Die Bank mit Hauptsitz in London nannte in einer Erklärung gegenüber Reuters "kommerzielle Gründe" als Erklärung für die Aussetzung neuer Investitionen im Rahmen des Programms für qualifizierte inländische institutionelle Anleger (QDII). Sie hat dies nicht weiter ausgeführt.
Der Schritt von StanChart erfolgt inmitten der Bemühungen Pekings, Kapitalabflüsse einzudämmen, da der schwächere Yuan und die sich verlangsamende Wirtschaft Sparer dazu veranlasst haben, Vermögenswerte ins Ausland zu verlagern.
Das QDII-Programm, das erstmals 2006 aufgelegt wurde, ist nach wie vor der größte Investitionskanal für chinesische Anleger im Ausland. Das Programm ist durch eine von der State Administration of Foreign Exchange (SAFE) festgelegte Quote gedeckelt.
Das Programm hilft chinesischen Vermögens- und Firmenkunden, in Offshore-Fonds, Anleihen und andere strukturierte Produkte zu investieren.
In einer von StanChart letzte Woche herausgegebenen Kundenmitteilung, die von Reuters eingesehen wurde, erklärte die Bank, dass sie mit Wirkung vom vergangenen Donnerstag keine neuen Zeichnungen von Offshore-Fonds, die über das QDII-Programm verkauft werden, mehr annehmen wird.
"Standard Chartered China hat die Zeichnung der entsprechenden Produkte aus kommerziellen Gründen ausgesetzt", so die Bank auf Nachfrage von Reuters.
Der Appetit inländischer Anleger auf ausländische Anlagen hat seit Ende 2022 stark zugenommen, da Chinas Aktienmarkt hinter den USA und anderen wichtigen Offshore-Märkten zurückgeblieben ist.
Der chinesische Blue-Chip-Index CSI300 hat in diesem Monat ein Fünfjahrestief erreicht und ist seit etwa einem Jahr um 18% gefallen, belastet durch eine beispiellose Schuldenkrise im Immobiliensektor und das Ausbleiben umfangreicher staatlicher Konjunkturmaßnahmen.
"Auf der Grundlage der Daten ist die Wahrscheinlichkeit weitaus größer, dass es sich um eine kommerzielle Entscheidung auf der Grundlage von Quotenbeschränkungen handelt und nicht um einen Stich im Dunkeln, dass die Führung aus Peking die Ausgabe erzwungen hat", sagte Peter Alexander, Gründer und Geschäftsführer der chinesischen Beratungsfirma Z-Ben Advisors.
"Seit 2021 wurde StanChart keine neue Quote mehr zugeteilt", sagte er. "Die Nachfrage ist in den letzten Monaten eindeutig gestiegen und damit wäre die QDII-Quotenkapazität erreicht worden.
KAPITALABFLÜSSE
Da die wirtschaftlichen und geopolitischen Probleme zu einem Exodus der Investoren aus China geführt haben, haben viele ihr Geld in andere Märkte, einschließlich Japan, umgelenkt, was dem Leitindex Nikkei zusätzlichen Auftrieb gegeben hat, da er auf ein Allzeithoch gestiegen ist.
Peking hat seit August letzten Jahres eine ganze Reihe von Maßnahmen zur Stützung des Marktes ergriffen, darunter die Senkung der Handelskosten, die Verlangsamung der Börsengänge und die vorrangige Auflage von Aktienfonds.
Der Schritt von StanChart kommt zu einem Zeitpunkt, an dem der chinesische Yuan im Jahr 2024 erneut unter Abwertungsdruck steht, der durch das Wiedererstarken des Dollars angesichts der Marktwetten, dass die US-Notenbank mit der Senkung der Zinssätze länger als bisher erwartet warten könnte, belastet wird.
Der Yuan hat in diesem Jahr bisher etwa 1,4% gegenüber dem Dollar verloren.
China setzte QDII im Jahr 2015 inoffiziell aus, als die Turbulenzen an den chinesischen Aktien- und Devisenmärkten zu einer Kapitalflucht führten. Das Programm wurde drei Jahre später wieder aufgenommen, nachdem sich die chinesischen Aktien stabilisiert hatten, während der Yuan gegenüber dem US-Dollar stark anstieg.
Der Schritt von StanChart kommt auch daher, dass der CEO der auf Asien fokussierten Bank, Bill Winters, letzte Woche die Chancen in China hervorhob, wobei die Vermögensverwaltung als Hauptwachstumspfeiler angesehen wird und die grenzüberschreitenden Dienstleistungen einen Vorteil gegenüber den inländischen Konkurrenten darstellen.
"Ich sehe weder die Notwendigkeit noch die Wahrscheinlichkeit wesentlicher Beschränkungen der Kapitalflüsse für chinesische Sparer oder Unternehmen", sagte Winters am Freitag bei der Bilanzpressekonferenz der Bank.
"Ich denke, dass es bereits einige verstärkte Beschränkungen für Offshore-Kapitalflüsse gegeben hat", sagte er auf die Frage nach den Auswirkungen möglicher strengerer Maßnahmen Pekings auf das grenzüberschreitende Geschäft der Bank.
Seit 2006 hat StanChart eine QDII-Quote von insgesamt 2,8 Milliarden Dollar erhalten, die drittgrößte unter den ausländischen Banken, nur hinter der HSBC mit 4,73 Milliarden Dollar und der Citigroup mit 3,5 Milliarden Dollar, wie aus den jüngsten Daten der SAFE hervorgeht.
Die Aufsichtsbehörde und die Banken haben nicht bekannt gegeben, wie viel von den Quoten ausgeschöpft worden ist. (Berichterstattung von Selena Li; zusätzliche Berichterstattung von Kane Wu und Samuel Shen; Bearbeitung von Sumeet Chatterjee und Jamie Freed)
