Privatanleger haben dem Cathie Woods ARK Innovation Fund während seiner rasanten Rallye in diesem Jahr die kalte Schulter gezeigt, aber einige Marktbeobachter glauben, dass sich das ändern könnte, wenn die Risikobereitschaft weiter steigt.

Der 8-Milliarden-Dollar-Fonds, der während der Pandemie-Rallye im Jahr 2020 alle US-Aktienfonds übertraf, aber im letzten Jahr einen steilen Rückgang erlitt, ist seit Jahresbeginn um fast 37% gestiegen und hat damit die breiteren Märkte übertroffen.

Trotz dieser Gewinne hat der Fonds laut Lipper-Daten seit Jahresbeginn Nettoabflüsse in Höhe von mehr als 250 Millionen Dollar verzeichnet. Dieses Muster hat sich auch während des jüngsten Anstiegs der Märkte fortgesetzt: In den letzten acht Wochen, in denen der Kurs des Fonds um fast 15% gestiegen ist, sind mehr als 157 Millionen Dollar abgeflossen. Der technologielastige Nasdaq 100 hat im Vergleich dazu in diesem Zeitraum um 13% zugelegt.

ARK Invest, die Muttergesellschaft des Fonds, reagierte nicht auf eine Anfrage nach einem Kommentar.

Insgesamt haben sich die Anleger im Jahr 2023 trotz der Erholung des Aktienmarktes von Aktienfonds zurückgezogen, was zum Teil auf die hohen Renditen am Rentenmarkt zurückzuführen ist, die eine überzeugende Alternative darstellen, so Todd Rosenbluth, Leiter des Research bei VettaFi.

Inländische Aktienfonds und börsengehandelte Fonds verzeichneten im bisherigen Jahresverlauf bis zum 7. Juni Abflüsse in Höhe von insgesamt 151,3 Milliarden Dollar, so die Daten der Handelsgruppe Investment Company Institute.

Im Fall von ARK könnte der Mangel an Zuflüssen auch mit dem Verhalten von Einzelanlegern zu tun haben, die einen bedeutenden Teil der Anteilseigner des Fonds ausmachen und nur ungern zurückkehrten, nachdem viele von ihnen schwer getroffen wurden, als der Fonds im letzten Jahr um bis zu 60% fiel, so Rosenbluth.

"Viele Anleger haben die Geduld mit den ARK ETFs verloren und sind nach den Schwierigkeiten der letzten Zeit zu anderen Strategien übergegangen", sagte er. "Diejenigen, die dem Fonds treu geblieben sind, scheinen nicht darauf erpicht zu sein, sich weiter zu engagieren.

Dennoch könnte die jüngste Ausweitung der Rallye des Aktienmarktes in diesem Jahr über eine Handvoll Megatitel hinaus bedeuten, dass die Anleger dem Flaggschiff-Fonds von Cathie Woods schließlich einen weiteren Blick schenken werden, so Virag Shah, Portfoliostratege bei Van Leeuwen & Company.

Der Optimismus unter den Privatanlegern stieg in der jüngsten Umfrage der American Association of Individual Investors (AAII) Sentiment Survey auf ein 19-Monats-Hoch. Die bärische Stimmung ist auf ein 19-Monats-Tief gesunken.

Die Analysten von Morgan Stanley schrieben diese Woche, dass die Stimmung unter Privatanlegern und institutionellen Anlegern den höchsten Stand seit über zwei Jahren erreicht hat und im obersten Quintil der letzten Jahrzehnte liegt.

"Sobald sich die Marktkonzentration ausweitet, werden die Anlegerströme unserer Meinung nach nachziehen", so Shah, und möglicherweise mehr Anleger in ARK schicken.

Die Rallye des ARK 2023 wurde größtenteils durch den mehr als 100%igen Anstieg der Top-Holding Tesla Inc. angetrieben, die etwa 12% des Vermögens ausmacht. Die Aktien des Unternehmens fielen am Mittwoch um fast 5%, da Sorgen über höhere Zinsen die Wachstumswerte belasteten.

Zu den weiteren Positionen des Fonds gehören das Streaming-Unternehmen Roku Inc und das Krebsdiagnostik-Unternehmen Exact Sciences Corp , die beide im bisherigen Jahresverlauf um mehr als 50% gestiegen sind. (Bericht von David Randall; Redaktion: Ira Iosebashvili und David Gregorio)