Der europäische Leitindex STOXX 600 und der japanische Nikkei-Index liegen rund 1% unter ihren Höchstständen, während die wochenlange Rallye an der Wall Street ins Stocken geriet, trotz der hervorragenden Ergebnisse von Walmart, die die Aktien des Unternehmens auf ein Rekordhoch trieben.
Die unerwartet guten Inflationsdaten aus den USA haben in der vergangenen Woche die Erwartungen an einen baldigen Beginn des Lockerungszyklus der Federal Reserve zurückgedrängt. Eine knappe Mehrheit der von Reuters befragten Ökonomen rechnet nun mit einer Zinssenkung im Juni, wobei auch das Risiko einer weiteren Verzögerung der ersten Zinssenkung gesehen wird.
Der Ruf nach einer weiteren Deflation hängt von einem Wirtschaftswachstum ab, das unter dem Trend liegt. Die strukturelle Grundlage für diese Prognose ist jedoch falsch, da die US-Wirtschaft nur wenig Spielraum hat, sagte Phillip Colmar, globaler Stratege bei MRB Partners in New York.
"Das ganze Goldlöckchen-Softlanding-Szenario war auch falsch", sagte er. "Wir mögen Goldlöckchen. Aber unsere Erfahrung ist, dass sie nicht sehr lange zu Besuch kommt und das Risiko für das Goldlöckchen-Szenario war, dass wir keine weiche Landung haben würden, bei der sich genug Flaute in der Wirtschaft aufbaut, um die Inflation zu senken."
Der Dollar-Index, der die US-Währung gegenüber sechs anderen Währungen misst, fiel um 0,24%, während der MSCI-Index für Aktien aus aller Welt um 0,35% nachgab.
Der STOXX 600 Index schloss 0,10% niedriger, da die Märkte die Daten der Europäischen Zentralbank ignorierten, die zeigten, dass sich das jährliche Wachstum der ausgehandelten Löhne im Euroraum im vierten Quartal letzten Jahres auf 4,5% verlangsamte, gegenüber 4,7% im vorangegangenen Zeitraum.
Die EZB hat die Löhne als größtes Risiko für ihren 1-1/2-jährigen Kreuzzug gegen die Inflation bezeichnet. Eine EZB-Analyse der Gehaltsvereinbarungen deutet darauf hin, dass das Lohnwachstum in diesem Jahr hoch bleiben wird, während die Zahl der Unternehmen, die Preiserhöhungen erwarten, wieder steigt, sagte Marco Wagner, Senior Economist der Commerzbank, in einer Notiz.
Der technologielastige Nasdaq führte die Verluste an der Wall Street an. Der Chiphersteller Nvidia, der am Mittwoch nach Börsenschluss seine Ergebnisse vorlegt, fiel um 4,4%.
An der Wall Street fiel der Dow Jones Industrial Average um 0,17%, der S&P 500 verlor 0,60% und der Nasdaq Composite fiel um 0,92%.
Die Reaktion auf den Zinsausblick von anderen Anlageklassen als Anleihen war bisher gedämpft, aber das US-Wirtschaftswachstum im Vergleich zu anderen Ländern wird wahrscheinlich den Gleichschritt bei den Erwartungen der Zentralbanken ändern, sagte Marvin Loh, Senior Global Macro Strategist bei State Street in Boston.
Seit Mitte Januar hat der Markt die Zinssenkungserwartungen für die Fed um 60 Basispunkte, für die Bank of Canada um den gleichen Wert, für die EZB um 37 Basispunkte und für die Bank of England um 57 Basispunkte gesenkt, sagte er.
"Diese Veränderung auf dem US-Zinsmarkt ist das Ergebnis einer Wirtschaft, die sich in einer Weise entwickelt, die wir in vielen anderen entwickelten Märkten nicht sehen. Irgendwann werden Sie anfangen müssen, eine stärkere Trennung zu sehen", sagte Loh.
Die Rendite der zweijährigen Treasuries, die die Zinserwartungen widerspiegelt, fiel um 4,8 Basispunkte auf 4,608%, während die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Note um 2,4 Basispunkte auf 4,271% sank.
Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe, die sich umgekehrt zu ihrem Kurs bewegt, sank um 0,7 Basispunkte auf 2,378%, während der Euro um 0,29% höher bei $1,0811 notierte.
Die zinssensitive zweijährige Rendite in Deutschland ist im bisherigen Jahresverlauf um etwa 40 Basispunkte angestiegen.
CHINESISCHE ZINSSENKUNG
Der chinesische Leitzins für fünfjährige Kredite wurde um 25 Basispunkte auf 3,95% gesenkt und lag damit über den von Ökonomen prognostizierten Senkungen von fünf bis 15 Basispunkten. Der einjährige Zinssatz wurde bei 3,45% belassen, was den Blue Chips nach einem früheren Rückgang zu einem Tagesplus von 0,2% und dem Hang Seng Index in Hongkong zu einem Anstieg von 0,6% verhalf.
Der Yuan erreichte im frühen Handel seinen tiefsten Stand seit drei Monaten, bevor er sich bei 7,1925 stabilisierte.
Der Dollar schwächte sich ab, nachdem China die Zinssätze gesenkt hatte, um seinen angeschlagenen Immobilienmarkt zu stützen, was Hoffnungen auf zusätzliche Impulse für das globale Wachstum weckte.
Der Yen legte zu, blieb aber unter dem am Montag erreichten Niveau von 150,88 pro Dollar, dem schwächsten Stand seit 11 Wochen, da sich die Anleger darauf konzentrieren, ob die erneute Schwäche der japanischen Währung zu Interventionen führen könnte.
Die Ölpreise fielen um mehr als 1%, wobei die Sorgen um die weltweite Nachfrage die Preisunterstützung durch den Konflikt zwischen Israel und Hamas zunichte machten.
Die Brent-Futures sanken um $1,22 auf $82,34 pro Barrel. Die Sechsmonatsspanne für Brent
US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) für die Lieferung im März, die am Dienstag ausläuft, gab um $1,01 auf $78,18 je Barrel nach. Der aktiver gehandelte WTI-Kontrakt für April gab um $ 1,30 auf $ 77,04 pro Barrel nach.
Der Goldpreis kletterte auf den höchsten Stand seit mehr als einer Woche, da sich der Dollar zurückzog.
Die US-Goldfutures schlossen 0,8% höher bei $2.039,80 je Unze.
