UniCredit möchte 2024 verbesserte Bedingungen für den Verkauf von Amundi-Fonds an seine Kunden vereinbaren, wenn der französische Vermögensverwalter seinen wichtigsten italienischen Vertriebspartner auch nach Auslaufen seines Vertrags im Jahr 2027 behalten will, so eine mit der Angelegenheit vertraute Person.

Bessere Konditionen würden UniCredit dabei helfen, die Herausforderung zu meistern, vor der Banken angesichts des Höchststandes der Zinssätze stehen: stabilere Gebühreneinnahmen zu erzielen, um den schwindenden Auftrieb durch höhere Zinsen auszugleichen.

Eine frühzeitige Neuverhandlung des Vertrages zu für UniCredit günstigeren Bedingungen würde es der Bank ermöglichen, ihre Gebühren bereits ab dem nächsten Jahr zu erhöhen, so die Person.

Banken profitieren stärker von solchen Verträgen, wenn der Anteil der Gebühren aus dem Verkauf von Geldern, die sie einbehalten, höher ist. Quellen hatten Reuters zuvor mitgeteilt, dass UniCredit die vertraglichen Mindestbeträge mit Amundi ebenfalls als zu hoch ansieht.

Vertreter sowohl von Amundi als auch von UniCredit lehnten eine Stellungnahme ab.

CEO Andrea Orcel, der frühere Investmentbanking-Chef von UBS, hat sich zum Ziel gesetzt, die italienische Bank Nr. 2 dazu zu bringen, zusätzliche 1,4 Milliarden Euro an Gebühren pro Jahr zu erwirtschaften.

Um einen wichtigen Partner in seinem größten Auslandsmarkt zu halten, würde Amundi in Erwägung ziehen, UniCredit bessere Bedingungen anzubieten, einschließlich eines größeren Anteils an den Gebühren, wie Quellen zuvor gegenüber Reuters sagten.

Die Bedingungen der 10-Jahres-Vereinbarung entsprechen denen des Verkaufs der Einheit Pioneer Investments, den UniCredit 2017 mit Europas größtem Vermögensverwalter abgeschlossen hat, um seine Kapitalbasis zu stärken.

Amundi zahlte 3,55 Milliarden Euro in bar, nachdem Pioneer 315 Millionen Euro an UniCredit als Sonderdividende gezahlt hatte.

Als UniCredit in diesem Monat seine Jahresergebnisse vorstellte, fragten Analysten, ob sie angesichts der Tatsache, dass der Vertrag mit Amundi bis 2027 läuft, mit Verzögerungen bei der Strategie von Orcel rechnen müssten, UniCredit dazu zu bringen, mehr von seinen Vermögensverwaltungsgebühren zu behalten.

Selbst wenn die Vereinbarung ausliefe, würde es einige Zeit dauern, bis UniCredit die Fonds von Amundi in den Portfolios seiner Kunden schrittweise ersetzen könnte.

"Wir werden sehen, was aus unserer Vereinbarung mit Amundi wird", sagte Orcel damals.

"Aber ich glaube nicht, dass es zwischen jetzt und 2027 um alles oder nichts geht", sagte er und fügte hinzu, dass es sich um eine Progression handeln würde, "wobei 2027 natürlich ein wichtiges Jahr ist, da eine unserer wichtigsten Vereinbarungen zur Neuverhandlung ansteht."

UniCredit verlässt sich bei 70 bis 80 % seines Vermögensverwaltungsgeschäfts auf Amundi, sagte Orcel und fügte hinzu, dass sich die Bank auf die "Wertschöpfung" des Teils konzentriere, "der, in Anführungszeichen, kostenlos ist".

Quellen zufolge wurden die Beziehungen zwischen den beiden Gruppen durch die Entscheidung des Hauptaktionärs von Amundi, Credit Agricole, im Jahr 2022 zum größten Investor der Banco BPM zu werden, einem kleineren Unternehmen, dessen Übernahme UniCredit in Erwägung gezogen hat, erschwert.

Philippe Brassac, CEO von Credit Agricole, zeigte sich im November zuversichtlich, dass die beiden Partner "ein Gleichgewicht finden werden, das beiden Seiten gerecht wird."

Im Rahmen seiner Honoraroffensive hat Orcel ein internes Team eingerichtet, das die von Global Players angebotenen Fonds unter dem UniCredit-eigenen Label "onemarkets" neu verpackt.

UniCredit wird außerdem in diesem Jahr damit beginnen, Fonds von Azimut an seine Kunden zu vertreiben, die im Rahmen einer Partnerschaft zwischen Orcel und dem italienischen Vermögensverwalter im Dezember 2022 aufgelegt wurden.

Der Anteil der Gebühren an den Erträgen von UniCredit 2023 lag bei 32% und damit 1% über dem Vorjahreswert, wenn man die 235 Millionen Euro, die durch geringere Girokontogebühren und die Kosten für Verbriefungsgeschäfte entstanden sind, nicht berücksichtigt. (Berichterstattung durch Valentina Za; Bearbeitung durch David Evans)