Der Devisenhandel wurde in den letzten Monaten von der Jagd nach "Carrys" dominiert, die Währungen mit niedrigen Renditen abstraften und den Dollar stützten, während die US-Daten einen Wechselbad der Gefühle auslösten und das Vertrauen der politischen Entscheidungsträger in die Zinsaussichten beeinträchtigten.
Mehrere wichtige Währungspaare bewegten sich in engen Bandbreiten. Der Euro , der in der vergangenen Woche gegenüber dem Dollar um 0,9% zulegte, lag in der Mitte einer Spanne, die er seit mehr als einem Jahr bei $1,0845 hält.
Der Euro reagierte kaum auf eine Umfrage vom Montag, die zeigte, dass sich das Vertrauen der deutschen Wirtschaft im Mai entgegen den Prognosen verschlechtert hat.
Der Handel am Montag wurde durch die Feiertage in Großbritannien und den Vereinigten Staaten ausgedünnt.
Die deutschen Inflationsdaten am Mittwoch und die Werte für die Eurozone am Freitag werden als Bestätigung für eine europäische Zinssenkung angesehen, die Händler für nächste Woche vorgesehen haben.
EZB-Chefvolkswirt Philip Lane sagte am Montag, dass das Tempo, in dem die Zentralbank die Zinsen senkt, von der Stärke der zugrunde liegenden Inflation abhängen wird.
Das Pfund Sterling testete den oberen Rand einer Spanne, die es in diesem Jahr bei $1,2745 gehalten hat.
Am Freitag wird erwartet, dass der Kernpreisindex für die persönlichen Konsumausgaben in den USA, das bevorzugte Inflationsmaß der US-Notenbank, im Vergleich zum Vormonat stabil bleibt.
Der Dollar war zurückgefallen, nachdem die Daten eine Verlangsamung des Verbraucherpreisanstiegs im April gezeigt hatten, und eine Bestätigung des Trends könnte ihn noch weiter nach unten ziehen - aber im Großen und Ganzen bleiben die Inflation und die Inflationsindikatoren über dem 2%-Ziel der Fed.
Der Dollar-Index, der die Entwicklung der US-Währung gegenüber sechs anderen Währungen misst, lag zuletzt bei 104,72 und damit leicht im Minus. Er wird im Mai voraussichtlich um 1,5% fallen, so stark wie seit Dezember nicht mehr in einem Monat.
"Eine Senkung der US-Zinsen um 25 Basispunkte im September wird mit einem 50/50-Verhältnis eingepreist, wobei bis Dezember insgesamt 57 Basispunkte eingepreist sind. Es bedarf also einer großen Überraschung, um diese Einpreisung zu ändern", sagte Pepperstone-Stratege Christ Weston.
"Ein US-Konsumklimaindex von über 3 % könnte das Kunststück vollbringen, den Dollar in Schwung zu bringen, während ein Wert von unter 2,7 % eine Erleichterung an den Märkten auslösen könnte", sagte er.
WEITERMACHEN
Während die Ungewissheit über die Zinssätze anhält, sind die Anleger auf der Suche nach Einkommen und verkaufen niedrig verzinste Währungen wie den Yen, den Yuan und den Schweizer Franken gegenüber dem Euro und dem Dollar.
Der Yen könnte in diesem Monat dank mutmaßlicher Interventionen der japanischen Behörden Ende April und Anfang Mai seinen ersten monatlichen Zuwachs in diesem Jahr verbuchen, ist aber seither wieder zurückgefallen.
Er lag am Montag stabil bei 156,86 zum Dollar, hat aber wenig Unterstützung durch die steigenden Renditen japanischer Staatsanleihen erhalten - bei der 10-jährigen Laufzeit liegen sie beispielsweise weiterhin fast 350 Basispunkte unter den US-Renditen.
Die am Freitag anstehenden Daten zum Verbraucherpreisindex in Tokio sind ein zuverlässiger Indikator für den nationalen Trend und werden genau beobachtet werden. Die Daten des Finanzministeriums am Freitag werden auch Aufschluss über den Umfang der japanischen Intervention geben.
Die Entscheidung der USA, die Abrechnung an den Aktienmärkten von zwei auf einen Tag zu verkürzen, ist ein weiterer Faktor, der in dieser Woche im Devisenhandel zu beachten ist, da Händler erwarten, dass dies den Handel in den ruhigen frühen Morgenstunden in Asien vorantreiben könnte.
"Die in Asien ansässigen Anleger werden nur wenige Stunden Zeit haben, um ihren Finanzierungsbedarf zu decken, handelsbezogene Devisenanweisungen zu bearbeiten und die Ausführung zu steuern", sagte Lloyd Rees, Global Custody Product Lead für Asien und den Nahen Osten bei BNY Mellon.
An den Kryptowährungsmärkten verzeichnete Ether nach der überraschenden Genehmigung einiger Anträge für börsengehandelte Fonds (ETF) in den USA den größten Wochenanstieg seit fast drei Jahren.
Vor dem Start sind noch weitere Genehmigungen erforderlich, aber der Preis der zweitgrößten Kryptowährung nach Marktwert stieg in der vergangenen Woche um 25% gegenüber dem Dollar und am Montag im asiatischen Handel um weitere 5% auf 3.938 $.
