Die deutsche Wirtschaftstätigkeit schrumpfte im Juli und erhöhte damit die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in der zweiten Jahreshälfte, wie der deutsche Flash Composite Purchasing Managers' Index (PMI) zeigte.
Der Flash Composite Purchasing Managers' Index (PMI) von HCOB für die Eurozone, der als guter Gradmesser für die allgemeine wirtschaftliche Gesundheit gilt, fiel im Juli auf ein Achtmonatstief von 48,9 (Juni: 49,9).
Dies und die Nachricht, dass es bei den vorgezogenen Neuwahlen in Spanien am Sonntag keinen eindeutigen Sieger gegeben hat, trug zur düsteren Stimmung bei der Eröffnung der europäischen Märkte bei.
Der Euro verlor 0,4% gegenüber dem Dollar, die Renditen der Staatsanleihen in der gesamten Union sanken, während die europäischen Aktienmärkte nachgaben, wobei der spanische Leitindex mit einem Minus von über 1% deutlich unterdurchschnittlich abschnitt.
Angesichts der Sitzungen der Federal Reserve, der Europäischen Zentralbank und der Bank of Japan in dieser Woche war die allgemeine Stimmung an den globalen Märkten etwas gedämpft und es machte sich Vorsicht breit.
"Es wird erwartet, dass die anstehenden Sitzungen des FOMC (Fed) und der EZB zu einer Anhebung der Zinssätze um 25 Basispunkte durch beide Institutionen führen werden, begleitet von einer hawkish forward guidance", sagte Bruno Schneller, Managing Director bei INVICO Asset Management.
"Die Entscheidung über weitere Zinserhöhungen im September hängt sowohl von der Richtung des Wachstums als auch von den anstehenden Inflationsdaten ab", sagte er und fügte hinzu, dass eine deutliche Verlangsamung des BIP-Wachstums in den USA wahrscheinlich sei und auf eine Pause bei den Zinserhöhungen hindeute.
Der Sonderling ist die Bank of Japan, die am Freitag zusammentritt. Es wird davon ausgegangen, dass sie ihre super-lockere Politik beibehält, aber einige westliche Banken spekulieren auf eine Änderung ihrer Zinskurvensteuerung.
Reuters berichtete letzte Woche, dass die Entscheidungsträger der BOJ es vorziehen, mehr Daten zu prüfen, um sicherzustellen, dass die Löhne und die Inflationsrate weiter steigen, bevor sie ihre Politik ändern.
Der japanische Nikkei stieg um 1,2%, während der MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans um 0,5% nachgab.
Auf der Sitzung des chinesischen Politbüros in dieser Woche könnten weitere Stimulierungsmaßnahmen angekündigt werden, obwohl die Anleger bisher von den Maßnahmen Pekings zur Stützung des stotternden Aufschwungs nach der Pandemie wenig beeindruckt waren.
Chinesische Standardwerte gaben um 0,4% nach, während der Immobilienentwickler Country Garden aufgrund von Schuldenproblemen abrutschte.
SPANIEN UNDERPERFORMT
In Spanien herrschte am Montag politischer Stillstand, nachdem die rechten Parteien keinen entscheidenden Sieg errungen hatten und aus den nationalen Wahlen am Sonntag kein klarer Sieger hervorging. Damit blieben die kleinen regionalen Parteien im Baskenland und in Katalonien als potenzielle Königsmacher übrig.
Die Anleger reagierten darauf, indem sie den spanischen Benchmark-Index IBEX um über 1% nach unten drückten.
Die Aktien der großen Kreditinstitute Santander, BBVA, Sabadell und Caixabank gaben zwischen 1,5% und 3,3% nach und gehörten damit zu den größten Verlierern am europäischen Aktienmarkt.
"Ich glaube nicht, dass die Wahl notwendigerweise Teil eines düsteren Ausblicks für Spanien auf längere Sicht ist, aber ich denke, dass wir im Moment diese Unsicherheit sehen und die Märkte hassen Unsicherheit", sagte City Index-Strategin Fiona Cincotta.
HEERSCHAREN VON GEWINNEN
Neben den Sitzungen der Zentralbanken und den Wirtschaftsdaten warteten die Anleger auch auf eine Reihe von Unternehmensgewinnen auf beiden Seiten des Atlantiks.
Die US-Aktienfutures legten leicht zu und deuteten auf eine positive Eröffnung an der Wall Street hin.
Das Who's Who der großen Unternehmen legt in dieser Woche Berichte vor, darunter Alphabet, Meta, Intel, Microsoft, GE, AT&T, Boeing, Exxon Mobil, McDonald's, Coca Cola, Ford und GM.
Die Ergebnisse müssen gut sein, um das Gewinnmultiplikatorverhältnis des S&P 500 von 20 und seine Gewinne von 19 % seit Jahresbeginn zu rechtfertigen.
"Die Performance des aktuellen Marktes ist auf die engste Führung seit drei Jahrzehnten zurückzuführen", so Schneller von INVICO Asset Management. "Die gesamte Rendite des S&P 500 von ca. 16,5% seit Jahresbeginn lässt sich auf lediglich 31 Aktien zurückführen."
Die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen lagen stabil bei 3,82% und damit immer noch unter dem jüngsten Spitzenwert von 4,094%.
Der US-Dollar gab um 0,25% auf 141,48 Yen nach, nachdem er am Freitag nach dem Bericht über die BOJ um 1,3% zugelegt hatte.
Der Euro verbilligte sich um 0,4% auf $1,1082, während die Renditen von Staatsanleihen im gesamten Euroraum nach den schwachen PMI-Daten fielen.
Die Ölpreise konnten frühere Rückgänge begrenzen, wobei Brent praktisch unverändert bei 81 $ und US-Rohöl ebenfalls wenig verändert bei etwa 77 $ gehandelt wurde.
