In Asien ist es am Montag wenig überraschend ruhig, da China, Japan, Singapur und mehrere andere Zentren in den Ferien sind.
Außerdem ist im Staat New York zum ersten Mal ein Feiertag zum Mondneujahrsfest, obwohl das die Wall Street nicht zu betreffen scheint. Die US-Aktienfutures sind kaum verändert, die europäischen Aktien- und Treasury-Futures sind etwas fester und der Dollar ist etwas schwächer.
Die Märkte wären wahrscheinlich ohnehin vorsichtig gewesen, da der US-Verbraucherpreisbericht für Januar am Dienstag veröffentlicht wird und die Wetten darauf, ob die Federal Reserve im März oder Mai die Zinsen senkt, verfeinern wird.
Der Gesamtverbraucherpreisindex wird voraussichtlich um 0,2% gegenüber dem Vormonat steigen, der Kernverbraucherpreisindex um 0,3%. Der jährliche Verbraucherpreisindex würde auf 3,0% zurückkehren, wo er Mitte letzten Jahres lag, während die Kernrate auf 3,8% sinken dürfte, den niedrigsten Stand seit Mitte 2021. Die Preise für Gebrauchtwagen werden eine große Belastung darstellen, während alle darauf warten, dass sich das Mietwachstum endlich verlangsamt.
Die Spanne der Schätzungen für die Kernrate liegt zwischen +0,1% und +0,3%, was darauf schließen lässt, dass die Risiken eher nach unten gerichtet sind. Beachten Sie, dass die am vergangenen Freitag veröffentlichte Revision der Saisonbereinigung kaum einen Unterschied machen wird, da sich die annualisierte Sechsmonatsrate nur geringfügig von 3,21% auf 3,25% verändert hat.
Die Futures haben eine Zinssenkung im März aufgegeben. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im März liegt nur noch bei 17%, während eine Lockerung im Mai bei 80% liegt. Der Markt rechnet mit Zinssenkungen in Höhe von 121 Basispunkten für dieses Jahr, gegenüber 145 Basispunkten vor ein paar Wochen.
In dieser Woche stehen mindestens acht Redner der Fed auf dem Programm, darunter der stets einflussreiche Gouverneur Christopher Waller.
Ebenfalls in dieser Woche werden die Daten zu den US-Einzelhandelsumsätzen veröffentlicht, die den Prognosen zufolge insgesamt um 0,1 % sinken, aber ohne den Automobilsektor um 0,3 % steigen werden. Die Kontrollgruppe, die das BIP abbildet, wird mit +0,4% noch fester eingeschätzt, womit sich die Reihe solider Konsumindikatoren fortsetzt.
In Großbritannien stehen ebenfalls die VPI-Daten und das BIP für das 4. Quartal an, die eine leichte Schrumpfung zeigen und damit eine technische Rezession bestätigen könnten. Das wäre ein unangenehmes Timing für die Regierung, da am Donnerstag zwei Nachwahlen stattfinden und die Konservativen laut Umfragen beide verlieren könnten.
Der Chef der Bank of England spricht später am Montag und Analysten gehen davon aus, dass er die hawkishe Linie der Bank, keine vorzeitigen Zinssenkungen vorzunehmen, bekräftigen wird.
Ein bemerkenswerter Sektor, in dem sich die Inflation nicht verlangsamen wird, ist Schokolade, und das gerade rechtzeitig zum Valentinstag. Der Kakaopreis ist in der vergangenen Woche um 16% gestiegen und hat damit in neun aufeinanderfolgenden Sitzungen Rekordhöhen erreicht.
Die Preise sind seit Jahresbeginn um 40% gestiegen, was auf schlechte Ernten in der Elfenbeinküste und in Ghana zurückzuführen ist, die durch die El-Nino-Wetterlage noch verschärft wurden. Es besteht die Sorge, dass dies durch die globale Erwärmung zu einem halbwegs dauerhaften Zustand werden könnte.
Die in dieser Woche anstehenden Ergebnisse von Kraft Heinz, Coca Cola und dem Burger King-Eigentümer Restaurant Brands werden sich auf Kosten und Margenkompression konzentrieren.
Andere Konzerne wie Airbnb, Marriott, MGM Resorts, Cisco, Lyft, DoorDash und der Landwirtschaftsausrüster Deere werden ebenfalls berichten.
Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Montag beeinflussen könnten:
- BoE-Gouverneur Bailey spricht, EZB-Chefvolkswirt Lane und Bank of Spain-Gouverneur de Cos sprechen, EZB-Direktoriumsmitglied Cipollone nimmt an einem Panel teil
- Zu den Fed-Sprechern gehören die Präsidenten Bowman, Barkin und Kashkari
