Die Inflationsaussichten für den Euroraum, in dem die Preise im Juli stärker als erwartet auf ein neues Rekordhoch gestiegen sind, haben sich seit der Zinserhöhung im letzten Monat nicht verbessert, sagte Schnabel und deutete damit an, dass sie für eine weitere große Zinserhöhung im nächsten Monat ist.
Die Kreditkosten des Euroraums stiegen am Mittwoch aufgrund von Inflationsängsten sprunghaft an, nachdem das britische Preiswachstum eine zweistellige Rate erreicht hatte, was den Fokus der Anleger von den Rezessionsrisiken ablenkte, die eine Straffung der Geldpolitik verlangsamen könnten.
Um 1440 GMT stieg die Rendite der 10-jährigen deutschen Staatsanleihe, der Benchmark für den Euroraum, um 2 Basispunkte (BP) auf 1,097%, nachdem sie zuvor mit 1,15% ein fast vierwöchiges Hoch erreicht hatte.
Mitte Juni hatte er mit 1,926% den höchsten Stand seit 2014 erreicht, bevor er am 2. August auf 0,678% fiel, da die Anleger ihre Erwartungen an eine Zinserhöhung der EZB zurückschraubten.
Den Daten von Refinitiv zufolge preisen die Geldmärkte derzeit einen Zinsschritt der EZB von 50 Basispunkten im September und eine 40%ige Chance auf weitere 25 Basispunkte vollständig ein.
"Die Swap-Spreads sind üppig und preisen bereits eine deutlich stärkere Straffung der Geldpolitik ein, als wenn man nur die Renditen von Bundesanleihen betrachtet", sagte James Ringer, Fondsmanager bei Schroders.
"Aber schwache PMI-Daten am Dienstag (nächste Woche), die eine Verschlechterung des Wirtschaftswachstums zeigen, könnten einen weiteren Renditeanstieg begrenzen", fügte er hinzu.
Die Bewegungen bei den Anleihen der Eurozone standen im Gegensatz zu den US-Treasuries, deren Renditen am Donnerstag fielen.
Aus dem Protokoll der letzten Fed-Sitzung, das am Mittwoch veröffentlicht wurde, ging hervor, dass die Entscheidungsträger der US-Notenbank an einer Anhebung der Zinssätze festhalten, um die Inflation einzudämmen - auch wenn sie begannen, das Risiko einzuräumen, dass sie zu weit gehen und die Wirtschaftstätigkeit zu stark dämpfen könnten.
Die Rendite 10-jähriger italienischer Staatsanleihen (BTP) stieg zuletzt um 1,5 Basispunkte auf 3,33%, nachdem sie mit 3,374% den höchsten Stand seit dem 28. Juli erreicht hatte. Der Spread zwischen den Renditen italienischer und deutscher 10-jähriger Anleihen (Bund) lag bei 222 Basispunkten.
Der BTP-Bund-Spread hat sich in den letzten beiden Sitzungen um 15 Basispunkte ausgeweitet, was wahrscheinlich durch die dünne Liquidität im August noch verschärft wurde.
Die Analysten der Citi vermuten verschiedene Gründe für die jüngste Spreadausweitung, darunter eine begrenzte Wiederanlageflexibilität im August für die Tilgungen im Rahmen des Pandemieanleiheprogramms der EZB, da keine Tilgungen von Kern- oder Semi-Kern-Staatsanleihen stattfanden, sowie eine Verschlechterung des Nettoangebots im September.
Die so genannte erste Verteidigungslinie gegen fragmentierte PEPP-Reinvestitionen zeigte im Juli eine deutliche Unterstützung für die Anleihemärkte Italiens und Spaniens, da die EZB die Reinvestitionen auf diese Länder ausrichtete.
Die Analysten der Citi prognostizieren, dass der Nettobarmittelbedarf Italiens nach Berücksichtigung von Kupons, Tilgungen und EZB-Zuflüssen im September unverändert bleiben wird, nachdem er in den letzten beiden Monaten bei minus 16 Milliarden Euro bzw. minus 14 Milliarden Euro lag. (Berichterstattung von Stefano Rebaudo, zusätzliche Berichterstattung von Yoruk Bahceli; Redaktion: Catherine Evans und Alex Richardson)
