Steigende Kreditkosten und die weltweiten Auswirkungen des Krieges zwischen Russland und der Ukraine könnten dazu führen, dass in diesem Jahr bis zu 10% der risikoreicheren Schwellenländer mit Junk-Rating in eine Schuldenkrise geraten, warnen die Analysten der US-Investmentbank JPMorgan.

Akuterer Druck auf die Zahlungsbilanz und größere Haushaltsdefizite verschärfen jetzt die Probleme der hoch verschuldeten Länder, die den Großteil ihrer Energie und Nahrungsmittel importieren.

Sri Lanka hat gerade seinen ersten Staatsbankrott erlitten und reiht sich damit in eine Liste ein, die bereits den Libanon, Surinam, Venezuela und Sambia umfasst. Auch Russland und die Ukraine sind in Gefahr, und es ist zu befürchten, dass die Zahl der Länder weltweit bald in die Höhe schießen wird.

"Fast die Hälfte der (52) Länder wird in unserer Bewertung als hochgradig rückzahlungsgefährdet eingestuft. Bei acht dieser Länder besteht die Gefahr, dass die Reserven bis Ende 2023 erschöpft sind, was auf ein hohes Ausfallrisiko hindeutet. Dabei handelt es sich um Sri Lanka, die Malediven, die Bahamas, Belize, den Senegal, Ruanda, Grenada und Äthiopien", heißt es in der Notiz des Strategen Trang Nguyen vom Dienstag.

Ein sprunghafter Anstieg der weltweiten Zinssätze als Reaktion auf die schnell steigende Inflation bedeutet auch, dass viele Länder mit steigenden Kreditkosten konfrontiert werden, eine Abkehr von mehr als einem Jahrzehnt des sogenannten "leichten Geldes".

"Wenn man die Risiken eines möglichen Zahlungsausfalls in Russland und einer Umstrukturierung in der Ukraine berücksichtigt, könnte die Ausfallrate für Staatsanleihen der Schwellenländer in diesem Jahr 10% erreichen", heißt es in der Notiz von JP Morgan, die auch darauf hinweist, dass Äthiopien sich auf eine Umstrukturierung seiner Schulden unter Führung der G20 zubewegt.

Auch der Internationale Währungsfonds (IWF) hat erklärt, dass fast 60% der Länder mit niedrigem Einkommen sich entweder in einer Schuldenkrise befinden oder ein hohes Risiko dafür haben.

Die Analysten der Investmentfirma Tellimer haben diese Woche darauf hingewiesen, dass die Renditen von Eurobonds für 27 Schwellenländer über 10% liegen.

Diese Renditen sind ein Anhaltspunkt dafür, was eine Regierung zahlen muss, um sich auf den internationalen Kapitalmärkten zu verschulden, und alles, was über 10% liegt, wird im Allgemeinen als Zeichen von Schwierigkeiten angesehen.

JP Morgan sagte, dass neben den acht Ländern, die als unmittelbar ausfallgefährdet eingestuft wurden, auch größere Volkswirtschaften wie Ägypten, Ghana und Pakistan unter fiskalischen und schuldenpolitischen Gesichtspunkten auf etwas längere Sicht sehr anfällig seien.