Eine russische Aggression gegen die Ukraine scheint immer wahrscheinlicher, urteilen die Analysten von Liberum. Insgesamt gehen sie davon aus, dass sich Russland nicht auf eine umfassende Invasion und Besetzung der Ukraine einlassen, sondern eine Form der hybriden Kriegsführung betreiben werde, bei der neben Luftangriffen und einer begrenzten Invasion auch Cyberwaffen eingesetzt würden. Das Ziel dieser Aktionen wäre es, die Garantie zu erhalten, dass die Ukraine niemals Teil der NATO oder eines anderen europäischen Wirtschafts- oder Militärbündnisses werde und stattdessen fest im russischen Einflussbereich bleibe.

Die westliche Reaktion führte wahrscheinlich dazu, dass russischen Banken und Unternehmen der Zugang zum SWIFT-Zahlungssystem verwehrt würde, um Russland schnell den Geldhahn zuzudrehen. Dies wiederum mache einen Zahlungsausfall Russlands bei seinen Auslandsschulden ähnlich wie 1998 äußerst wahrscheinlich und werde mit ziemlicher Sicherheit dazu führen, dass Russland Europa von seinen Gaslieferungen abschneide. Dies dürfte in den Wintermonaten zu einem sprunghaften Anstieg der Gaspreise und der Energieinflation führen, während die Energie- und Gesamtinflation im Frühjahr rasch zurückgehen dürfte.

Kontakt zum Autor: maerkte.de@dowjones.com

DJG/flf/ros

(END) Dow Jones Newswires

January 25, 2022 03:08 ET (08:08 GMT)