Eine neue Runde von Preissenkungen durch große US-Einzelhändler und Daten, die auf eine Verlangsamung der Verbraucherausgaben hindeuten, könnten das Vertrauen der US-Notenbank in eine sinkende Inflation stärken und den Unternehmensgewinnen, die seit Beginn der COVID-19-Pandemie einen größeren Anteil des Volkseinkommens eingenommen haben, den Boden entziehen.

Das Handelsministerium berichtete am Donnerstag, dass die US-Wirtschaft in den ersten drei Monaten des Jahres mit einer Jahresrate von 1,3 % langsamer gewachsen ist als ursprünglich angenommen (gegenüber einer ersten Schätzung von 1,6 %).

Ein Großteil der Veränderung ist auf ein geringeres Tempo bei den Verbraucherausgaben zurückzuführen, was darauf hindeutet, dass sich eine wichtige Stütze der Wirtschaft im Einklang mit den Erwartungen der US-Notenbank verlangsamt und möglicherweise auch zu einer Verringerung der Inflation beiträgt.

Am Freitag werden neue Inflationsdaten veröffentlicht. Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben im April mit einer Jahresrate von 2,7% gestiegen ist, was dem Anstieg im März entspricht. Die Fed verwendet die PCE-Inflation, um ihr Inflationsziel von 2% festzulegen, und die Entscheidungsträger waren besorgt, dass die Fortschritte in Richtung dieses Ziels nach einem stetigen Rückgang von dem Höchststand von über 7% im Juni 2022 ins Stocken geraten sein könnten.

Es wird erwartet, dass die US-Notenbank auf ihrer Sitzung am 11. und 12. Juni ihren Leitzins in der Spanne von 5,25 % bis 5,50 % belässt, in der er sich seit Juli letzten Jahres befindet. Beamte der US-Notenbank sagen, dass der nächste Schritt bei den Zinsen wahrscheinlich eine Senkung sein wird, aber erst, wenn sie sicher sind, dass die Inflation wieder auf 2% sinken wird.

Die revidierten Daten zum Bruttoinlandsprodukt, die auch die Schätzungen für die Inflation im ersten Quartal leicht nach unten korrigiert haben, sowie die jüngsten Ankündigungen von Preissenkungen durch Unternehmen könnten diese Einschätzung stützen.

"Die schwächere Gesamtnachfrage und die niedrigere Inflation im ersten Quartal sollten für die Fed und den Markt eher eine Erleichterung sein als eine Besorgnis" über eine schnelle wirtschaftliche Talfahrt, sagte Tuan Nguyen, ein Wirtschaftswissenschaftler bei RSM US, der argumentierte, dass die neuen Daten die Argumente für Zinssenkungen der Fed "eher früher als später" untermauern sollten.

VERSCHIEBUNG DER LANDSCHAFT

Walgreens sagte, dass es "versteht, dass unsere Kunden unter finanziellem Druck stehen" und schloss sich in dieser Woche Target, Walmart und anderen Einzelhändlern an, die ihre Preise für Lebensmittel und andere Grundnahrungsmittel auf breiter Front senkten.

Die US-Notenbank hat erklärt, dass sich die Verbraucher ihrer Meinung nach im Großen und Ganzen in einer guten Verfassung befinden, da die Arbeitslosigkeit niedrig ist und die Löhne steigen. Aber sie haben auch Anzeichen von Stress bei Haushalten mit geringem Einkommen festgestellt, einschließlich steigender Kreditausfallraten und Kreditkartenverschuldung.

Die in diesem Monat angekündigten Preissenkungen könnten zeigen, dass sich dieses Gefühl auch in den Chefetagen der Unternehmen durchsetzt und die Art von Dynamik auslöst, von der die politischen Entscheidungsträger der Fed erwartet haben, dass sie sich schließlich durchsetzen würde: Ein Kampf um Marktanteile, da die Preissetzungsmacht der Pandemie-Ära schwindet, zusammen mit den hohen Gewinnen, die ihr folgten.

Die vom Handelsministerium am Donnerstag veröffentlichten Daten enthielten eine Schätzung der Unternehmensgewinne für die ersten drei Monate des Jahres. Obwohl die Gewinne leicht zurückgingen, nahmen die Unternehmensgewinne weiterhin einen hohen Anteil am Einkommen aller Arbeitnehmer und Unternehmen zusammen ein.

Der Anteil der Unternehmen am Einkommen stieg während der Pandemie an, da die Lieferketten unterbrochen waren und die Transferzahlungen an Privatpersonen während der Pandemie dazu führten, dass die zu Hause gebliebenen Verbraucher Geld für knapp gewordene Waren ausgeben konnten - ein Rezept für Preiserhöhungen und höhere Gewinnspannen. Als die Pandemiebeschränkungen aufgehoben wurden und die persönlichen Veranstaltungen wieder aufgenommen wurden, verlagerte sich diese überschüssige Kaufkraft auf Reisen, Restaurants und andere Dienstleistungen - und die Inflation schnellte auch dort in die Höhe.

Fed-Vertreter haben in den letzten Wochen erklärt, dass sie der Meinung sind, dass sich die Situation verschoben hat und dass die Unternehmen im Allgemeinen sagen, dass ihre Fähigkeit, die Preise zu erhöhen, im Vergleich zu den letzten zwei Jahren geringer geworden ist. Im jüngsten "Beige Book" der Fed, einer Sammlung von Anekdoten über die Wirtschaft, war der Eindruck weit verbreitet, dass die Verbraucher wählerischer werden und Druck auf die Unternehmen ausüben.

"Die Verbraucher werden preisbewusster, was wahrscheinlich Druck auf die Gewinnmargen ausübt. Wir sollten mehr Rabatte und Anreize erwarten, da einige Verbraucher mit den anhaltend hohen Preisen zu kämpfen haben", sagte Jeffrey Roach, der Chefökonom von LPL Financial, nach der Veröffentlichung des Fed-Berichts.