Die Gewinnspannen für Diesel sinken, da neue Raffinerien das Angebot erhöhen und das milde Wetter in der nördlichen Hemisphäre sowie die schwache Konjunktur die Nachfrage schmälern, was die Ölpreise weiter unter Druck setzt.

Die niedrigeren Raffineriemargen für Diesel, einen der weltweit wichtigsten Industrie- und Verkehrskraftstoffe, haben bereits einige Raffinerien in Asien dazu veranlasst, die Menge des von ihnen verarbeiteten Rohöls zu reduzieren, um ihre Dieselproduktion zu verringern.

Die schwächere Nachfrage hat dazu geführt, dass die Rohölpreise in den letzten Wochen stark gefallen sind. Die OPEC+ Produzenten treffen sich Anfang Juni, um über das Schicksal einer Reihe von Angebotskürzungen zu entscheiden, die seit Ende 2022 vereinbart wurden.

Obwohl die Gruppe noch keine formellen Gespräche aufgenommen hat, sagten Quellen gegenüber Reuters, dass die Gruppe die Kürzungen von 2,2 Millionen Barrel pro Tag (bpd) über den Juni hinaus beibehalten könnte, wenn die Nachfrage nicht anzieht.

Die Rohölpreise der Sorte Brent fielen am 8. Mai aufgrund steigender Lagerbestände und nachlassender Nachfrage auf ein Zweimonatstief von unter 82 $ pro Barrel. Sie erholten sich am Donnerstag wieder etwas, sind aber auf dem besten Weg, nach vier Monaten mit Kursgewinnen in diesem Monat bisher über 4% zu verlieren.

"Die OPEC+ müsste sich mit der gemischten Entwicklung auf den Märkten für raffinierte Produkte auseinandersetzen. Die Crackspreads für Benzin haben sich stetig verbessert, aber die Cracks für Diesel haben sich deutlich verschlechtert", sagte JP Morgan und fügte hinzu, dass man davon ausgehe, dass die Allianz die Produktionskürzungen über Juni hinaus beibehalten werde.

Die Gewinnspannen für europäischen Diesel fielen Ende April auf unter 16 $ pro Barrel, ein 11-Monats-Tief, nachdem sie im Februar noch über 40 $ erreicht hatten.

Die Differenz zwischen US-Diesel und Rohöl, der so genannte Crack Spread, sank im April an den wichtigsten Handelsplätzen in New York und an der Golfküste auf ein 2-Jahres-Tief von 20 $ pro Barrel, nachdem er im Februar noch über 40 $ pro Barrel gelegen hatte, so eine Analyse von Commodity Context.

Die Margen für asiatischen Diesel lagen im April bei durchschnittlich 17 $ pro Barrel, gegenüber 22 $ im ersten Quartal.

STEIGENDE PRODUKTION, SCHWÄCHERE NACHFRAGE

Analysten sagen, dass der milde Winter die Dieselnachfrage in den letzten beiden Quartalen beeinträchtigt hat, da er weniger Heizölkäufe zur Folge hatte.

Auch die steigende Produktion drückt auf die Preise. Die weltweite Raffineriekapazität ist im vergangenen Jahr um 2 bpd gestiegen, so viel wie seit 1977 nicht mehr, so die Energiemaklerfirma StoneX, da in Oman, Kuwait und Nigeria neue Projekte gestartet wurden.

StoneX zufolge werden die Raffinerien in diesem Jahr weitere 200.000 bpd an Dieselkapazitäten hinzufügen.

In Europa, wo Diesel mehr als anderswo in Autos verwendet wird, wirkt sich die Umstellung auf Hybrid- oder Elektroautos ebenfalls auf die Nachfrage aus.

JP Morgan stellte fest, dass die Nachfrage nach Straßendiesel auf dem Kontinent im vergangenen Jahr um 50.000 bpd zurückgegangen ist.

In den USA ist eine andere Art von Strukturwandel im Gange, bei dem immer mehr Biokraftstoffe den Diesel verdrängen.

An der Westküste der USA ist die Nachfrage nach aus Erdöl gewonnenem Diesel im Januar auf den niedrigsten Stand seit fast 28 Jahren gesunken, während der Verbrauch von erneuerbarem Diesel und Biodiesel laut Daten der US-Regierung ein Rekordhoch erreicht hat.

Unterdessen hat die Verlangsamung der Fabrikaktivität im letzten Monat in China, der Eurozone und den Vereinigten Staaten die Dieselnachfrage belastet.

"Jetzt, wo die Hauptheizperiode vorbei ist, hängt das Problem eher mit der allgemeinen Verlangsamung in der Industrie zusammen ... und mit der langsamen Abkehr der Autoflotte vom Diesel", sagte Natalia Losada, Analystin bei der Beratungsfirma Energy Aspects.

Die europäischen und US-amerikanischen Diesel-Futures-Märkte werden seit etwa Mitte April im Contango gehandelt, d.h. ein aktueller Kontrakt wird mit einem Abschlag gegenüber einem Kontrakt für ein späteres Datum gehandelt. Am 3. Mai erreichte der 6-monatige europäische Dieselspread < LGOc1-LGOc7> im Contango fast $12 pro Tonne und damit den höchsten Stand seit einem Jahr.

Während sich der Dieselmarkt im Contango befindet, ist dies auf dem Rohölmarkt nicht der Fall. Die Referenzsorte Brent befindet sich in Backwardation, dem Gegenteil von Contango, und signalisiert daher weiterhin einen angespannten Markt.

"Es ist wahrscheinlich, dass die derzeitige Stärke der Rohölkurven am vorderen Ende, die einen derzeit angespannten Rohölmarkt widerspiegelt, aufgrund der wahrscheinlich geringeren Raffinerieauslastung in nicht allzu langer Zeit verschwinden wird", sagte SEB-Analyst Bjarne Schieldrop.

Die Raffineriemargen in Asien befinden sich in der Nähe von Einjahrestiefs.

Die taiwanesische Formosa Petrochemical Corp, einer der größten Exporteure von Raffinerieprodukten in Asien, senkte seine Mai-Run-Rate um etwa 3 Prozentpunkte.

Südkoreas zweitgrößter Raffineriebetreiber, GS Caltex, drosselt seine Produktion im Mai um 20.000-30.000 bpd, wie aus Handelskreisen verlautete.

UNTERSTÜTZUNG DURCH CHINA, FLUGZEUGTREIBSTOFF

Eine gewisse Unterstützung für den asiatischen Dieselmarkt könnte durch den Rückgang der Exporte aus China im April und Mai aufgrund von Wartungsarbeiten an den Raffinerien kommen, so zwei in Singapur ansässige Handelsquellen.

Analysten der Bank of America sagten, dass die Nachfrage nach Düsentreibstoff durch den steigenden Flugverkehr ebenfalls gestützt werden könnte, was die Raffinerien veranlassen könnte, mehr Flugbenzin und weniger Diesel zu produzieren. (Weitere Berichte von Robert Harvey, bearbeitet von Dmitry Zhdannikov, Simon Webb und Elaine Hardcastle)