Seit Jahren aufgrund einer Geldpolitik gebeutelt, die wirtschaftliches Wachstum auf Kosten der Preisstabilität bevorzugt, hatten Investoren aller Art große Hoffnungen in die neue Ausrichtung der türkischen Zentralbank gesetzt. Aber wenn die Erwartungen hoch sind, ist das Risiko einer Enttäuschung besonders groß. Trotz einer Erhöhung des Hauptleitzinses um 650 Basispunkte (!) auf 15% ist der TRY gegenüber anderen Währungen weiter abgestürzt. Angesichts einer Inflationsrate von 72% im Jahr 2022 und einer weiterhin auf über 40% geschätzten Inflation in diesem Jahr ist der Schritt jedoch etwas zaghaft. Dennoch markiert er eine bemerkenswerte Veränderung in der Geldpolitik von Frau Erkan, die, wenn sie bestätigt wird, letztendlich Früchte tragen sollte. Da der Anstieg des USDTRY exponentiell ist, wird eine technische Korrektur unweigerlich eintreten.

Bei den anderen Währungen ist die Underperformance des EURO gegenüber dem CHF bemerkenswert, der an seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt bei 0,9837 gescheitert ist und das Ende der seit Anfang Juni eingeleiteten Erholung signalisiert. Gleichzeitig schwächelt er auch gegenüber dem US-Dollar, ohne die 1,1068 erreicht zu haben, und testet derzeit eine erste Unterstützung bei 1,0847, die gehalten werden muss, um einen stärkeren Rückgang zu vermeiden.

Die andere wichtige Entwicklung kommt vom Aussie. Nachdem er unsere Zielzone bei 0,6890/6910 berührt hatte, drehte er deutlich nach unten und kehrte zu 0,6781 zurück, einem Widerstand, unter dem eine neue Abwärtsbewegung in Richtung 0,6327/0,6288 erwartet wird.

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(Quelle: Bloomberg)

In Bezug auf Rohstoffwährungen hat der USDCAD die untere Grenze seines seit Oktober 2022 bestehenden flachen Konsolidierungskanals durchbrochen, der nun bei 1,3270/1,3362 Widerstand bietet und ein neues Abwärtspotenzial auf 1,3024/1,2939 eröffnet. Der Kiwi stieß auf einen wichtigen Widerstand bei 0,6234/49, unterhalb dessen eine weitere Abwärtsbewegung mit einer ersten Unterstützung bei 0,6023 erwartet wird.

Zum Abschluss dieses Überblicks: die skandinavischen Währungen. Der USDSEK zeigt einen Widerstand unterhalb von 10,9128 mit einem ersten Ziel bei 10,51/45, dessen Bruch ein größeres Abwärtspotenzial in Richtung 10,16 eröffnen würde. Schließlich stieß der NOKSEK auf einen horizontalen Widerstand bei etwa 1,01, mit einer Rückkehr auf 0,9525 in den kommenden Monaten.