Die börsengehandelten Fonds (ETFs) verzeichneten in den Vereinigten Staaten im November einen Rekordmonat. Das Vermögen kletterte auf den Rekordwert von 7,65 Billionen Dollar, so State Street Global Advisors am Freitag.

Die ETF-Investoren kauften im November aggressiv "risikofreudige" Anlagen, da "der Schalter umgelegt wurde", sagte Matthew Bartolini, Leiter der SPDR Americas Research bei State Street, unter Berufung auf niedrigere Zinssätze und erneutes Vertrauen in die Wirtschaftsaussichten.

Anzeichen für eine Abkühlung der Inflation haben Wetten darauf genährt, dass die US-Notenbank ihre restriktive Geldpolitik früher als erwartet zurückfahren wird, was dem S&P 500 im November den größten monatlichen Zuwachs seit mehr als einem Jahr bescherte.

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen, die sich umgekehrt zu den Preisen bewegt, verzeichnete im November den stärksten Rückgang seit mehr als zehn Jahren.

Die wiedererwachte Risikobereitschaft der Anleger lässt sich an der Beliebtheit von Hochzinsanleihen ablesen, die einen Rekordzufluss von 11 Milliarden Dollar verzeichneten, so Bartolini.

Die Anleger entdeckten auch Branchenfonds wieder und investierten im November rund 7,5 Milliarden Dollar in diese ETFs. Das machte etwa die Hälfte der Abflüsse der vorangegangenen 10 Monate wieder wett, so Bartolini.

Staatsanleihen-ETFs waren so ziemlich das einzige Segment, aus dem im November erhebliche Abflüsse zu verzeichnen waren. Dies geht aus den Daten eines Monatsberichts hervor, der am Freitag von einem Team von Strategen bei Citi Research, einer Abteilung der Citigroup, veröffentlicht wurde.

Der iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF verzeichnete Abflüsse in Höhe von $920 Millionen, während der iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF $1,1 Milliarden verlor, so der Citi-Bericht.

Dennoch: "Alles hat sich verteuert, einschließlich der Anleihen, die die besten Renditen seit 1980 erzielten, und der Anleihen-ETFs", so Bartolini.

Der weitaus größte Teil der Abflüsse im November entfiel laut Analysten und Marktteilnehmern auf das ultra-short Ende des festverzinslichen Spektrums. Diese ETFs, die an Schatzwechsel und andere festverzinsliche Wertpapiere mit einer Laufzeit von nur drei bis sechs Monaten gebunden sind, "erlebten im November einen schnellen Stimmungsumschwung", sagte Bartolini.

In den ersten 10 Monaten des Jahres 2023 hatten die ETFs dieser Gruppe 50 Milliarden Dollar an Vermögenswerten angezogen, um dann im November 7,1 Milliarden Dollar an Abflüssen zu verlieren, fügte er hinzu.

Weitere 61 ETFs feierten im November ihr Debüt, so dass sich die Gesamtzahl der ETFs seit Jahresbeginn auf 452 erhöht hat. Damit sind die ETF-Neueinführungen auf dem besten Weg, im Jahr 2023 einen neuen Rekord aufzustellen, so Bartolini und andere Analysten. Im Jahr 2021 brachte die Branche 475 ETFs auf den Markt, was den bisherigen Rekord darstellt.

"Wir werden wahrscheinlich den ganzen Dezember über neue Fonds sehen", sagte Todd Rosenbush, ETF-Analyst bei VettaFi. (Berichterstattung von Suzanne McGee; Bearbeitung von Ira Iosebashvili und Richard Chang)