Anleger, die den dunklen Oktober hinter sich lassen wollen, müssen zunächst die Fed-Entscheidung vom Mittwoch, die Pläne des US-Finanzministeriums für den Verkauf von Staatsanleihen und die Anfänge einer Reihe von Arbeitsmarktdaten verkraften.

Während die Weltmärkte besser gelaunt in den neuen Monat starten, als sie es den größten Teil des letzten Monats waren, konzentrierte sich das Drama in Übersee auf den japanischen Yen, der am Dienstag in die Nähe des Drei-Jahres-Tiefs von 151,94 fiel, nachdem die Bank of Japan nur eine kleine Änderung ihrer Zinskontrollpolitik vorgenommen hatte.

Masato Kanda, Japans oberster Währungsdiplomat, protestierte am Mittwoch gegen diesen Schritt und erklärte, die Behörden stünden "in Bereitschaft", um auf den "einseitigen, scharfen" Kursverfall der Währung zu reagieren - und verschärfte damit die Rhetorik um Yen-Kaufinterventionen. Aber das hat die Währung nur leicht angehoben und sie pendelt jetzt um 151,27.

Das Problem ist, dass die BOJ zwar ihren Zielsatz für den Ankauf 10-jähriger Anleihen von 1% gelockert hat, aber immer noch bestrebt ist, die Renditen in diesem Bereich zu begrenzen, und dies am Mittwoch mit einer weiteren Notoperation tat, die die Renditen auf 0,95% drückte.

Der schwache Yen und die Renditehöchstgrenze beflügelten den japanischen Nikkei-Aktienindex, der zuvor um mehr als 2% gestiegen war. Dazu beigetragen hatte die Meldung über eine Verdoppelung der Gewinne von Toyota, die die Aktien des Autogiganten um fast 5% in die Höhe trieb.

Ist das Yen-Drama für die US-Märkte von Bedeutung? Zumindest am Rande besteht die Sorge, dass die anhaltenden Yen-Interventionen und Dollar-Verkäufe Japans auch die Nachfrage nach US-Treasuries zu einem heiklen Zeitpunkt verringern könnten - während die höheren Renditen dort japanische Anleiheinvestoren zurück nach Hause ziehen.

Obwohl das US-Finanzministerium für das vierte Quartal einen geringeren Mittelbedarf prognostiziert als zuvor angegeben, bleibt die Spannung am Anleihemarkt vor den detaillierten Refinanzierungsplänen, die am Mittwoch veröffentlicht werden sollen, bestehen. Entscheidend wird sein, in welchem Umfang die diesjährigen Wechselverkäufe in Höhe von 1,6 Billionen Dollar bis 2024 in längerfristige Schuldverschreibungen umgewandelt werden müssen.

Da allgemein erwartet wird, dass die US-Notenbank die Leitzinsen am Mittwoch beibehalten wird, könnten die Pläne des Schatzamtes am Ende mehr Aufmerksamkeit am Anleihemarkt erhalten. Die zehnjährigen Renditen stiegen im Vorfeld der beiden Ereignisse über Nacht wieder auf 4,89% an.

Die Vertreter der US-Notenbank werden die am Dienstag veröffentlichten Daten mit Argusaugen betrachten, die zeigen, dass die Inflation der Arbeitskosten im letzten Quartal zugenommen hat und sich der Anstieg der Hauspreise im September beschleunigt hat.

Das Verbrauchervertrauen in den USA hat sich jedoch abgeschwächt, die Ölpreise fallen wieder und die Nachfrage aus Übersee wird schwächer.

Trotz aller Klagen über die Auswirkungen des Nahostkonflikts auf die Energiepreise sind die US-Rohölpreise am Dienstag auf den niedrigsten Stand seit August gefallen - auf knapp über 80 Dollar pro Barrel und mit einem Rückgang von etwa 7% im Jahresvergleich, der auch der stärkste seit August ist.

Während die Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt in der Eurozone im dritten Quartal eine Schrumpfung der Wirtschaft in der Eurozone zeigten - in krassem Gegensatz zum Boom in den Vereinigten Staaten - zeigte die chinesische Wirtschaft am Mittwoch erneut Anzeichen von Schwäche.

Wie eine private Umfrage am Mittwoch ergab, ist die chinesische Wirtschaft im Oktober unerwartet geschrumpft, was den offiziellen Einkaufsmanagerindex des verarbeitenden Gewerbes vom Dienstag noch weiter nach unten drückt.

Derweil schwelt der Immobilienboom weiter. China Evergrande schlug einen neuen Umschuldungsplan für Offshore-Anleihegläubiger vor und bot an, die Schulden in eine 30%ige Beteiligung an den beiden in Hongkong notierten Tochtergesellschaften des Bauunternehmens zu tauschen.

Das Weiße Haus bestätigte, dass Präsident Joe Biden und sein chinesischer Amtskollege Xi Jinping nun ein "konstruktives Gespräch" am Rande des Asien-Pazifik-Wirtschaftskooperationsforums in San Francisco in diesem Monat anstreben, was die trüben Aussichten auf eine Entspannung der politischen Lage nur teilweise ausgleichen konnte.

Außerhalb Tokios zeigten sich die Aktienmärkte uneinheitlicher, und die Futures an der Wall Street gaben leicht nach, nachdem der S&P500 erstmals seit drei Wochen wieder Tagesgewinne verzeichnet hatte. Der neue Monat sah einen starken Rückgang des Vix-Volatilitätsindex auf unter 18.

Ein weiterer wichtiger Tag für die US-Unternehmensgewinne wird von großen Versicherern und Unternehmen wie PayPal und Kraft Heinz gekrönt.

Am Dienstag sanken die Aktien des Schwermaschinenbauers Caterpillar um fast 7%, da Anzeichen einer nachlassenden Nachfrage die positiven Quartalsergebnisse überschatteten. Die Aktien von Pinterest hingegen stiegen um fast 20%, nachdem die Plattform zum Teilen von Bildern die Schätzungen übertroffen hatte.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Mittwochs mehr Orientierung geben dürften:

* Politische Entscheidung der Federal Reserve und Pressekonferenz

* Details zur vierteljährlichen Rückzahlung des US-Schatzamtes

* ADP-Arbeitsmarktdaten des privaten Sektors für den Oktober, JOLTS-Daten zu offenen Stellen für den September, ISM- und S&P Global-Umfragen zum verarbeitenden Gewerbe für den Oktober

* U.S. Unternehmensgewinne: PayPal, Edison, AIG, Prudential Financial, MetLife, Qualcomm, Mckesson, Airbnb, Estee Lauder, Kraft Heinz, Marathon, Allstate, Congnizant Technology, Ingersoll Rand, Boston Properties, American Water Works, ETSY, ANSYS, Albermarle, Garmin, CVS, IDEXX, Yum! Brands, Humana, etc