FRANKFURT (dpa-AFX) - Bei den Aktien von Zalando könnte sich nach Einschätzung der Deutschen Bank ein Einstieg wieder lohnen. Nach den deutlichen Kursverlusten im bisherigen Jahresverlauf sei die Bewertung des Online-Modehändlers relativ zum Umsatz auf das niedrigste Niveau seit dem Börsengang gefallen, schrieb Analyst Warwick Okines in einer Studie. Zudem würden sie mit einem Abschlag von rund einem Drittel zu den Aktien des vergleichbaren Unternehmens Asos gehandelt. Der Analyst stufte die Papiere von "Hold" auf "Buy" hoch.

Die Investoren hätten sich in den vergangenen Monaten wohl mit Blick auf das Umsatzwachstum sowie wegen der Konkurrenz durch Amazon gesorgt. Der Analyst geht aber davon aus, dass Zalando weiter kräftig zulegen wird. Das Unternehmen profitiere von seiner starken Stellung im unterentwickelten Online-Modehandel sowie fortgesetzten Verbesserungen etwa beim Kundenservice und dem Auftritt auf Mobilgeräten.

Bis zu dem von 31,80 auf 29,70 (Kurs 24,83) Euro gesenkten Kursziel ist rund ein Fünftel Luft nach oben. Die Zielsenkung begründete Okines mit dem Brexit-Votum der Briten. Er berücksichtige nun eine geringere Nachfrage und Wechselkurseffekte bei den in Großbritannien tätigen Einzelhändlern.

Mit der Einstufung "Buy" empfiehlt die Deutsche Bank auf Basis der erwarteten Gesamtrendite für die kommenden zwölf Monate den Kauf der Aktie./mis/das

Analysierendes Institut Deutsche Bank.