Die europäischen Aktien stiegen am Dienstag auf ein Fünf-Wochen-Hoch und profitierten von den Rekordhochs der Wall Street über Nacht, da die Risikobereitschaft bis zum Jahresende hoch bleibt.

Die Rendite der 10-jährigen deutschen Staatsanleihe, der Benchmark für die Eurozone, stieg um 0,5 Basispunkte auf -0,238%.

"Wir sehen Omicron weiterhin als weniger gefährliche Variante an. Sollte das nicht der Fall sein, müssen wir unsere Prognosen wahrscheinlich ändern", sagte Andrea Delitala, Leiter des Bereichs Euro Multi-Asset bei Pictet Asset Management.

"Die allgemeine Vorstellung ist, dass die Regierungen in der Lage sein werden, mit der Pandemie umzugehen, aber die Zentralbanken werden ihre restriktivere Haltung zur Bekämpfung der Inflation nicht ändern", fügte er hinzu, um den Anstieg der Renditen zu erklären.

Die Kurse italienischer Staatsanleihen entwickelten sich am späten Dienstag besser als die ihrer Konkurrenten, nachdem sie zu Beginn der Sitzung und in den Tagen zuvor unterdurchschnittlich abgeschnitten hatten. Die 10-jährige Rendite fiel um 2 Basispunkte auf 1,108%, nachdem sie zuvor um 3,5 Basispunkte auf 1,165% gestiegen war.

"Die Spreads reagieren auf länderspezifische Nachrichten, nämlich die Debatte darüber, ob Mario Draghi Ministerpräsident bleibt oder italienischer Staatspräsident wird", sagte Thomas Wacker, Head Credit beim Chief Investment Office von UBS Global Wealth Management.

Das italienische Parlament wird im Januar einen neuen Präsidenten wählen, und der ehemalige EZB-Chef Mario Draghi, der Spitzenkandidat, wird im Falle seiner Wahl sein Amt als Ministerpräsident aufgeben müssen.

Analysten haben vor einem möglichen Anstieg der italienischen Risikoprämie gewarnt, sollte Draghi Präsident werden, da sich das Vertrauen in die schuldengeplagte Wirtschaft des Landes mit seinem Amtsantritt als Ministerpräsident im Februar 2021 verbessert hat.

Sie halten vorgezogene Neuwahlen für das Worst-Case-Szenario, und die politische Unsicherheit könnte den Anleihekursen schaden.

"Wir sehen eine Ausweitung des Spreads zwischen italienischen und deutschen 10-jährigen Anleiherenditen um bis zu 150 Basispunkte, wenn die politische Unsicherheit über die Zukunft der derzeitigen Regierung anhält", sagte Delitala von Pictet und fügte hinzu, dass er die Wahrscheinlichkeit von Neuwahlen als sehr gering einschätzt.

Selbst wenn er zum Präsidenten ernannt wird, könnte Draghi einen hochrangigen Minister aus seinem Kabinett zu seinem Nachfolger ernennen, und Italien könnte 2022, wenn Draghis siebenjährige Amtszeit als Staatsoberhaupt beginnt, eine relativ stabile Politik genießen.

Der Spread zwischen italienischen und deutschen 10-jährigen Renditen lag bei 133,7.

Einige Anleger argumentierten, dass ein weniger strenger finanzpolitischer Ansatz, der von der neuen deutschen Regierung erwartet wird, wenn die Länder der Europäischen Union über die Reform des Stabilitätspakts im Jahr 2022 diskutieren, die Kurse der Peripherieanleihen unterstützen würde.

Letzte Woche forderten Frankreich und Italien, dass die fiskalischen Regeln der EU die Mitgliedstaaten nicht an Investitionen hindern sollten und fügten hinzu, dass der 800 Milliarden schwere Konjunkturfonds der EU ein Erfolg gewesen sei, der als Blaupause für die Zukunft dienen sollte.