Cashflow Vail Resorts, Inc.

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16.09.	VAIL RESORTS, INC. : Deutsche Bank Securities bleibt neutral	ZM
23.08.	Presse: Vail Resorts wirft offenbar Auge auf Skigebiet in Laax GR	AW

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Veröffentlichte Finanzdaten: VAIL RESORTS, INC.

Jährlich

Vierteljährlich

Halbjahr

YTD

LTM

Ende d. Geschäftsjahres: Juli	2019	2020	2021	2022	2023
Umsatz	2.27 Mrd.	1.96 Mrd.	1.91 Mrd.	2.53 Mrd.	2.89 Mrd.
Gesamtumsatz	2.27 Mrd.	1.96 Mrd.	1.91 Mrd.	2.53 Mrd.	2.89 Mrd.
Gesamtkosten der verkauften Waren	1.29 Mrd.	1.14 Mrd.	1.04 Mrd.	1.3 Mrd.	1.62 Mrd.
Bruttogewinn	983 Mio.	821 Mio.	869 Mio.	1.23 Mrd.	1.27 Mrd.
Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten, Gesamt	274 Mio.	320 Mio.	322 Mio.	395 Mio.	437 Mio.
Abschreibungen & Amortisationen - (GuV)	218 Mio.	250 Mio.	253 Mio.	252 Mio.	269 Mio.
Andere Betriebsausgaben	-	-	-	-	-
Andere Betriebsausgaben, Gesamt	493 Mio.	570 Mio.	575 Mio.	648 Mio.	705 Mio.
Betriebseinkommen	490 Mio.	251 Mio.	294 Mio.	580 Mio.	563 Mio.
Zinsaufwand, Gesamt	-79.5 Mio.	-107 Mio.	-151 Mio.	-148 Mio.	-153 Mio.
Zins- und Anlageerträge	3.09 Mio.	1.3 Mio.	586’000	3.72 Mio.	23.74 Mio.
Netto-Zinsaufwendungen	-76.41 Mio.	-105 Mio.	-151 Mio.	-144 Mio.	-129 Mio.
Einkommen (Verlust) aus Eigenkapitalinvestitionen.	1.96 Mio.	1.69 Mio.	6.7 Mio.	2.58 Mio.	605’000
Devisenkursgewinne (Verluste)	-2.85 Mio.	-3.23 Mio.	8.28 Mio.	-2.68 Mio.	-2.91 Mio.
EBT, ohne außergewöhnliche Posten	413 Mio.	144 Mio.	158 Mio.	435 Mio.	432 Mio.
Fusion und damit verbundene Restrukturierungskosten	-8.6 Mio.	-3.1 Mio.	-	-2.8 Mio.	-
Abschreibung von Firmenwert	-	-25.69 Mio.	-	-	-
Gewinn (Verlust) beim Verkauf von Investitionen	-	-	-	-	-
Gewinn (Verlust) beim Verkauf von Vermögenswerten	-84’000	1.04 Mio.	-5.05 Mio.	45.27 Mio.	-8.23 Mio.
Abschreibung von Vermögenswerten	-	-2.68 Mio.	-	-	-
Rechtliche Regelungen	-	-	-13.2 Mio.	-	-
Andere ungewöhnliche Posten	-5.37 Mio.	2.96 Mio.	-14.4 Mio.	-20.28 Mio.	-49.84 Mio.
Ergebnis vor Steuern, inkl. ungewöhnliche Posten	399 Mio.	116 Mio.	125 Mio.	457 Mio.	374 Mio.
Einkommensteueraufwand	75.47 Mio.	7.38 Mio.	726’000	88.82 Mio.	88.41 Mio.
Ergebnisse aus fortgeführten Geschäftstätigkeiten	323 Mio.	109 Mio.	124 Mio.	368 Mio.	285 Mio.
Nettoeinkommen des Unternehmens	323 Mio.	109 Mio.	124 Mio.	368 Mio.	285 Mio.
Minderheiteninteresse	-22.33 Mio.	-10.22 Mio.	3.39 Mio.	-20.41 Mio.	-16.96 Mio.
Nettoeinkommen - (GuV)	301 Mio.	98.83 Mio.	128 Mio.	348 Mio.	268 Mio.
Nettoeinkommen für Gemeinsames einschließlich außerordentlicher Posten	301 Mio.	98.83 Mio.	128 Mio.	348 Mio.	268 Mio.
Nettoergebnis für Stammaktien exkl. außerordentliche Posten	301 Mio.	98.83 Mio.	128 Mio.	348 Mio.	268 Mio.
