Monolith Management, ein in Hongkong ansässiger Hedge-Fonds, der sich auf den Technologiesektor konzentriert, hat in diesem Jahr bisher eine Rendite von 53% erzielt und dabei von Investitionen in Halbleiter, Rechenzentren und einer Rallye bei chinesischen Investitionen im September profitiert.

Mit einem verwalteten Vermögen von derzeit 300 Millionen Dollar wird Monolith im Januar einen neuen Fonds auflegen und seine Long-Short-Aktienstrategie auf etwa 500 Millionen Dollar ausbauen.

WARUM DAS WICHTIG IST

Nach Schätzungen von Goldman Sachs erzielten die asiatischen Aktien-Long-Short-Fonds bis Ende November eine Rendite von 12,8 %, wobei Monolith in einem volatilen Jahr, das von Unsicherheiten im Zusammenhang mit der globalen Zinspolitik, den US-Wahlen und den chinesischen Konjunkturmaßnahmen geprägt war, eine deutlich bessere Performance erzielte.

KONTEXT

Der Fonds setzte auf Halbleiteraktien aus den USA und Taiwan, die in der Lieferkette für künstliche Intelligenz tätig sind, sowie auf die Infrastruktur von Rechenzentren in den USA, einschließlich Flüssigkühlungslösungen, Strom und Netzwerkverbindungen, so Mitgründer Timothy Wang, der zuvor bei Boyu Capital tätig war.

Wang wies darauf hin, dass sich die Größe der Rechenzentren in den USA in den kommenden Jahren verdreifachen wird. Der Fonds profitierte auch von einem Engagement in Krypto- und Bitcoin-Mining-Unternehmen, die Rechenzentren mit Strom versorgen.

Der Fonds hat sein Nettoengagement in China, vor allem in Internet- und Konsumwerten, Ende September, als die Regierung umfangreiche geldpolitische Anreize ankündigte, auf etwa 50% erhöht.

Er reduzierte dieses Engagement im Oktober auf etwa 20%, um den 17%igen Rückschlag bei chinesischen Aktien seither zu vermeiden.

SCHLÜSSELZITATE

"Der beste Weg, um in China zu überleben, ist es, wendig zu sein", sagte Wang und fügte hinzu, dass die Marktvolatilität im nächsten Jahr aufgrund der unvorhersehbaren Politik der Trump-Administration und der hohen Bewertungen von US-Aktien wahrscheinlich zunehmen wird.

"Wir werden unsere Absicherungspositionen verstärken und Barreserven halten, um von möglichen Markttiefs zu profitieren.