Von Josh Mitchell

LONDON (Dow Jones)--Die Bedrohungen für das globale Bankensystem haben abgenommen, aber die Branche könnte dennoch gezwungen sein, die Kreditvergabe einzuschränken und die Geschäftsmodelle in einer Ära höherer Zinssätze zu überarbeiten, sagten Führungskräfte der Branche. "Ich denke, das Systemrisiko ist vorbei", sagte UBS-Verwaltungsratschef Colm Kelleher auf dem CEO Council Summit des Wall Street Journal in London. "Was noch nicht geklärt ist, ist das Finanzierungsmodell, das in Zukunft funktionieren wird".

Barclays-CEO C.S. Venkatakrishnan fügte hinzu, dass die akute Krise vorüber sei, dass aber viele Banken gezwungen sein werden, ihre Geschäftsmodelle zu ändern - möglicherweise auch durch Einschränkung der Kreditvergabe. "Ich denke, die Phase der frühen Erfahrungen liegt hinter uns, und es wird eine etwas länger wirkende Erkenntnis und Anpassung geben", sagte er.

Die beiden Führungskräfte äußerten sich auf einer Konferenz, die von Diskussionen über die hohe Inflation, die unsichere Lage der britischen Wirtschaft und die Sorgen um die Zukunft Londons als globales Finanzzentrum beherrscht wurde.

Während die Inflation in den USA zurückgegangen ist, gibt es im Vereinigten Königreich kaum Anzeichen für ein Nachlassen der Teuerung. Das birgt die Gefahr, dass die Bilanzen von Haushalten, Unternehmen und Banken weiter in Mitleidenschaft gezogen werden. 


   Yellen schließt weitere Konsolidierung nicht aus

Ökonomen erwarten nun, dass Großbritannien in diesem Jahr nicht in eine Rezession abrutschen, sondern stattdessen ein bescheidenes Wachstum erzielen wird. Es wird jedoch auch erwartet, dass sich die Inflation, die im April bei 8,7 Prozent lag, weiter verfestigt und höhere Zinssätze erfordert, die wiederum das Wachstum bremsen werden.

Die am Mittwoch veröffentlichten Daten zeigen, dass die Kerninflation in Großbritannien, bei der die Energie- und Lebensmittelpreise herausgerechnet werden, auf Jahresbasis auf 6,9 Prozent gestiegen ist und damit den höchsten Stand seit 1992 erreicht hat, was auf gestiegene Löhne und höhere Gewinnspannen von Unternehmen zurückzuführen ist.

Die rasche Inflation hat die Federal Reserve, die Bank of England und andere Zentralbanken dazu veranlasst, die Zinssätze seit Anfang 2022 in rascher Folge zu erhöhen, um die Wirtschaft abzukühlen. Das wiederum hat Staatsanleihen mit niedrigen, festen Zinssätzen abgewertet - und damit die Vermögenswerte in den Bilanzen vieler Banken verringert.

Diese rückläufigen Werte waren der Auslöser für die Bankenkrise, die im März begann und zum Zusammenbruch mehrerer regionaler US-Institute wie der Silicon Valley Bank führte. Auch der Niedergang der Schweizer Credit Suisse wurde hierdurch beschleunigt und führte zur erzwungenen Übernahme durch die UBS.

US-Finanzministerin Janet Yellen sprach am Mittwoch die Möglichkeit einer weiteren Konsolidierung des Bankensektors an, nachdem die ebenfalls gescheiterte First Republic Bank an das Schwergewicht JP Morgan Chase verkauft worden war. "Ich denke, es ist sehr wichtig, dass wir einen vielfältigen Bankensektor mit einer gesunden Mischung aus Großbanken, Regionalbanken und mittelgroßen Gemeinschaftsbanken beibehalten", sagte sie auf dem CEO Council Summit.

Venkatakrishnan von Barclays geht davon aus, dass wahrscheinlich mehr Banken gezwungen sein werden, ihre Bestände umzuschichten, da Vermögenswerte wie Staatsanleihen durch den Anstieg der Zinssätze an Wert verloren haben. PacWest Bancorp, ein regionaler Kreditgeber, dessen Aktien in diesem Jahr eingebrochen sind, hat kürzlich Geschäfte abgeschlossen, um Kredite und eine Einheit für Immobilienkredite abzustoßen. "Viele der anderen Banken haben vielleicht kein ein so großes Vermögensproblem wie die Silicon Valley Bank oder First Republic", sagte er. "Aber sie haben ein Problem, das größer ist, als ihnen lieb ist. Also versuchen sie, Portfolios zu verkaufen und sich selbst zu heilen, und das wird wahrscheinlich bedeuten, dass sie weniger Kredite vergeben." 


   Geldmarktfonds verzeichnen Zuflüsse

Kelleher von UBS geht davon aus, dass die Regulierungsbehörden gezwungen sein werden, sich mit dem Finanzierungsmodell der Banken zu befassen, einschließlich der Banken, deren Einlagen nicht vollständig durch die Regierungen versichert sind.

Zweifel an der Gesundheit der Banken veranlassen einige Haushalte und Unternehmen, sich an Kreditgeber und Investoren außerhalb der traditionellen Banken zu wenden, die nicht unter die Bankenaufsicht fallen. Geldmarktfonds zum Beispiel haben auf Kosten von Bankeinlagen große Zuflüsse verzeichnet.

"Ich glaube, dass es hier eine sehr große Herausforderung gibt, die gelöst werden muss, und sie sollte gelöst werden, weil man nicht will, dass mehr von diesem Geschäft in den Schattenbankensektor geht", sagte Kelleher.

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May 26, 2023 03:05 ET (07:05 GMT)