Positionen pro Aktie
Netto EPS - Basis	7.46	2.45	3.17	8.6	6.76
Grundlegender Gewinn pro Aktie - Fortlaufende Geschäftstätigkeit	7.46	2.45	3.17	8.6	6.76
Grundlegende gewichtete durchschnittliche ausstehende Aktien	40.35 Mio.	40.27 Mio.	40.3 Mio.	40.46 Mio.	39.65 Mio.
Netto EPS - Verwässert	7.32	2.42	3.13	8.55	6.74
Verwässertes EPS - Fortgeführte Aktivitäten	7.32	2.42	3.13	8.55	6.74
Verwässerte gewichtete durchschnittliche ausstehende Aktien	41.16 Mio.	40.84 Mio.	40.83 Mio.	40.69 Mio.	39.76 Mio.
Normalisiertes Grundlegendes Ergebnis je Aktie	5.84	1.98	2.53	6.21	6.37
Normalisiertes verwässertes Ergebnis pro Aktie	5.73	1.95	2.5	6.18	6.36
Dividende Pro Aktie	6.75	3.52	-	5.58	7.94
Ausschüttungsquote	86.52	215.24	-	64.9	117.23
Zusätzliche Elemente
EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen)	708 Mio.	500 Mio.	546 Mio.	832 Mio.	832 Mio.
EBITA übersetzt sich ins Deutsche als "Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen".	498 Mio.	257 Mio.	299 Mio.	585 Mio.	568 Mio.
EBIT	490 Mio.	251 Mio.	294 Mio.	580 Mio.	563 Mio.
German: EBITDAR	766 Mio.	559 Mio.	605 Mio.	893 Mio.	903 Mio.
Gesamtumsatz (wie berichtet)	2.27 Mrd.	1.96 Mrd.	1.91 Mrd.	2.53 Mrd.	2.89 Mrd.
Effektive Steuerquote - (Verhältniszahl)	18.92	6.34	0.58	19.43	23.67
Aktuelle Inlandsteuern	32.85 Mio.	-14.2 Mio.	25.32 Mio.	76.91 Mio.	24.23 Mio.
Aktuelle ausländische Steuern	20.2 Mio.	4.14 Mio.	-8.46 Mio.	21.3 Mio.	40.12 Mio.
Gesamtlaufende Steuern	53.05 Mio.	-10.06 Mio.	16.86 Mio.	98.21 Mio.	64.35 Mio.
Aufgeschobene inländische Steuern	22.26 Mio.	16.86 Mio.	-18.71 Mio.	-4.94 Mio.	25.18 Mio.
Aufgeschobene ausländische Steuern	154’000	572’000	2.58 Mio.	-4.45 Mio.	-1.12 Mio.
Gesamte aufgeschobene Steuern	22.42 Mio.	17.44 Mio.	-16.14 Mio.	-9.39 Mio.	24.06 Mio.
Normalisiertes Nettoeinkommen	236 Mio.	79.71 Mio.	102 Mio.	251 Mio.	253 Mio.
Zinsen auf langfristige Schulden	79.5 Mio.	141 Mio.	186 Mio.	184 Mio.	193 Mio.
Zusätzliche Betriebsausgaben-Posten
Werbungskosten	-	41.6 Mio.	38.6 Mio.	47.7 Mio.	47.2 Mio.
Vertriebs- und Marketingkosten	-	41.6 Mio.	38.6 Mio.	47.7 Mio.	47.2 Mio.
Allgemeine und Verwaltungskosten	274 Mio.	279 Mio.	284 Mio.	347 Mio.	389 Mio.
Gesamte Nettomietkosten	57.8 Mio.	58.83 Mio.	58.72 Mio.	61.22 Mio.	71.35 Mio.
Zugeschriebene Betriebsleasingzinsaufwand	25.8 Mio.	23.46 Mio.	24.46 Mio.	24.07 Mio.	29.27 Mio.
Zugeschriebene Abschreibung von Operating-Leasingverträgen	32 Mio.	35.37 Mio.	34.26 Mio.	37.15 Mio.	42.08 Mio.
Aktienbasierte Vergütung, Herstellungskosten der verkauften Waren (Gesamt)	163’000	212’000	301’000	256’000	195’000
Aktienbasierte Vergütung, Sonstiges (Gesamt)	19.69 Mio.	20.81 Mio.	24.09 Mio.	24.63 Mio.	25.21 Mio.
Gesamte aktienbasierte Vergütung	19.86 Mio.	21.02 Mio.	24.4 Mio.	24.88 Mio.	25.41 Mio.

