Finanzen Tencent Holdings Limited London S.E.

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Markt geschlossen - London S.E. Andere Börsenplätze 17:08:19 05.07.2024			% 5 Tage	% 1. Jan.
48.24 ^USD	+2.20%		+1.90%	+27.62%

05.07.	DouYu International macht im ersten Quartal Verlust, da Livestreaming-Einnahmen um 42% sinken	MT
04.07.	Chinas CICC will in Südostasien expandieren, um die Probleme im Inland zu lindern	RE

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	3’187’363	4’520’554	3’550’845	2’775’430	2’495’851	3’250’774	-	-
Unternehmenswert ¹	3’171’811	4’531’617	3’530’602	2’760’598	2’550’591	3’098’232	2’971’856	2’807’922
KGV	34.8 x	28.7 x	16.1 x	15.3 x	22.4 x	20.1 x	17.5 x	15.2 x
Rendite	0.32%	0.28%	0.35%	0.81%	1.17%	1.06%	1.24%	1.42%
Marktkapitalisierung / Umsatz	8.45 x	9.38 x	6.34 x	5 x	4.1 x	4.9 x	4.45 x	4.08 x
Unternehmenswert / Umsatz	8.41 x	9.4 x	6.3 x	4.98 x	4.19 x	4.67 x	4.07 x	3.52 x
Unternehmenswert / EBITDA	23.1 x	26.6 x	20.4 x	16.8 x	10.8 x	11.8 x	10.3 x	8.7 x
Unternehmenswert / FCF	27.3 x	28.3 x	24.9 x	21.6 x	12.9 x	17.1 x	13.2 x	11.9 x
FCF Yield	3.66%	3.53%	4.02%	4.64%	7.77%	5.84%	7.59%	8.4%
Price to Book	7.45 x	6.4 x	4.4 x	3.9 x	3.12 x	3.47 x	2.98 x	2.61 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	9’495’729	9’523’125	9’540’009	9’408’797	9’352’822	9’198’159	-	-
Referenzkurs ²	335.7	474.7	372.2	295.0	266.9	353.4	353.4	353.4
Datum der Veröffentlichung	18.03.20	24.03.21	23.03.22	22.03.23	20.03.24	-	-	-

¹CNY in Millionen²CNY

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	377’289	482’064	560’118	554’552	609’015	664’003	729’780	797’640
EBITDA ¹	137’268	170’680	173’173	164’037	235’454	263’556	288’650	322’674
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	118’694	184’237	271’620	235’706	160’074	213’499	239’183	268’092
Umsatzrendite	31.46%	38.22%	48.49%	42.5%	26.28%	32.15%	32.77%	33.61%
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	109’400	180’022	248’062	210’225	161’324	219’006	246’770	279’421
Nettoergebnis ¹	93’310	159’847	224’822	188’243	115’216	164’484	188’072	213’712
Nettomarge	24.73%	33.16%	40.14%	33.95%	18.92%	24.77%	25.77%	26.79%
Gewinn pro Aktie ²	9.643	16.52	23.16	19.34	11.89	17.57	20.23	23.30
Free Cash Flow ¹	116’221	160’159	141’794	128’077	198’069	181’086	225’590	235’916
FCF-Marge N	30.8%	33.22%	25.32%	23.1%	32.52%	27.27%	30.91%	29.58%
FCF Conversion (EBITDA)	84.67%	93.84%	81.88%	78.08%	84.12%	68.71%	78.15%	73.11%
FCF Conversion (Nettoergebnis)	124.55%	100.2%	63.07%	68.04%	171.91%	110.09%	119.95%	110.39%
Dividende pro Aktie ²	1.089	1.344	1.298	2.400	3.129	3.729	4.398	5.029
Datum der Veröffentlichung	18.03.20	24.03.21	23.03.22	22.03.23	20.03.24	-	-	-

