Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Nach den frenetischen ersten drei Tagen der neuen Präsidentschaft von Donald Trump bewegten sich die Aktien an der Wall Street in der Nähe neuer Rekordwerte und richteten ihre Aufmerksamkeit allmählich wieder auf die beeindruckenden Unternehmensgewinne und die aktuellen Wirtschaftsdaten.

Der von der Technologiebranche angeführte Anstieg der US-Aktienindizes am Mittwoch, der durch Trumps Plan, die Investitionen in künstliche Intelligenz anzukurbeln, und beeindruckende Netflix-Ergebnisse begünstigt wurde, führte dazu, dass der S&P500 einen neuen Intraday-Rekord aufstellte und die Volatilitätswerte auf den bisher niedrigsten Stand des Jahres sanken.

Die Aktienindexfutures gaben über Nacht etwas nach, und die Renditen von Staatsanleihen stiegen trotz der regen Nachfrage nach dem jüngsten Verkauf von 20-jährigen Anleihen am Mittwoch in einem erneut risikofreudigen Umfeld an.

Eines der Merkmale der bisherigen Woche war, dass die umfangreichen Verkäufe von Staatsanleihen in den Industrieländern auf robuste Aufträge von Anlegern gestoßen sind, was die Befürchtungen hinsichtlich der Staatsfinanzierung zu Beginn des Jahres verringert hat. Neben dem Verkauf von 20-jährigen Anleihen wurden auch die Auktionen in Großbritannien, Frankreich und anderen Ländern von Rentenfonds verschlungen.

Die günstigen Inflationsdaten aus den Vereinigten Staaten, Kanada und Europa haben dazu beigetragen, dass die geschätzte Laufzeitprämie für 10-jährige Staatsanleihen mit 46 Basispunkten auf den niedrigsten Stand des Jahres zurückgegangen ist.

Ebenfalls hilfreich war der Rückgang der Rohölpreise in den USA auf ein Zwei-Wochen-Tief, was zum Teil auf Trumps Vorstoß zur Förderung von Ölbohrungen zurückzuführen ist. Am Montag rief der neue Präsident den nationalen Energienotstand aus, der ihm die Befugnis geben soll, Umweltauflagen für Energieinfrastrukturen und -projekte zu reduzieren und Genehmigungen für den Bau neuer Übertragungs- und Pipelines zu erleichtern.

TRUMP SPRICHT MIT DAVOS

Über Nacht gab es nicht viel Neues zu Trumps neuem Zollvorstoß. Trotz der Erklärungen zu möglichen neuen Zöllen gegen China, die Europäische Union, Kanada und Mexiko sind die versprochenen "Day One"-Zollerhöhungen nicht zustande gekommen, so dass das Thema in den kommenden Wochen weiter auf sich warten lässt.

Stattdessen richtete Trump am Mittwoch seine Aufmerksamkeit auf Russland und erklärte, er werde seine Sanktionsdrohung gegen Moskau um neue Zölle ergänzen, wenn das Land keine Einigung zur Beendigung des Krieges in der Ukraine erzielt.

Alle Augen werden auf Trumps virtuellen Auftritt beim Weltwirtschaftsforum in Davos um 11:00 Uhr ET gerichtet sein.

An der Wall Street werden am Donnerstag nach einer bisher datenarmen Woche wieder Konjunkturdaten veröffentlicht. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung werden später wieder aufmerksam verfolgt, und auch die ersten Unternehmensumfragen für den Januar werden veröffentlicht.

Angeführt wird der Berichtskalender von Texas Instruments und General Electric, während sich die Märkte auf die in der nächsten Woche anstehenden Berichte der so genannten Magnificent Seven, der großen Tech-Megacaps, vorbereiten.

In Übersee legten die chinesischen Aktien etwas zu, nachdem Peking am Mittwoch weitere Maßnahmen zur Stützung des chinesischen Marktes angekündigt hatte - auch wenn die drohenden Zölle die Gewinne begrenzten.

Im Rahmen des gemeinsam von sechs Finanzaufsichtsbehörden, darunter die Wertpapieraufsichtsbehörde, veröffentlichten Plans werden große staatliche Versicherungsgesellschaften angewiesen, den Umfang und den Anteil ihrer Investitionen in chinesische A-Aktien, die auf dem Festland gehandelt werden, und in Aktienfonds zu erhöhen.

Aber der Appetit des Auslands auf China-Risiken ist bestenfalls zögerlich. Mehr als die Hälfte der amerikanischen Unternehmen in China, so viele wie seit fünf Jahren nicht mehr, geben an, dass sie über eine weitere Verschlechterung der bilateralen Beziehungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt besorgt sind, wie eine am Donnerstag veröffentlichte Umfrage ergab.

In Europa behielten die Aktien ebenfalls einen Großteil ihrer Gewinne bei und erreichten neue Rekorde. Eine weitere Zinssenkung der Europäischen Zentralbank in der nächsten Woche wird nun allgemein erwartet und die EZB-Beamten scheinen sich mit den Marktpreisen für weitere Zinssenkungen wohlzufühlen.

Die eher wählerische norwegische Zentralbank hat am Donnerstag wie erwartet ihre Leitzinsen unverändert gelassen.

Der Dollar bewegte sich in engen Bandbreiten zu den wichtigsten Währungspaaren.

Der japanische Yen notierte unverändert bei 156,49 pro Dollar, da die Märkte eine 96%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Bank of Japan um einen Viertelpunkt am Freitag einschätzten und sich anscheinend mit der jüngsten Straffung nach monatelangem Zögern zufrieden gaben.

Da die Inflation im vergangenen Monat erneut unter dem Zielwert lag, wird auch die Bank of Canada am kommenden Mittwoch eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt für wahrscheinlich halten.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Donnerstags mehr Orientierung geben dürften:

* Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA, Konjunkturumfrage der Kansas City Federal Reserve für Januar, Verbrauchervertrauen in der Eurozone für Januar, Einzelhandelsumsatz in Kanada für November

* U.S. Unternehmensgewinne: Texas Instruments, General Electric, CSX, Northern Trust, Union Pacific, Intuitive Surgical, McCormick, Elevance

* Weltwirtschaftsforum in Davos - unter anderem mit dem Gouverneur der spanischen Zentralbank Jose Luis Escriva, dem deutschen Finanzminister Jörg Kukies und dem argentinischen Staatspräsidenten Javier Milei