Ende d. Geschäftsjahres: Juli	2019	2020	2021	2022	2023
Aktiva
Bargeld und Äquivalente	109 Mio.	391 Mio.	1.24 Mrd.	1.11 Mrd.	563 Mio.
Gesamtsumme an Bargeld und kurzfristigen Investitionen	109 Mio.	391 Mio.	1.24 Mrd.	1.11 Mrd.	563 Mio.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Gesamt	271 Mio.	107 Mio.	345 Mio.	383 Mio.	381 Mio.
Gesamtforderungen	271 Mio.	107 Mio.	345 Mio.	383 Mio.	381 Mio.
Inventar	96.54 Mio.	102 Mio.	80.32 Mio.	109 Mio.	133 Mio.
Im Voraus bezahlte Ausgaben	-	-	-	-	-
Aktuelle Aufgeschobene Steuervermögen	-	-	-	-	-
Eingeschränkte Bargeld	9.54 Mio.	11.11 Mio.	14.61 Mio.	18.68 Mio.	10.12 Mio.
Andere kurzfristige Vermögenswerte, Gesamt	42.12 Mio.	54.48 Mio.	61.29 Mio.	173 Mio.	121 Mio.
Gesamt Umlaufvermögen	528 Mio.	665 Mio.	1.75 Mrd.	1.79 Mrd.	1.21 Mrd.
Brutto Sachanlagen und Ausrüstung	3.64 Mrd.	4.39 Mrd.	4.45 Mrd.	4.66 Mrd.	5.1 Mrd.
kumulierte Abschreibung	-1.8 Mrd.	-1.97 Mrd.	-2.18 Mrd.	-2.35 Mrd.	-2.53 Mrd.
Netto Sachanlagen und Ausrüstung	1.84 Mrd.	2.42 Mrd.	2.27 Mrd.	2.31 Mrd.	2.56 Mrd.
Langfristige Investitionen	8.8 Mio.	10.2 Mio.	10.6 Mio.	12.3 Mio.	17.23 Mio.
German: Firmenwert	1.61 Mrd.	1.71 Mrd.	1.78 Mrd.	1.75 Mrd.	1.72 Mrd.
Andere immaterielle Vermögenswerte, Gesamt	306 Mio.	315 Mio.	319 Mio.	314 Mio.	309 Mio.
Langfristige aufgeschobene Kosten	31.44 Mio.	29.88 Mio.	26.51 Mio.	39.1 Mio.	-
Andere langfristige Vermögenswerte, Gesamt	101 Mio.	96.84 Mio.	95.62 Mio.	95.98 Mio.	129 Mio.
Gesamtvermögen	4.43 Mrd.	5.24 Mrd.	6.25 Mrd.	6.32 Mrd.	5.95 Mrd.
Verdindlichkeiten
Verbindlichkeiten, Gesamt	96.38 Mio.	59.69 Mio.	98.26 Mio.	151 Mio.	149 Mio.
Aufgelaufene Kosten, Gesamt	144 Mio.	126 Mio.	191 Mio.	208 Mio.	182 Mio.
Laufender Anteil der langfristigen Verschuldung	20.26 Mio.	34.86 Mio.	84.72 Mio.	33.77 Mio.	34.16 Mio.
Laufender Teil der Leasingverträge	28.25 Mio.	65.42 Mio.	64.06 Mio.	64.2 Mio.	71.9 Mio.
Zu zahlende laufende Einkommensteuern	62.76 Mio.	40.68 Mio.	48.81 Mio.	104 Mio.	83.51 Mio.
Nicht realisierte Erträge aktuell, Gesamt	336 Mio.	256 Mio.	456 Mio.	511 Mio.	573 Mio.
Andere kurzfristige Verbindlichkeiten	32.11 Mio.	20.07 Mio.	35.26 Mio.	37.73 Mio.	37.8 Mio.
Gesamtsumme der kurzfristigen Verbindlichkeiten	719 Mio.	603 Mio.	978 Mio.	1.11 Mrd.	1.13 Mrd.
Langfristige Schulden	1.22 Mrd.	2.07 Mrd.	2.43 Mrd.	2.34 Mrd.	2.38 Mrd.
Langfristige Mietverträge	312 Mio.	535 Mio.	513 Mio.	502 Mio.	535 Mio.
Nicht erhaltene Erträge Nicht aktuell	110 Mio.	105 Mio.	-	-	-
