Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Die Weltmärkte haben am Dienstag wieder Tritt gefasst, als Chinas panische Märkte aufgrund von Berichten über ein mögliches direktes Eingreifen der Regierung und einer Abflachung der Renditen von US-Staatsanleihen nach ihrem arbeitsplatzbedingten Aufschwung in dieser Woche eine steile Rallye hinlegten.

Die erste Aktion fand jedoch in China statt, wo die Benchmark-Aktienindizes ihren größten Tagessprung seit fast zwei Jahren verzeichneten, nachdem Berichte über regulatorische Maßnahmen zur Eindämmung der Verkäufe, staatlich geförderte Käufe und wachsende Bedenken an der Spitze des Politbüros die Runde machten.

Die unaufhaltsame Talfahrt chinesischer Aktien, die allein in den letzten drei Monaten um mehr als 20% hinter der Wall Street zurückgeblieben war, hat sich angesichts der Kapitalflucht aus dem Ausland, der angespannten geopolitischen Lage und der sich verschärfenden inländischen Deflation aufgrund einer Immobilienkrise, um deren Stabilisierung die Regierung kämpft, weiter verschärft.

Der Abwärtstrend wurde in dieser Woche noch verstärkt, nachdem der republikanische Präsidentschaftskandidat Donald Trump erklärt hatte, er werde im Falle seiner Wahl im November erneut Zölle auf China erheben, die über 60% liegen könnten.

Da die Regierung Biden in dieser Woche fünf hochrangige Beamte des US-Finanzministeriums zu Wirtschaftsgesprächen nach Peking entsandt hat, schien die Erholung des lokalen Marktes am Dienstag von einer Welle der Besorgnis in Peking über das Potenzial einer Abwärtsspirale inspiriert zu sein.

Präsident Xi Jinping wird laut Bloomberg mit den Finanzaufsichtsbehörden über den angeschlagenen Markt sprechen. Die Aufsichtsbehörden kündigten außerdem weitere Beschränkungen für Leerverkäufe an, und staatliche Investoren erklärten, sie würden ihre Aktienkaufpläne ausweiten.

Viele sind der Meinung, dass der Anstieg der Bluechips um mehr als 3% am Dienstag eher auf staatliche Investoren zurückzuführen ist, die als "Nationalmannschaft" bezeichnet werden, als auf einen plötzlichen Stimmungsumschwung der Anleger.

Der chinesische Offshore-Yuan erholte sich gegenüber dem leichteren US-Dollar - aber der Fokus könnte sich nun auf die am Donnerstag veröffentlichten chinesischen Verbraucherpreise verlagern, die voraussichtlich zeigen werden, dass sich die jährliche Deflation im vergangenen Monat verschärft hat.

Die Spannungen an der Wall Street konzentrierten sich in dieser Woche eher auf den Anleihemarkt, nachdem die Kombination aus dem großen Arbeitsmarktbericht vom Januar und der Zurückhaltung der Federal Reserve in Bezug auf Zinssenkungen dazu geführt hatte, dass die 2-jährigen Renditen seit den Arbeitsmarktdaten wieder um etwa 30 Basispunkte auf den höchsten Stand seit einem Monat gestiegen waren.

Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, hat seit der letzten Fed-Sitzung am Mittwoch die Wetten auf eine Zinssenkung bereits im März verworfen und darauf hingewiesen, dass die Prognosen der Entscheidungsträger von 75 Basispunkten für eine Lockerung in diesem Jahr weit unter dem liegen, worauf die Märkte gewettet haben.

Die Fed-Futures haben die Chancen auf eine Zinssenkung im März nahezu zunichte gemacht und sind nur noch zu 80% zuversichtlich, dass die erste Zinssenkung im Mai erfolgen wird. Damit würde die Lockerung für das gesamte Jahr auf bis zu 115 Basispunkte reduziert, nachdem sie im letzten Monat noch bei 150 Basispunkten lag.

Die Treasuries stabilisierten sich jedoch über Nacht, nachdem die jüngste vierteljährliche Umfrage der Fed zu den Kreditvergabestellen ein gemischtes Bild der anhaltenden Kreditverknappung zeichnete, wenn auch in einem langsameren Tempo.

Am Dienstag beginnt mit der Versteigerung von 3-jährigen Anleihen im Wert von 54 Mrd. $ eine weitere umfangreiche Woche mit Schuldverschreibungen.

Die Futures an der Wall Street tendierten vor der Glocke stabil, wobei auch die Spaltung des Schicksals zwischen den wiedererstarkten digitalen Megacaps und den nervösen regionalen Bankaktien im Blickpunkt stand.

Der Dollar-Index gab in der Nähe seines Dreimonatshochs nach, da sich die unruhigen Treasuries abkühlten.

Andernorts stieg der australische Dollar an, nachdem die Reserve Bank of Australia die Zinssätze unverändert gelassen hatte, aber eine weitere Anhebung nicht ausschloss, da die Inflation immer noch zu hoch sei.

In Europa kletterte die in London notierte BP um 5,3%, nachdem sie für das vierte Quartal einen Gewinn in Höhe von $ 3 Milliarden und eine Beschleunigung ihrer Aktienrückkäufe gemeldet hatte. UBS fielen um 2,7%, nachdem die Schweizer Bank nach den Ergebnissen des vierten Quartals mitgeteilt hatte, dass sie die erste Phase der Integration des gefallenen Konkurrenten Credit Suisse abgeschlossen habe. Wichtige Tagesordnungspunkte, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Dienstags eine Richtung geben könnten: * New York Fed's Global Supply Chain Pressure Index, NY Fed veröffentlicht vierteljährlichen Household Debt and Credit Report * Minneapolis Federal Reserve Präsident Neel Kashkari, Philadelphia Fed Chef Patrick Harker, Boston Fed Chef Susan Collins, Cleveland Präsident Loretta Mester. Tiff Macklem, Gouverneur der Bank of Canada, hält eine Rede in Montreal * Das US-Finanzministerium verkauft 3-jährige Anleihen im Wert von 54 Mrd. $ * Die Gewinne der US-Unternehmen: Ford, Amgen, Eli Lilly, Prudential Financial, Du Pont De Nemours, Gilead Sciences, Edwards Lifesciences, GE HEalthcare, Cognizant, Omnicom, Ampor, Chipotle, Atmos Energy, Cincinnati Financial, Essex Property, Assurant, IDEX, Fortinet, Gartner, Fiserv, VF, Jack Henry, Veralto, Jacobs Solutions, Cummins, AMETEK, Waters, Linde, Carrier Global, Xylem, Centene, Willis Towers Watson