¹CNY in Millionen²CNY

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1	2025 Q2
Umsatz ¹	144’188	135’471	134’034	140’093	144’954	149’986	149’208	154’625	155’196	159’501	161’090	168’857	170’936	172’140	177’167
EBITDA ¹	36’568	38’283	38’628	43’124	44’002	52’656	56’848	61’301	59’494	69’259	63’140	66’304	66’319	56’509	-
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	109’723	37’217	30’067	51’593	116’829	40’429	40’300	48’475	41’401	58’619	53’130	56’312	56’269	57’758	-
Umsatzrendite	76.1%	27.47%	22.43%	36.83%	80.6%	26.96%	27.01%	31.35%	26.68%	36.75%	32.98%	33.35%	32.92%	33.55%	-
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	99’593	29’002	23’798	45’946	111’479	37’859	38’168	47’789	37’508	56’820	55’084	59’133	60’086	55’400	-
Nettoergebnis ¹	94’958	23’413	18’619	39’943	106’268	25’838	26’171	36’182	27’025	41’889	40’006	43’798	44’870	-	-
Nettomarge	65.86%	17.28%	13.89%	28.51%	73.31%	17.23%	17.54%	23.4%	17.41%	26.26%	24.83%	25.94%	26.25%	-	-
Gewinn pro Aktie ²	9.788	2.404	1.915	4.104	10.98	2.639	2.695	3.752	2.807	4.386	4.237	4.643	4.602	-	-
Dividende pro Aktie ²	1.600	-	-	-	2.400	-	-	-	3.129	-	-	-	3.910	-	-
Datum der Veröffentlichung	23.03.22	18.05.22	17.08.22	16.11.22	22.03.23	17.05.23	16.08.23	15.11.23	20.03.24	14.05.24	-	-	-	-	-

¹CNY in Millionen²CNY

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	-	11’063	-	-	54’740	-	-	-
Nettoliquidität ¹	15’552	-	20’243	14’832	-	152’542	278’918	442’852
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	-	0.0648 x	-	-	0.2325 x	-	-	-
Free Cash Flow ¹	116’221	160’159	141’794	128’077	198’069	181’086	225’590	235’916
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	24.7%	28.1%	29.8%	24.6%	15.1%	19.9%	19.3%	19.2%
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	11.1%	14%	15.3%	11.8%	7.3%	10.7%	10.8%	11.2%
Aktiva ¹	838’757	1’143’725	1’472’890	1’595’253	1’577’696	1’544’400	1’746’928	1’903’197
Buchwert je Aktie ²	45.10	74.20	84.60	75.70	85.50	102.0	119.0	135.0
Cash Flow pro Aktie ²	15.50	20.10	18.10	15.10	23.10	23.90	26.50	31.10
Capex ¹	32’369	33’960	33’392	18’014	23’893	35’490	37’370	37’219
Capex / Umsatz	8.58%	7.04%	5.96%	3.25%	3.92%	5.34%	5.12%	4.67%
Datum der Veröffentlichung	18.03.20	24.03.21	23.03.22	22.03.23	20.03.24	-	-	-

¹CNY in Millionen²CNY

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für Tencent Holdings Limited

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

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Analystenschätzungen

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Durchschnittl. Empfehlung

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Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

353.4 CNY

Mittleres Kursziel

428.4 CNY

Abstand / Mittleres Kursziel

+21.22%

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsgewinne - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Internet-Dienste - Andere

	% 1. Jan.	Kap.
NETFLIX, INC.	+41.85%	298 Mrd.
UBER TECHNOLOGIES, INC.	+15.41%	148 Mrd.
AIRBNB, INC.	+12.02%	96.81 Mrd.
PROSUS N.V.	+21.68%	87.04 Mrd.
DOORDASH, INC.	+12.21%	45.37 Mrd.
NASPERS LIMITED	+12.21%	33.59 Mrd.
COSTAR GROUP, INC.	-16.29%	29.88 Mrd.
PINTEREST, INC.	+17.47%	29.72 Mrd.
ZOMATO LIMITED	+67.80%	21.47 Mrd.

Internet-Dienste - Andere