Kanadas Umstellung auf Netto-Null-Emissionen wird wahrscheinlich zu höherer Inflation führen

Solarbetriebene Häuser, elektrische Traktoren und LKW-Flotten mit Wasserstoffzellen: Kanada hat große Netto-Null-Ambitionen, aber der Weg dorthin erfordert Investitionen in Höhe von Billionen von Dollar und wird wahrscheinlich die Inflation in den kommenden Jahren weiter anheizen, so Ökonomen.

In den letzten zehn Jahren sind die Investitionen der kanadischen Unternehmen zurückgegangen. Sie lagen weit unter dem historischen Niveau und führten zu einem Überangebot in der Wirtschaft, was die Inflation drückte und strukturell niedrigere Zinssätze ermöglichte.

Dieser Trend wird sich jedoch umkehren, so David Dodge, ein Wirtschaftswissenschaftler und ehemaliger Gouverneur der Bank of Canada, da die Ausgaben im Zuge des so genannten grünen Übergangs steigen.

"Wir haben große Investitionsanstrengungen, um den Klimawandel zu bewältigen und überall von der Nutzung fossiler Brennstoffe wegzukommen", sagte Dodge in einem Interview mit Reuters.

Diese Ausgaben werden dazu führen, dass die Preise bereits ab dem nächsten Jahr eher nach oben als nach unten gedrückt werden", sagte Dodge, der von 2001 bis 2008 die kanadische Zentralbank leitete.

Ökonomen in aller Welt warnen bereits vor einer grünen Inflation, höheren Energiepreisen und Verbraucherkosten, wenn die Weltwirtschaft auf sauberere Energiequellen umsteigt. Stärkere Unternehmensinvestitionen, die Nachfrage nach qualifizierten Arbeitskräften mit höheren Löhnen und mehr Ausgaben für Innovationen werden ebenfalls zu Preissteigerungen führen.

Eine höhere Inflation wird jedoch zu höheren Zinsen führen, ein beunruhigendes Risiko für die hoch verschuldeten kanadischen Haushalte, deren Schulden mit 2,5 Billionen C$ (2 Billionen Dollar) höher sind als die Jahresproduktion des Landes.

Die kanadische Inflation liegt mit 4,7% auf einem 18-Jahres-Hoch, während der Leitzins der Bank of Canada seit März 2020 auf einem Rekordtief von 0,25% liegt. Die Zentralbank hat angedeutet, dass sie die Zinsen bereits im April erhöhen könnte, aber die Geldmärkte schließen eine Anhebung noch in diesem Monat nicht aus.

RIESIGE RECHNUNG

Kanada, der viertgrößte Ölproduzent der Welt, hat sich verpflichtet, seine Emissionen bis 2030 um 40%-45% unter das Niveau von 2005 zu senken und bis 2050 eine Netto-Null-Emission zu erreichen.

Die Royal Bank of Canada sagt, dass das Erreichen des Netto-Null-Ziels über drei Jahrzehnte 2 Billionen C$ kosten wird. Ian Lee, Professor an der Sprott School of Business an der Carleton University in Ottawa, ist der Meinung, dass es noch mehr kosten könnte, und verweist auf die weite Verbreitung von Erdgas als Heiz- und Industriebrennstoff.

"Wir sprechen über den Wiederaufbau der gesamten Energiewirtschaft, von Öl und Gas bis hin zur Elektrizität, und das wird in einem nie dagewesenen Ausmaß geschehen", sagte Lee.

"Ich habe keinen Zweifel daran, dass es inflationär sein wird", fügte Lee hinzu. "Wenn Sie irgendetwas in dieser Größenordnung tun, wird es inflationär sein.

Offiziellen Angaben zufolge werden etwa 54% der kanadischen Haushalte mit fossilen Brennstoffen, vor allem Erdgas, beheizt, 40% davon mit elektrischer Heizung. Fossile Brennstoffe - vor allem Erdgas und Kohle - werden für die Erzeugung von 18% des kanadischen Stroms verwendet.

Haushalte, Schulen, Unternehmen und Industrieanlagen müssen mit erneuerbarem Strom statt mit Gas betrieben werden. Autos, Lastwagen, landwirtschaftliche Geräte und ganze Transport- und Industriefahrzeugflotten müssen auf Elektroantrieb umgestellt werden.

Die steigende Nachfrage nach Strom wird auch einen erheblichen Ausbau des Stromnetzes erfordern.

Einige Ökonomen sind jedoch der Meinung, dass der Inflationsschub nicht von Dauer sein wird und verweisen darauf, wie schnell die Energiekosten sinken können, sobald die erneuerbaren Energien eingeführt sind.

"Deutschland hat die Installation von Solarzellen auf seinen Dächern subventioniert. Das hat sich sehr negativ auf die Inflation ausgewirkt, weil es natürlich die Strompreise gesenkt hat", sagte Stephen Brown, leitender Ökonom für Kanada bei Capital Economics.

Letztendlich mag die klimabedingte Umstrukturierung kurzfristig "schwer zu schlucken sein", sagte der stellvertretende Gouverneur der Bank of Canada, Toni Gravelle, während einer Podiumsdiskussion auf der COP26-Klimakonferenz im November.

"Aber langfristig gesehen haben Sie viel mehr Arbeitsplätze, Sie haben eine Wirtschaft, die viel flexibler ist ... Letzten Endes ist es eine Win-Win-Situation", sagte er.

($1 = 1,2457 kanadische Dollar)