Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Markten von Mike Dolan Die Weltmarkte schwankten am Dienstag, wobei die Renditen der Benchmark-Anleihen und die Volatilitatsindikatoren auf den hochsten Stand seit fast vier Wochen stiegen, da weitere Beweise fur den stoischen US-Verbraucher neben den rasenden Tech-Aktien die Federal Reserve vor ein Ratsel stellen.

Die 10-jahrigen Benchmark-Renditen erreichten den hochsten Stand seit dem 3. Mai, was auch auf den Verkauf von Schatzanweisungen und -wechseln im Wert von 297 Milliarden Dollar am Dienstag und die laue Reaktion der Anleger zuruckzufuhren ist. Der VIX stieg ebenfalls auf ein Vier-Wochen-Hoch und der Dollar legte zu, insbesondere gegenuber dem Yuan und dem Euro.

Die Angste am Zinsmarkt begannen jedoch mit den jungsten Daten zu den widerstandsfahigen US-Haushalten. Die monatliche Umfrage des Conference Board hat gezeigt, dass das Verbrauchervertrauen im Mai erneut gestiegen ist und damit die Erwartungen einer Abschwachung in diesem Monat widerlegt.

Obwohl die Umfrage eine gewisse Besorgnis uber eine mogliche Rezession erkennen liess, konzentrierte sich der uberraschende Optimismus auf zwei Hauptfaktoren. Der erste ist das grosse Angebot an Arbeitsplatzen, denn die Arbeitslosenquote liegt nun schon seit 26 Monaten in Folge unter 4%, sowie die steigenden Aktienmarkte.

Der Anteil derjenigen, die in den nachsten 12 Monaten mit steigenden Aktienkursen rechnen, ist so hoch wie seit 2018 nicht mehr - und das konnte sich positiv auf die Finanzlage der Haushalte und ihre Ausgabenplane auswirken.

Dies deckt sich mit der Tatsache, dass der nationale Index der Chicagoer Fed fur die finanziellen Bedingungen den lockersten Stand seit Ende 2021 erreicht hat - vier Monate bevor die Fed im Marz 2022 mit der Straffung der Geldpolitik beginnt.

Obwohl die Futures vor der Eroffnung am Mittwoch etwa ein halbes Prozent nachgegeben haben, liegt der S&P500 etwa 10% uber den Hochststanden vor der Straffung durch die Fed.

Angefuhrt von einem weiteren Kursanstieg von 6% bei Nvidia, dem Fackeltrager im Bereich der kunstlichen Intelligenz, uberschritt der Nasdaq am Dienstag zum ersten Mal die 17.000er Marke.

Durch den jungsten Sprung von Nvidia stieg der Marktwert des KI-Chipherstellers auf 2,8 Billionen Dollar - damit ist das drittgrosste Unternehmen der Welt nur noch 100 Milliarden Dollar weniger wert als Apple.

Die Frage, die sich der Fed bei all dem stellt, ist, ob der steigende Aktienmarkt die Straffung des Kreditmarktes untergrabt, obwohl die Benchmark-Kreditaufnahme und die langfristigen Hypothekenzinsen auf dem hochsten Stand seit einem Jahrzehnt sind.

Wenn die Verbraucher das Gefuhl haben, dass ihre Finanzen ohnehin steigen, konnte es ihr schwer fallen, die Inflation wieder in den Bereich von 2% zu bringen.

Hohere Olpreise im Vorfeld des OPEC-Treffens am Wochenende werden nicht hilfreich sein.

Auch in Ubersee war eine hartnackige Inflation zu beobachten. So stiegen die australischen Verbraucherpreise im April unerwartet auf ein Funfmonatshoch von 3,6%.

Bessere Nachrichten gab es fur die Europaische Zentralbank, von der nun allgemein erwartet wird, dass sie ihre Zinssatze bereits im Juni senken wird.

Obwohl die jahrlichen Inflationsraten in den deutschen Bundeslandern im Mai anzogen, stagnierten die monatlichen Raten grosstenteils und die Banken erhohten ihre Kredite an Unternehmen im April im Jahresvergleich nur um 0,3% und damit langsamer als im Vormonat.

In Asien warnte Japan vor moglichen Zinserhohungen, um den Yen und den chinesischen Yuan zu stutzen, und die Aktien entwickelten sich unterdurchschnittlich.

Chinas Wirtschaft wird nach einem "starken" ersten Quartal in diesem Jahr voraussichtlich um 5% wachsen und damit dem Ziel Pekings entsprechen, so der Internationale Wahrungsfonds am Mittwoch. Er fugte jedoch hinzu, dass er in den kommenden Jahren ein langsameres Wachstum erwartet.

Ein arbeitsreicher Wahlsommer auf der ganzen Welt begann mit der Abstimmung in Sudafrika am Mittwoch, bei der der regierende African National Congress nach 30 Jahren an der Macht seine Mehrheit verlieren konnte. Der Rand stieg vor der Abstimmung an.

BHP bat um mehr Zeit, um den Ubernahmekandidaten Anglo American fur sich zu gewinnen, nur Stunden vor Ablauf der Frist, bis zu der der weltgrosste Bergbaukonzern sein 49-Milliarden-Dollar-Angebot festzurren muss. Anglo hat drei Angebote von BHP abgelehnt, aber letzte Woche einer einwochigen Verlangerung der Frist zugestimmt, die die britische Ubernahmeaufsichtsbehorde fur BHP gesetzt hatte, um einen formellen Schritt zu machen oder das Angebot zuruckzuziehen.

Die Energiemarkte waren ebenfalls in Aufruhr. ConocoPhillips befindet sich in fortgeschrittenen Gesprachen uber eine Ubernahme von Marathon Oil, die den Marktwert des in Houston ansassigen Unternehmens um etwas mehr als 15 Milliarden Dollar erhohen konnte, wie die Financial Times am Mittwoch berichtete.

Die Aktionare von Hess stimmten am Dienstag der vorgeschlagenen Fusion mit Chevron im Wert von 53 Mrd. $ zu, die dem zweitgrossten US-Olunternehmen den Weg zu einem wertvollen Vermogenswert und einem Standbein in den riesigen Guyana-Entdeckungen des Rivalen Exxon Mobil ebnet.

Und die Aktien der britischen Royal Mail-Muttergesellschaft International Distributions Services stiegen um 3,4%, nachdem das Unternehmen einem formellen Ubernahmeangebot des tschechischen Milliardars Daniel Kretinsky in Hohe von 3,57 Milliarden Pfund zugestimmt hatte. Wichtige Termine, die den US-Markten im weiteren Verlauf des Mittwochs die Richtung weisen konnten: * Dallas Fed-Umfrage zum Dienstleistungssektor im Mai, Richmond Fed-Umfrage zu den Unternehmen im Mai * Federal Reserve veroffentlicht Beige Book zur Wirtschaftslage; John Williams, Prasident der New York Fed, und Raphael Bostic, Chef der Atlanta Fed, sprechen * US-Schatzamt verkauft 7-jahrige Anleihen, 2-jahrige variabel verzinsliche Anleihen * US-Unternehmensgewinne: Salesforce, HP, Agilent Technologies * Wahl der sudafrikanischen Nationalversammlung