Der Dollar legte am Montag leicht zu, da ein Feiertag an den meisten asiatischen Märkten den Start in eine möglicherweise ereignisreiche Woche dämpfte, in der alle Augen auf die US-Inflationsdaten gerichtet sind, um Hinweise darauf zu erhalten, wann die US-Notenbank mit Zinssenkungen beginnen könnte.

Der Euro gab um 0,14% auf $1,0769 nach und verringerte sich damit von seinem 10-Tages-Hoch, das er im frühen Handel erreicht hatte, nachdem er sich in der vergangenen Woche nach einem stetigen Rückgang im Jahr 2024 etwas erholt hatte. Die Veröffentlichung des Wirtschaftswachstums der Eurozone für das vierte Quartal am Mittwoch könnte eine neue Richtung vorgeben.

Das Pfund fiel um 0,1% auf $1,2632, während der japanische Yen leicht auf 149,01 je Dollar zulegte, da die bevorstehende Veröffentlichung der US-Verbrauchssteuerdaten für Januar am Dienstag die Bewegungen begrenzte.

Die wechselnden Erwartungen, wann und wie schnell die Zentralbanken die Zinssätze angesichts der sinkenden Inflation senken werden, sind derzeit ein wichtiger Treiber für die Devisenmärkte.

Starke Arbeitsmarktdaten in diesem Monat haben eine Zinssenkung der Federal Reserve im März weitgehend vom Tisch genommen, wobei die Märkte derzeit einen Schritt im Mai für wahrscheinlicher halten als nicht.

Die US-Daten haben auch dazu geführt, dass die Marktpreise für die ersten Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank nach hinten verschoben wurden, obwohl die europäischen Wirtschaftsdaten weit weniger stark waren.

Diese fehlende Divergenz zwischen der Fed und der EZB sowie der Fed und anderen Zentralbanken hat den Dollar daran gehindert, sich signifikant nach oben zu bewegen, so Simon Harvey, Leiter der Devisenanalyse bei Monex Europe, und hat die Währung weitgehend in einer Spanne gehalten, bis sich die Situation ändert.

"In der Zwischenzeit schwanken wir weiter, und der Verbraucherpreisindex der USA wird bestimmen, wie der Dollar innerhalb dieser Spanne gehandelt wird", sagte er.

CORE CPI

Analysten erwarten, dass der US-Kerninflationsindex im Januar im Vergleich zum Vormonat um 0,3%, im Jahresvergleich aber immer noch um 3,8% steigen wird.

Der Gouverneur der italienischen Zentralbank, Fabio Panetta, sagte am Sonntag, dass der Zeitpunkt für eine Zinssenkung durch die EZB "schnell näher rückt", aber die Reaktion des Marktes hielt sich sowohl bei den Währungen als auch bei den Staatsanleihen in Grenzen.

Analysten der ING erklärten, Panetta sei "die dovishste Stimme im EZB-Rat" und seine Äußerungen unterschieden sich nicht nur von den Falken, die vor einer zu frühen Zinssenkung warnten, sondern auch von anderen Tauben.

Falken in der Zentralbank sprechen sich in der Regel für eine straffere Geldpolitik aus als Tauben.

In Großbritannien stehen in dieser Woche zahlreiche Daten an, darunter Inflations- und BIP-Zahlen. Erstere werden am Mittwoch die Meinung darüber beeinflussen, wann die Bank of England mit einer Zinssenkung beginnen wird - sie liegt derzeit hinter der Fed und der Europäischen Zentralbank.

"Wir denken, dass die Daten negativ für das Pfund Sterling sein werden. Viele Schlagzeilen werden sich um die Rezession und den Anstieg des Inflationsdrucks drehen", sagte Harvey.

Die Märkte behalten auch den äußerst zinssensiblen japanischen Yen im Auge, der Ende letzten Jahres stark anstieg, als die Märkte frühe Zinssenkungen in den USA einpreisten, aber seither schwächer geworden ist, da der Zeitpunkt verschoben wurde.

Der japanische Finanzminister Shunichi Suzuki sagte am Freitag, dass die Behörden die Bewegungen am Devisenmarkt genau beobachten würden.

"Der Dollar/Yen dürfte in nächster Zeit hauptsächlich von den Entwicklungen in den USA getrieben werden, aber die Interventionswarnungen dürften um die 150-Marke herum häufiger werden", so die Analysten von Barclays in einer Notiz.

Die japanischen Behörden hatten Ende 2022 interveniert, um den Yen zu stützen, der daraufhin bis auf 151,94 pro Dollar nachgab.