeldet hatte.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Donnerstags mehr Orientierung geben dürften:

* US-BIP für das 2. Quartal, wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, Aufträge für langlebige Güter im Juni, Kansas City Fed-Umfrage zum verarbeitenden Gewerbe für Juli

* US-Unternehmensgewinne: AbbVie, American Airlines, Southwest Airlines, Dow, Eastman Chemical, Honeywell, Union Pacific, Northrop Grumman, PG&E, Dover, Norfolk Southern, Valero Energy, DTE Energy, CMS Energy, Baker Hughes, CBRE, Hasbro, Keurig Dr Pepper, Cincinnati Financial, Principal Financial, Dexcom, Deckers Realty, Juniper Networks, L3Harris, Verisign, Weyerhaeuser, Wills Towers Watson etc

* Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank Christine Lagarde spricht

* Das US-Finanzministerium verkauft 7-jährige Anleihen im Wert von 44 Mrd. $ und 4-wöchige Anleihen im Wert von 90 Mrd. $.