NIFTY 50 
Die Benchmark Nifty 50 ist seit ihrem Allzeithoch Ende September um 8,1% gefallen, was auf unerbittliche Abflüsse aus dem Ausland und ein nachlassendes Gewinnwachstum zurückzuführen ist.
Die Handelsspanne des Nifty sank von etwa 1.834 Punkten im Oktober auf 1.274 im November, während die Volatilität in den beiden Monaten von 12 auf 15 anstieg, ein allmählicher Anstieg, nachdem sie vier Monate lang bei 13 gelegen hatte.
Laut Nuvama Alternative and Quantitative Research, Motilal Oswal und IIFL Securities wird sich die Handelsspanne im Dezember auf etwa 1.500 Punkte ausweiten, während der Anstieg der Volatilität an Tempo zunimmt.
Ihre Schätzung basiert auf der Art und Weise, wie Händler ihre auslaufenden monatlichen Derivatreihen am Donnerstag neu positionierten, was den Nifty um etwa 1,5% fallen ließ, den stärksten Rückgang in einer Sitzung seit Anfang Oktober.
Anleger müssen ihre Futures- und Optionskontrakte schließen oder umschichten, wenn sie jeden Monat auslaufen, und ihre neuen Positionen geben Hinweise auf die mögliche Entwicklung des Marktes.
Nach Angaben der Brokerhäuser haben vermögende Privatpersonen (HNI) und Privatkunden in der Novemberserie ihre Long-Positionen auf Einzeltitel-Futures erhöht und ihre Long-Positionen auf den Nifty-Index reduziert.
Im Gegensatz dazu hatten sie in sechs der letzten neun Monatsreihen Nifty-Longpositionen aufgebaut, mit den Ausnahmen während der nationalen Wahlen zur Jahresmitte, wenn die Anleger in der Regel der Sicherheit den Vorrang geben.
Die Kehrtwende dieses Mal deutet ebenfalls auf Vorsicht hin und zeigt, dass die Händler jetzt lieber auf einzelne Aktien setzen, als den Markt über den Benchmark-Index zu unterstützen, so die drei Brokerhäuser.
Sogar ausländische institutionelle Anleger (FIIs) reduzierten ihre Nifty-Short-Positionen und stockten ihre Positionen in Einzeltitel-Futures auf, wie die Daten zeigten.
Auf Einzelhändler und FIIs entfallen etwa 90% des gesamten Derivatehandels.
Darüber hinaus ist das marktweite Open Interest (OI) - die Gesamtzahl der aktiven, nicht abgewickelten Kontrakte an den Futures-Märkten - im vergangenen Monat gestiegen, was auf eine zunehmende Handelsaktivität hindeutet.
In Verbindung mit der Vorsicht, die sich aus der Positionierung der Derivate ergibt, könnte dies zu einer höheren Volatilität führen, so Abhilash Pagaria, Leiter von Nuvama Alternative.
Die Märkte werden Zeit brauchen, um sich von dem jüngsten Ausverkauf zu erholen, da sie nach Ansicht von Aktienanalysten in einer aktuellen Reuters-Umfrage weiterhin überbewertet sind.
