Israel gab am Freitag bekannt, dass es einen Angriff auf Nuklearanlagen und Raketenfabriken im Iran gestartet und eine Reihe von Militärkommandanten getötet habe. Dies könnte Teil einer längerfristigen Operation sein, um Teheran am Bau einer Atomwaffe zu hindern.
Der Ölpreis, der rund 30 % des weltweiten Energiebedarfs ausmacht, stieg zusammen mit Gold um fast 14 % und die Renditen von Staatsanleihen gingen kurzzeitig zurück. Die Aktien, die sich nahe ihren Rekordhochs befanden, gaben ebenfalls nach, angeführt von den Fluggesellschaften.
„Dies ist eine gefährliche Situation”, sagte Francois Savary, Chief Investment Officer bei Genvil Wealth Management in Genf. „Dies ist eine dieser Situationen, in denen zunächst alles unter Kontrolle ist und dann plötzlich nichts mehr unter Kontrolle ist.”
Der Iran ist einer der größten Rohölexporteure der Welt. Er grenzt außerdem an die Straße von Hormus, eine wichtige Engstelle, durch die etwa ein Fünftel des weltweiten Tagesverbrauchs fließt und deren Sperrung der Iran bereits als Vergeltungsmaßnahme für den Druck des Westens angedroht hat.
US-Präsident Donald Trump deutete an, dass der Iran, der eine harte Reaktion angekündigt hatte, den Angriff selbst verschuldet habe, indem er sich in den Verhandlungen über die Einschränkung seines Atomprogramms den Forderungen der USA widersetzt habe, und drängte ihn, eine Einigung zu erzielen, da „die nächsten bereits geplanten Angriffe noch brutaler sein werden“.
An den Märkten richtete sich die Aufmerksamkeit wieder auf die realen Auswirkungen der Eskalation.
Investoren und Zentralbanken ringen angesichts der zu erwartenden Auswirkungen der US-Zölle auf die Verbraucherpreise und das Wachstum um die künftige Ausrichtung der Zinsen.
Die Angriffe Israels am Freitag verschärften dieses Dilemma angesichts des Anstiegs des Ölpreises auf ein 5½-Monatshoch. US-Staatsanleihen hatten Mühe, von der Nachfrage nach sicheren Häfen zu profitieren, sodass die Renditen 10-jähriger Papiere im Tagesverlauf unverändert bei rund 4,36 % blieben.
DOLLAR ZURÜCK
Der Dollar, der seit Wochen unter der Risikoaversion der Anleger zu leiden hatte, wurde erneut zum ultimativen sicheren Hafen.
„Der Dollar kehrt zu seiner traditionellen Rolle als sicherer Hafen zurück, die wir seit Monaten nicht mehr gesehen haben“, sagte Fiona Cincotta, Strategin bei City Index.
„Die Aktienmärkte geben im Rahmen des Safe-Haven- und Risk-Off-Handels nach und verschaffen dem Dollar den dringend benötigten Auftrieb aus seinen Tiefständen.“
Der S&P 500 fiel am Freitag im frühen Handel um 0,7 %, blieb aber nahe den Rekordhochs vom Februar.
Der Dollar, der in diesem Jahr gegenüber einem Korb von sechs anderen Währungen um 10 % gefallen ist, hat sich seit Trumps Ankündigung der Zölle am 2. April, dem „Tag der Befreiung“, und seiner anschließenden unberechenbaren Handelspolitik, die das Vertrauen in US-Vermögenswerte erschüttert hat, praktisch im Gleichschritt mit den Aktien entwickelt.
Diese Beziehung begann sich am Freitag zu verschlechtern, als Anleger den Dollar auf Kosten von Aktien, Kryptowährungen, Industrierohstoffen und Währungen wie dem als sicherer Hafen geltenden Schweizer Franken und dem Yen kauften.
ÖLPFLECKE
Der Preis für Brent-Rohöl stieg zuletzt um 7 % auf 75,54 US-Dollar pro Barrel und war damit auf dem Weg zu seinem größten Tagesanstieg seit 2022, als die Energiekosten nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine in die Höhe schossen.
„Wenn die Ölpreise in Richtung 80 US-Dollar und darüber steigen, wird dies für die globalen Zentralbanken zu einem größeren Problem“, sagte Chris Scicluna, Leiter der Wirtschaftsforschung bei Daiwa Capital Markets.
James Athey, Fixed-Income-Fondsmanager bei Marlborough, sagte, es bestehe das Risiko, dass Anleger die ausbleibende Eskalation der Spannungen zu schnell als grünes Licht für eine Rückkehr zu Anlagen wie Aktien interpretieren könnten.
„Im Allgemeinen neigen die Märkte dazu, solche Ereignisse recht schnell zu übersehen, aber darin liegt natürlich die Gefahr der Selbstzufriedenheit“, sagte er.
„Die Lage ist wirklich angespannt und angespannt, und risikoreiche Vermögenswerte sind immer noch perfekt bewertet“, sagte er.
