Vasanta Master Fund hat im Vorfeld der Jahreshauptversammlungen von Toyo Suisan Kaisha Ltd. und seiner 50,9%igen Tochtergesellschaft Yutaka Foods Corp. im Juni Aktionärsanträge eingereicht, so die Personen, die unter der Bedingung der Anonymität sprachen, weil die Informationen nicht öffentlich waren.

In Briefen an beide Unternehmen, die letzten Monat verschickt wurden und von Reuters eingesehen werden konnten, erklärte der Hedge-Fonds, dass aufgrund der stärkeren Position von Toyo Suisan ein "hohes Risiko" für einen Interessenkonflikt bei Transaktionen zwischen den beiden Unternehmen bestehe. Sowohl der Vorsitzende als auch der Präsident von Yutaka Foods stammen von der Muttergesellschaft.

Vertreter von Yutaka Foods und Toyo Suisan lehnten eine Stellungnahme ab.

Die Beschlüsse von Vasanta werfen ein Schlaglicht auf die so genannten "Mutter-Kind-Börsengänge", die in Japan trotz offizieller Versuche, Unternehmen zum Verkauf oder Aufkauf börsennotierter Einheiten zu ermutigen, nach wie vor weit verbreitet sind. Governance-Experten sagen, dass solche Börsennotierungen unfair gegenüber den Minderheitsaktionären der Tochtergesellschaften sind, deren Interessen gegenüber denen der Muttergesellschaft in den Hintergrund treten können.

Yutaka Foods kauft die meisten seiner Rohstoffe von Toyo Suisan, die dann zu Nudeln und anderen verpackten Lebensmitteln verarbeitet werden, die größtenteils wieder an die Muttergesellschaft verkauft werden, wie aus den jüngsten Unternehmensunterlagen hervorgeht.

Die "Maruchan" Ramen-Nudeln von Toyo Suisan sind ein Grundnahrungsmittel für Universitätsstudenten in Nordamerika. Toyo Suisan ist sowohl in den Vereinigten Staaten als auch in Mexiko Marktführer bei Instantnudeln.

Vasanta, das von der in Singapur notierten Investmentgesellschaft TIH Ltd. verwaltet wird, ist mit fast 5% der zweitgrößte Aktionär von Yutaka Foods und hält einen kleinen Anteil an Toyo Suisan, so die Quellen.

Der Fonds hat außerdem vorgeschlagen, dass Yutaka die Dividenden erhöht und einen Prüfungsausschuss einrichtet, um die Corporate Governance zu stärken, wie es in dem Schreiben an das Unternehmen heißt.

Nach Angaben der Tokioter Börse gibt es unter den rund 3.700 börsennotierten Unternehmen Japans zwar noch etwa 260 börsennotierte Tochtergesellschaften, aber einige bekannte Unternehmen haben sich in den letzten Jahren mit der "Mutter-Kind"-Problematik befasst.

Hitachi Ltd. hat mehr als ein Dutzend börsennotierte Tochtergesellschaften, darunter Hitachi Chemical, verkauft oder deren Kontrolle übernommen. Die Nippon Telegraph and Telephone Corp (NTT) startete 2020 eine 40 Milliarden Dollar schwere Übernahme, um ihr Mobilfunkgeschäft zu privatisieren.