Ein Marktindikator, der den Abstand zwischen den Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen und den Kosten für 10-jährige Kredite misst, kehrte am Montag zum ersten Mal seit April um, ein Phänomen, das häufig eine wirtschaftliche Rezession ankündigt.

Der jüngste Ausverkauf an den globalen Anleihemärkten erfolgte, nachdem der Verbraucherpreisindex in den USA am Freitag deutlich höher als erwartet ausgefallen war. Die Anleger verkauften sowohl Anleihen als auch Aktien und machten die Erwartungen zunichte, dass die politischen Entscheidungsträger allmählich die Oberhand gewinnen, um die steigenden Preise zu begrenzen.

Die Inflationsdaten verunsicherten die Anleger und drückten die weltweiten Aktienkurse an den Rand eines neuen Tiefs im Jahr 2022, während die Märkte die Erwartungen über den Höchststand der US-Zinsen im nächsten Jahr von etwa 3% vor weniger als zwei Wochen auf etwa 4% anhoben.

Wo die Leitzinsen in den Vereinigten Staaten und anderen großen Volkswirtschaften ihren Höhepunkt erreichen werden, ist die Billionen-Dollar-Frage für die Anleger, da dies die Aktienbewertungen bestimmt und wie weit die Zentralbanken von der Erreichung dieser Ziele entfernt sind.

"In den letzten drei Handelstagen wurde der Markt mit einer Vielzahl negativer Faktoren konfrontiert, aber an erster Stelle steht die Sorge um eine aggressivere Reaktion der Zentralbanken, die die ohnehin schon schwachen globalen Wachstumssorgen noch verstärkt", sagte Stephen Innes, Managing Partner bei SPI Asset Management.

Am späten Vormittag in New York war der Dow Jones Industrial Average um 815,94 Punkte oder 2,6% gefallen, der S&P 500 um 138,65 Punkte oder 3,55% und der Nasdaq Composite um 481,89 Punkte oder 4,25.

Die europäischen Aktien fielen am Montag auf den niedrigsten Stand seit mehr als drei Monaten, und der Euro STOXX Volatilitätsindex - ein Äquivalent zum US-Index VIX, der auch als Angstmesser der Wall Street bekannt ist - stieg auf ein Monatshoch.

Die Benchmarks in vielen Ländern, darunter auch in den Niederlanden, sind seit ihrem letzten Höchststand um mehr als 20% gefallen.

Ein Index der Weltaktien fiel um 3,5%.

"Dies geschieht trotz der Maßnahmen, die die Zentralbanken bisher ergriffen haben... und schürt die Befürchtung, dass sie härter und schneller vorgehen müssen, um die Inflation einzudämmen, deren Kosten zunehmend in einem geringeren Wachstum und möglicherweise einer Rezession gesehen werden", sagte Stuart Cole, Chef-Makrostratege von Equiti Capital.

Da es keine Anzeichen für ein Abflauen der Inflation gibt und neue COVID-19-Massentests in China die Sorge vor weiteren lähmenden Schließungen und unter Druck geratenen globalen Lieferketten schüren, reduzierten die Anleger ihr Engagement in riskanten Vermögenswerten auf breiter Front.

Die Spreads für Credit Default Swaps stiegen auf Mehrjahreshochs und Kryptowährungen wie Bitcoin und Ether verzeichneten zweistellige Verluste.

Auch europäische Anleihen wurden von dem sich ausweitenden Ausverkauf an den Anleihemärkten nach der hawkishen Sitzung der Europäischen Zentralbank in der vergangenen Woche erfasst. Die Renditen zweijähriger deutscher Anleihen stiegen zum ersten Mal seit mehr als einem Jahrzehnt über 1%.

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Geldmärkte gehen davon aus, dass die US-Notenbank die Zinsen bis zum Jahresende um insgesamt 250 Basispunkte anheben wird, wobei nur noch fünf Sitzungen ausstehen. Einige Investmentbanken rechnen mit einer Anhebung um 75 Basispunkte auf einer Sitzung in dieser Woche.

Die Erwartung noch aggressiverer Zinserhöhungen durch die globalen Zentralbanken hat die Anleger dazu veranlasst, ihre pessimistischen Wetten auf das globale Wachstum zu verstärken. Diese Woche ist eine wichtige Woche für die Zentralbanken, denn die Fed, die Bank of England und die Schweizerische Nationalbank halten ihre Sitzungen ab.

Mehrere Wachstumsindikatoren an den Märkten brachen am Montag ein, von Technologieaktien in Hongkong bis zum australischen Dollar, da die Anleger in den vermeintlich sicheren Hafen des US-Dollars flüchteten.

Der Dollar bewegte sich in der Nähe eines Höchststandes von 135,22 Yen, dem höchsten Stand seit Oktober 1998, gestützt durch einen Anstieg der Treasury-Renditen, der sich bis in den Tokioter Handel fortsetzte, während das britische Pfund um mehr als 1% nachgab, nachdem die britische Wirtschaft im April unerwartet geschrumpft war.

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Der breiter gefasste Dollar-Index, der den Wert des Dollars im Vergleich zu seinen Konkurrenten misst, stieg um 0,57% und lag damit in Schlagdistanz zu seinem im vergangenen Monat erreichten Höchststand von 2003.

CHINA SPERREN

In Asien konzentrierte man sich auf das Risiko neuer Coronavirus-Sperren. Pekings bevölkerungsreichster Bezirk Chaoyang kündigte drei Runden von Massentests an, um einen "wilden" Ausbruch in einer Bar zu bekämpfen.

Chinesische Blue Chips fielen um 1,17% und der Hang Seng in Hongkong verlor 3,39%. Der japanische Nikkei brach um 3,01% ein und der südkoreanische Kospi verlor 3,52%.

"Jeder, der versucht, die Talsohle in Chinas Wachstums- und Aktienmärkten zu erkennen, weil er davon ausgeht, dass China mit den Schließungen fertig ist, ist naiv", sagte Jeffrey Halley, Senior-Marktanalyst bei OANDA.

Chinas Wachstumsaktien gaben nach, wobei die in Hongkong notierten Tech-Giganten um 4,45% einbrachen. Die Indexschwergewichte Alibaba, Tencent und Meituan gaben jeweils zwischen 4% und 6% nach.

Die führende Kryptowährung Bitcoin sank um 14% auf den niedrigsten Stand seit Dezember 2020 bei 22.867 $.

Unterdessen fielen die Rohölpreise, wobei die Brent-Rohöl-Futures um 2% auf $119,35 pro Barrel fielen, da Wachstumssorgen die Stimmung dominierten.


GRAFIK: Verbraucherpreisindex und Lohnwachstum -