AT&T Inc. (NYSE:T) bereitet sich darauf vor, sein Mediengeschäft abzuspalten und mit Discovery, Inc. (NasdaqGS:DISC.A) in einem steuerfreundlichen Deal zu fusionieren. Dies ist eine überraschende Wende für ein Unternehmen, das vor weniger als drei Jahren 85 Milliarden Dollar für den Erwerb der Vermögenswerte ausgegeben hat. Eine Transaktion könnte bereits diese Woche bekannt gegeben werden, sagten die Personen, die nicht genannt werden wollten, weil es sich um private Informationen handelt. Die Transaktion wird als so genannter Reverse Morris Trust strukturiert sein, d.h. als eine Fusion mit einem anderen Unternehmen, die so strukturiert ist, dass sie steuerfrei ist, sagte einer der Personen.

Die Idee ist, das Reality-TV-Imperium von Discovery mit den riesigen Medienbeteiligungen von AT&T zu kombinieren und so ein Unternehmen aufzubauen, das ein ernstzunehmender Konkurrent für Netflix, Inc. (NasdaqGS:NFLX) und The Walt Disney Company (NYSE:DIS) wäre. Jede Übernahme würde einen bedeutenden Wandel in der Strategie von AT&T markieren, nachdem das Unternehmen jahrelang daran gearbeitet hat, Telekommunikations- und Medienvermögen unter einem Dach zu vereinen. AT&T hat durch die 2018 abgeschlossene Übernahme von Time Warner Inc. einige der größten Marken der Unterhaltungsbranche erworben.

In den Gesprächen wird der Wert des AT&T-Geschäfts wahrscheinlich auf über 50 Milliarden Dollar einschließlich Schulden geschätzt. Eine Einigung könnte bis zum 17. Mai 2021 erzielt werden, berichtete Dow Jones unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen. Die Personen warnten, dass die Gespräche noch scheitern könnten, so Dow Jones. Es wird erwartet, dass das neue Unternehmen von David Zaslav, dem Chief Executive Officer von Discovery, geleitet wird, so der Bericht.

Der Deal würde die Schwierigkeiten von Telekommunikationsunternehmen wie AT&T und Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ) unterstreichen, einen Gewinn aus ihren Mediengeschäften zu ziehen. Über seine Einheit WarnerMedia besitzt AT&T CNN, HBO, Cartoon Network, TBS, TNT und das Studio Warner Bros.

Discovery, hinter dem der Kabelmogul John Malone steht, kontrolliert Sender wie HGTV, Food Network, TLC und Animal Planet. Zaslav hat Discovery durch Akquisitionen zum Wachstum verholfen, darunter der Kauf des HGTV-Eigentümers Scripps Networks Interactive Inc. im Jahr 2018. Die Aktien der Klasse A von Discovery sind in diesem Jahr um mehr als 18% gestiegen und bewerten das Unternehmen mit fast 24 Milliarden Dollar.

AT&T hat um 12% zugelegt und verfügt damit über eine Marktkapitalisierung von 230 Milliarden Dollar. Die Unternehmen verhandeln noch über die Struktur einer Transaktion, und die Details könnten sich noch ändern oder die Gespräche könnten scheitern, sagten die Personen. Repräsentanten von AT&T und Discovery lehnten eine Stellungnahme ab.