Aufgeschobene Steuerpassiva nicht aktuell	169 Mio.	234 Mio.	253 Mio.	268 Mio.	276 Mio.
Andere langfristige Verbindlichkeiten	174 Mio.	165 Mio.	251 Mio.	246 Mio.	286 Mio.
Gesamtverbindlichkeiten - (Standard / Utility Vorlage)	2.7 Mrd.	3.71 Mrd.	4.42 Mrd.	4.47 Mrd.	4.61 Mrd.
Ordentliche Aktien, Gesamt	462’000	464’000	466’000	467’000	468’000
Zusätzlich eingezahltes Kapital	1.13 Mrd.	1.13 Mrd.	1.2 Mrd.	1.18 Mrd.	1.12 Mrd.
Gewinnrücklagen	760 Mio.	646 Mio.	774 Mio.	896 Mio.	874 Mio.
Eigene Aktien	-358 Mio.	-404 Mio.	-404 Mio.	-479 Mio.	-984 Mio.
Umfassendes Einkommen und Sonstiges	-31.73 Mio.	-56.84 Mio.	27.8 Mio.	10.92 Mio.	-10.36 Mio.
Gesamtes Eigenkapital	1.5 Mrd.	1.32 Mrd.	1.59 Mrd.	1.61 Mrd.	1 Mrd.
Minderheitsinteressen	226 Mio.	215 Mio.	234 Mio.	235 Mio.	332 Mio.
Eigenkapital	1.73 Mrd.	1.53 Mrd.	1.83 Mrd.	1.85 Mrd.	1.34 Mrd.
Gesamtverbindlichkeiten und Eigenkapital	4.43 Mrd.	5.24 Mrd.	6.25 Mrd.	6.32 Mrd.	5.95 Mrd.
Zusätzliche Elemente
Gesamtzahl der am Einreichungsdatum ausstehenden Aktien	40.34 Mio.	40.23 Mio.	40.43 Mio.	40.28 Mio.	38.15 Mio.
Gesamtzahl der ausstehenden Stammaktien	40.34 Mio.	40.22 Mio.	40.42 Mio.	40.28 Mio.	38.15 Mio.
Buchwert / Aktie	37.2	32.73	39.45	40.03	26.32
Sachbuchwert	-414 Mio.	-707 Mio.	-506 Mio.	-457 Mio.	-1.03 Mrd.
Greifbarer Buchwert pro Aktie	-10.26	-17.58	-12.51	-11.33	-26.89
Gesamtverschuldung	1.58 Mrd.	2.7 Mrd.	3.09 Mrd.	2.94 Mrd.	3.03 Mrd.
Nettoverbindlichkeiten	1.47 Mrd.	2.31 Mrd.	1.84 Mrd.	1.84 Mrd.	2.46 Mrd.
Schuldenäquivalent Operativer Leasingverträge	462 Mio.	471 Mio.	470 Mio.	490 Mio.	571 Mio.
Minderheitsbeteiligung, Gesamt (inkl. Fin. Div.)	226 Mio.	215 Mio.	234 Mio.	235 Mio.	332 Mio.
Investitionen nach der Equity-Methode, Gesamt	8.8 Mio.	10.2 Mio.	10.6 Mio.	-	-
Kontocode - Inventarbewertung	6	6	6	6	6
Inventar - Andere	98.57 Mio.	106 Mio.	82.92 Mio.	111 Mio.	-
Grundstück - (BS)	539 Mio.	670 Mio.	675 Mio.	682 Mio.	716 Mio.
Gebäude, Gesamt	1.24 Mrd.	1.43 Mrd.	1.45 Mrd.	1.5 Mrd.	1.57 Mrd.
Maschinen, Gesamt	1.48 Mrd.	1.69 Mrd.	1.75 Mrd.	1.83 Mrd.	2.11 Mrd.
Vollzeitmitarbeiter	6600	7100	6100	6900	7200
Vermögenswerte unter Finanzierungsleasing - Brutto	184 Mio.	184 Mio.	184 Mio.	184 Mio.	223 Mio.
Vermögenswerte unter Finanzierungsleasing - Kumulierte Abschreibung	-56.04 Mio.	-65.79 Mio.	-75.54 Mio.	-84.56 Mio.	-96.26 Mio.
kumulierte Rückstellung für zweifelhafte Forderungen (Zusatz)	724’000	2.48 Mio.	7.62 Mio.	6.36 Mio.	5.38 Mio.

