UniCredit reichte am Freitag bei der Consob das Dokument für das Umtauschangebot für Banco Bpm ein, das CEO Andrea Orcel als "kongruent" bezeichnete.

Die Einreichung macht das von UniCredit am 25. November angekündigte Angebot in Höhe von 10 Mrd. € in Papierform verbindlich. Die Bank hat auch die Genehmigung der zuständigen Behörden eingeholt.

Die Aktie von Banco Bpm schloss am Freitag bei 7,846 € und lag damit deutlich über dem Angebot von UniCredit in Höhe von 6,657 € je Aktie auf der Grundlage des Ops-Umtauschverhältnisses, was darauf hindeutet, dass die Anleger auf ein besseres Angebot setzen.

"Wir glauben, dass unser Angebot an die Bpm-Aktionäre kongruent ist", kommentierte Orcel in der Mitteilung, in der die Bank das Angebot ankündigte.

Jede Transaktion müsse einen Mehrwert für die Aktionäre schaffen und eine bessere Alternative zu Aktienrückkäufen sein, fügte er hinzu. Orcel, ein M&A-Veteran, sagte, er wolle, dass jede Transaktion eine Rendite von mindestens 15 Prozent erbringt.

Bei der Ankündigung des Angebots für Banco Bpm deutete Orcel an, dass UniCredit in Zukunft eine Bar-Integration in Betracht ziehen könnte.

Wir glauben fest an die Strategie von UniCredit. Wir haben uns immer auf die Umsetzung unserer Vision, Strategie und unseres Plans konzentriert. Fusionen und Übernahmen sind ein potenzieller Wachstumsbeschleuniger, der einen Mehrwert schafft, aber nur, wenn sie auf den richtigen Parametern basieren", fügte er hinzu.

Obwohl Banco Bpm seit langem ein Ziel von UniCredit ist, hat sich Orcel bisher nicht gemeldet, unter anderem wegen der M&A-Prämie, die im Aktienkurs von Bpm enthalten ist, wie Quellen in der Vergangenheit gegenüber Reuters sagten.

Die sich beschleunigende Konsolidierung des Sektors in Italien hat ihn in Zugzwang gebracht.

Orcel sagte, dass Anleger von Banco Bpm besser dran wären, wenn sie Aktien von UniCredit halten würden, da diese "weitaus widerstandsfähiger und diversifizierter für ein schwieriges Jahr sind und eine doppelt so hohe Gesamtausschüttungsrendite bieten".

UniCredit bietet 175 neu ausgegebene Stammaktien für je 1.000 Banco Bpm-Aktien an, was einem Aufschlag von nur 0,5 Prozent auf den offiziellen Banco Bpm-Aktienkurs vor dem Angebot entspricht.

UniCredit weist darauf hin, dass der Aufschlag 15 Prozent gegenüber dem Kurs der Banco Bpm-Aktie vor der Ankündigung des Angebots auf Anima am 6. November beträgt, was sowohl die Aktie der Bank als auch die des Vermögensverwalters in die Höhe schnellen ließ.

"In Anbetracht der Solidität unseres Ansatzes und der vorgeschlagenen Prämie und unter der Annahme, dass das Umfeld gegenüber dem Zeitpunkt der Ankündigung unseres Angebots unverändert bleibt, gehen wir daher von den vorgeschlagenen Bedingungen aus", so Orcel in der Mitteilung.

UniCredit hat auch den größten Aktionär von Banco Bpm, Credit Agricole (CA), zu Verhandlungen eingeladen, die sich voraussichtlich auf Geschäftspartnerschaften konzentrieren werden.

CA ist ein Partner sowohl von Banco Bpm als auch von UniCredit. Um seine Verhandlungsposition zu stärken, hat CA die EZB um die Erlaubnis gebeten, seinen Anteil an der Banco Bpm auf 19,99% zu erhöhen und Derivate eingesetzt, um seinen Anteil an der Bank von knapp 10% auf 15% zu steigern.

Wir befinden uns in ständigen Gesprächen mit allen Beteiligten", fügte Orcel hinzu.

(Übersetzt von Laura Contemori, bearbeitet von Sabina Suzzi)