Ein Zeichen dafür, dass der Inflationsdruck auf breiterer Basis zunimmt, ist, dass die IG Metall, Deutschlands mächtigste Gewerkschaft, in einer anstehenden Tarifrunde Lohnerhöhungen zwischen 7% und 8% durchsetzen will.
Wenige Tage nach einer Dringlichkeitssitzung der Europäischen Zentralbank in der vergangenen Woche, bei der es um den Stress an den Anleihemärkten ging, sagte EZB-Präsidentin Christine Lagarde, dass sich der Lohnanstieg wahrscheinlich noch beschleunigen werde, und bekräftigte die Pläne der EZB, die Zinssätze in diesem Sommer zweimal anzuheben.
Antoine Bouvet, leitender Zinsstratege bei ING, führte den Ausverkauf der Anleihen auf die von der IG Metall empfohlene Lohnerhöhung und die Kommentare von Lagarde zu den Löhnen zurück.
"Obwohl dies (die Nachricht der IG Metall) keine große Überraschung sein dürfte, sind die Schlagzeilen wahrscheinlich auf Lagarde zurückzuführen, die vor einem Anstieg der Löhne und einem überdurchschnittlichen Lohnwachstum für ihren Prognosehorizont warnte", sagte Bouvet von ING.
Die Benchmark-Renditen 10-jähriger deutscher Staatsanleihen stiegen um 7 Basispunkte und erreichten mit 1,73% fast ihr Tageshoch. Die Renditen für zweijährige Anleihen mit kurzer Laufzeit stiegen ebenfalls um ein ähnliches Quantum auf 1,14%.
Französische Anleihen entwickelten sich nach dem Rückschlag bei den Wahlen am Sonntag, der Macron dazu zwingen würde, mit anderen Parteien über Allianzen zu verhandeln, leicht unterdurchschnittlich.
Die 10-jährige Rendite Frankreichs stieg um 5 Basispunkte auf 2,251%, wobei sich der Abstand zu Deutschland um 1,5 Basispunkte auf 54,5 Basispunkte ausweitete.
"Der Anleihemarkt reagiert nicht sehr empfindlich auf diese Angelegenheit (die französische Politik), da er sich auf die nächsten Schritte der EZB konzentriert, um eine übermäßige Ausweitung der Spreads zwischen Kern und Peripherie zu vermeiden", sagte Andrew Mulliner, Leiter von Global Aggregate Strategies bei Janus Henderson.
Der Anstieg der deutschen Renditen drückte auch die Renditen der Peripherieanleihen nach oben, wobei die Rendite der 10-jährigen italienischen Staatsanleihen um 7 Basispunkte auf 3,76% stieg.
Der Spread zwischen italienischen und deutschen 10-jährigen Renditen verringerte sich um 0,5 Basispunkte auf 198,5. Er verringerte sich von mehr als 250 Basispunkten auf unter 200 Basispunkte Ende letzter Woche, nachdem die EZB ein neues Instrument gegen die Fragmentierung angekündigt hatte, um ein übermäßiges Auseinanderdriften der Kreditkosten der Länder zu verhindern.
An anderer Stelle hat die EU ein Bankenkonsortium mit dem Verkauf einer neuen, 25-jährigen grünen Anleihe beauftragt, die am Dienstag, vorbehaltlich der Marktbedingungen, aufgelegt werden soll, wie aus einem von Reuters eingesehenen Memo hervorgeht. (Berichterstattung von Stefano Rebaudo, zusätzliche Berichterstattung von Saikat Chatterjee und Dhara Ranasinghe; Bearbeitung von Angus MacSwan und Bernadette Baum) ;))