Ende d. Geschäftsjahres: Juli	2019	2020	2021	2022	2023
Nettoergebnis - (CF)	301 Mio.	98.83 Mio.	128 Mio.	348 Mio.	268 Mio.
Abschreibung & Amortisation - CF	211 Mio.	243 Mio.	247 Mio.	247 Mio.	263 Mio.
Abschreibung von Firmenwert und immateriellen Vermögenswerten - (CF) - (Modellspezifisch)	7.4 Mio.	6.5 Mio.	5.4 Mio.	5.2 Mio.	5.1 Mio.
Abschreibungen & Amortisationen, Gesamt - CF	218 Mio.	250 Mio.	253 Mio.	252 Mio.	269 Mio.
(Gewinn) Verlust aus dem Verkauf eines Vermögenswerts	-580’000	-207’000	-	-43.99 Mio.	9.07 Mio.
Abschreibung von Vermögenswerten & Restrukturierungskosten	-	28.37 Mio.	-	-	-
Aktienbasierte Vergütung (CF)	19.86 Mio.	21.02 Mio.	24.4 Mio.	24.88 Mio.	25.41 Mio.
Andere Betriebliche Aktivitäten, Gesamt	44.85 Mio.	20.71 Mio.	-6.98 Mio.	34.81 Mio.	86.17 Mio.
Änderung der Forderungen	-35.41 Mio.	167 Mio.	-237 Mio.	-39.01 Mio.	4.25 Mio.
Veränderung der Vorräte	-7.27 Mio.	-1.92 Mio.	22.78 Mio.	-28.05 Mio.	-23.42 Mio.
Änderung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	23.3 Mio.	-82.39 Mio.	119 Mio.	41.08 Mio.	-7.51 Mio.
Änderung der nicht realisierten Erträge	35.63 Mio.	-98 Mio.	199 Mio.	48.97 Mio.	60.27 Mio.
Änderung der Einkommensteuern	25.84 Mio.	-13.19 Mio.	29.95 Mio.	98.35 Mio.	-32.27 Mio.
Änderung der sonstigen Netto-Betriebsvermögen	8.74 Mio.	4.81 Mio.	-6.52 Mio.	-26.86 Mio.	-19.05 Mio.
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	634 Mio.	395 Mio.	525 Mio.	710 Mio.	640 Mio.
Investitionsausgaben	-192 Mio.	-172 Mio.	-115 Mio.	-193 Mio.	-315 Mio.
Verkauf von Sachanlagen	-	-	-	66.26 Mio.	5.67 Mio.
Barkaufe	-419 Mio.	-328 Mio.	-	-116 Mio.	-38.57 Mio.
Verkauf (Kauf) von Immobilien	-	-	-	-	-
Investition in handelbare Wertpapiere und Eigenkapitalinstrumente, Gesamt	-	-	-	-	-48.78 Mio.
Andere Investitionstätigkeiten, Gesamt	15.04 Mio.	7.15 Mio.	11.77 Mio.	-105 Mio.	123 Mio.
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-596 Mio.	-493 Mio.	-103 Mio.	-348 Mio.	-273 Mio.
Langfristige ausgegebene Schulden, Gesamt	570 Mio.	1.7 Mrd.	603 Mio.	-	-
Ausgegebene Gesamtverschuldung	570 Mio.	1.7 Mrd.	603 Mio.	-	-
