Die asiatischen Aktien fielen am Freitag, da der starke Dollar die Risikostimmung aufrecht erhielt, während die Renditen von Staatsanleihen mit längeren Laufzeiten auf ihren größten wöchentlichen Anstieg in diesem Jahr zusteuerten, da die Erwartungen für tiefgreifende Zinssenkungen in den USA im Jahr 2025 zurückgehen.

Ein Treffen auf höchster Ebene in Peking versprach, die Verschuldung zu erhöhen und den Konsum anzukurbeln, konnte den chinesischen Aktienmärkten jedoch keinen Auftrieb geben. Die politischen Entscheidungsträger bereiten sich auf weitere Handelsspannungen mit den USA vor, da die Rückkehr von Donald Trump an die Macht näher rückt.

Es war eine Woche der Zinssenkungen in der Schweiz, in Kanada und bei der Europäischen Zentralbank, die die Zinsdifferenzen zu Gunsten des US-Dollars beeinflusst haben.

Der andere wichtige Punkt in dieser Woche war der Anstieg der langfristigen Treasury-Renditen. Die Märkte sind immer noch zuversichtlich, dass die US-Notenbank in der nächsten Woche die Zinsen senken wird, vermuten aber, dass sie sich für das nächste Jahr zurückhaltend äußern wird. Die Futures deuten darauf hin, dass es im Januar kaum zu einer Bewegung kommen wird, da nur zwei weitere Zinserhöhungen auf 3,8% bis Ende 2025 eingepreist sind.

Die Renditen für dreißigjährige Anleihen sind in dieser Woche um 22 Basispunkte gestiegen, so stark wie seit Oktober 2023 nicht mehr.

Im Gegensatz dazu werden die Zinssätze in Europa bei 1,75% gesehen, verglichen mit derzeit 3%, während die Zinssätze für Kanada bis dahin von 3,25% auf 2,7% fallen dürften.

Der breiteste MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans gab am Freitagmorgen um 0,5% nach. Der japanische Nikkei fiel um 1%, ist aber immer noch auf dem Weg zu einem Wochengewinn von 0,9%.

Chinas Blue Chips fielen um 0,7% und der Hang Seng in Hongkong verlor 1,2%, nachdem die Zentrale Wirtschaftskonferenz keine Einzelheiten zu neuen Konjunkturmaßnahmen bekannt gegeben hatte. Ein Subindex chinesischer Immobilienunternehmen, die in Hongkong notiert sind, rutschte um 2,6% ab.

Jian Chang, Chefökonom für China bei Barclays, sagte, die CEWC habe die Märkte wahrscheinlich enttäuscht, da eine Erklärung des Politbüros vom 9. Dezember Hoffnungen auf eine aggressivere Lockerung geweckt hatte.

"Wir bleiben bei unserer Ansicht, dass eine schrittweise und reaktive Politik wahrscheinlicher ist als eine präventive und 'Bazooka'-Politik", sagte er.

An der Wall Street schlossen die Aktien über Nacht niedriger, da einige Anleger Gewinne aus dem unaufhaltsamen Anstieg des Nasdaq auf Rekordhöhen verbuchten. Dennoch stiegen die Nasdaq-Futures in Asien um 0,4%.

Die Daten zu den US-Erzeugerpreisen fielen im November mit 0,4% etwas höher aus als erwartet, was jedoch auf einen 50%igen Anstieg der Eierpreise zurückzuführen war. Die Kerndaten fielen schwächer aus und veranlassten Goldman Sachs dazu, ihre Prognose für den von der Fed bevorzugten Inflationsindikator - den Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben, der nächste Woche veröffentlicht wird - auf einen monatlichen Anstieg von 0,13% zu senken.

Am Devisenmarkt ist der Dollar auf dem Weg zu einem wöchentlichen Anstieg von 1% gegenüber seinen Konkurrenten. [FRX/]

Gegenüber dem japanischen Yen legte er in dieser Woche um 1,8% zu, da die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Bank of Japan in der nächsten Woche auf nur noch 22% reduzierten. Quellen zufolge neigt die BOJ dazu, die Zinssätze konstant zu halten...

Der Dollar stieg gegenüber dem Schweizer Franken um 1,6% auf 0,8919 und damit nur um Haaresbreite von seinem Fünfmonatshoch von 0,8957 entfernt, nachdem die Schweizerische Nationalbank Ökonomen mit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte überrascht hatte.

Staatsanleihen waren am Freitag stabil, steuerten aber auf starke wöchentliche Verluste in der gesamten Kurve zu. Die zweijährige Rendite stieg um 9 Basispunkte auf 4,1906%, während die zehnjährige Benchmarkrendite um 17 Basispunkte auf 4,3219% anstieg.

Die Ölpreise gaben am Freitag leicht nach, konnten aber auf Wochensicht ordentlich zulegen, nachdem die Europäische Union einer neuen Runde von Sanktionen gegen die russischen Ölströme zugestimmt hatte. Die US-amerikanische Sorte West Texas Intermediate (WTI) gab um 0,1% auf $ 69,95 pro Barrel nach und liegt in dieser Woche um 4% höher. [O/R]

Der Goldpreis stieg in dieser Woche um 2% auf $2.690,21 pro Unze und ist damit immer noch ein Stück von seinem Rekordwert von $2.790 entfernt.