Langfristige Schuldenrückzahlung, Gesamt	-281 Mio.	-1.02 Mrd.	-108 Mio.	-147 Mio.	-73.89 Mio.
Gesamte zurückgezahlte Schulden	-281 Mio.	-1.02 Mrd.	-108 Mio.	-147 Mio.	-73.89 Mio.
Rückkauf von Stammaktien	-112 Mio.	-65.9 Mio.	-39.09 Mio.	-112 Mio.	-505 Mio.
Ordentliche Dividenden Gezahlt	-261 Mio.	-213 Mio.	-	-226 Mio.	-314 Mio.
Auf gewöhnliche und Vorzugsaktien gezahlte Dividenden	-261 Mio.	-213 Mio.	-	-226 Mio.	-314 Mio.
Andere Finanzierungsaktivitäten, Gesamt	-16.21 Mio.	-31.49 Mio.	-20.87 Mio.	-8.41 Mio.	-21.98 Mio.
German: Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-99.56 Mio.	376 Mio.	435 Mio.	-493 Mio.	-916 Mio.
Anpassungen des Wechselkurses	-5.29 Mio.	5.25 Mio.	-95’000	-1.91 Mio.	-3.7 Mio.
Nettoveränderung der Liquidität	-66.65 Mio.	284 Mio.	856 Mio.	-132 Mio.	-553 Mio.
Zusätzliche Elemente
In bar gezahlte Zinsen	70.89 Mio.	88.4 Mio.	126 Mio.	114 Mio.	141 Mio.
Gezahlte Einkommensteuer in bar (Rückerstattung)	27.21 Mio.	4.13 Mio.	5.01 Mio.	19.69 Mio.	94.34 Mio.
Hebelwirkung freier Cashflow	360 Mio.	166 Mio.	350 Mio.	355 Mio.	286 Mio.
Unverschuldeter Freier Cashflow	409 Mio.	233 Mio.	444 Mio.	447 Mio.	382 Mio.
Änderung des Nettoumlaufvermögens	-56.95 Mio.	22.45 Mio.	-98.92 Mio.	-790’000	-50.71 Mio.
Netto ausgegebene / zurückgezahlte Schulden	289 Mio.	686 Mio.	495 Mio.	-147 Mio.	-73.89 Mio.

Ende d. Geschäftsjahres: Juli	2019	2020	2021	2022	2023
Rentabilität
Rendite auf Vermögen	7.22	3.24	3.19	5.76	5.74
Rendite auf das Gesamtkapital	9.6	4.16	4	7.46	7.69
Eigenkapitalrendite %	18.28	6.69	7.41	20.04	17.91
Rendite auf Eigenkapital	19.49	7.02	8.78	21.7	20.5
Margenanalyse
Bruttogewinnspanne %	43.27	41.79	45.49	48.58	43.9
SG&A Marge	12.08	16.31	16.88	15.65	15.11
EBITDA-Marge %	31.19	25.48	28.6	32.94	28.78
EBITA-Marge	21.91	13.11	15.66	23.15	19.67
EBIT-Marge %	21.58	12.77	15.38	22.94	19.49
Marge % aus fortlaufenden Geschäftstätigkeiten	14.24	5.55	6.52	14.58	9.87
Netto-Einkommensmarge %	13.26	5.03	6.69	13.77	9.28
Nettoverfügbarkeit für gemeinsame Marge %	13.26	5.03	6.69	13.77	9.28
Normalisierte Nettogewinnmarge	10.38	4.06	5.34	9.95	8.75
Marge des gehebelten freien Cashflows