Die Anleger befürchten, dass eine neue französische Regierung die Steuerausgaben erhöhen könnte, was die Tragfähigkeit der Staatsverschuldung des Landes und die finanzielle Stabilität des Euroraums gefährden würde.
Gleichzeitig testen Händler vorsichtig die Entschlossenheit Japans, seine Währung zu schützen, während sie die entscheidenden US-Inflationsdaten genau im Auge behalten.
Der Euro fiel um 0,05% auf $1,0695 und wird den Monat mit einem Minus von 1,33% abschließen, dem größten Rückgang seit Januar, als er um 1,99% fiel.
Die Risikoprämie, die Anleger für französische Staatsanleihen verlangen, ist am Freitag vor dem ersten Wahlgang der Parlamentswahlen am Wochenende auf den höchsten Stand seit 2012 gestiegen, da die Anleger erwarten, dass eine neue Regierung, die von einer rechts- oder linksextremen Koalition geführt wird, die Steuerausgaben erhöhen wird.
"Die Märkte rechnen weiterhin mit einem relativ günstigen Szenario einer blockierten Legislative oder einer Regierung des Rassemblement Nationale (RN), die ihr Wahlprogramm nur teilweise umsetzt", sagte Aman Bansal, Direktor für europäische Zinsstrategie bei Citi.
Er fügte hinzu, dass sich der Renditeabstand zwischen französischen und deutschen Staatsanleihen - ein Maß für die Risikoprämie der französischen Schulden - von derzeit 84 Basispunkten auf 135 Basispunkte ausweiten könnte, wenn die extreme Rechte oder die extreme Linke den größten Teil ihres Manifests umsetzt und Präsident Emanuel Macron zurücktritt.
"Unser Team für die Eurozone vermutet, dass es für eine neue Regierung zu früh ist, ihre Wahlversprechen wesentlich zu verwässern, und dass es bis September durchaus ein paar steinige Monate werden könnten", sagte Chris Turner, Leiter der Devisenstrategie bei ING.
Der Yen erreichte mit 161,27 pro Dollar seinen schwächsten Stand seit 1986.
"Der Dollar-Yen ist sehr stark von den US-Zinsen abhängig", sagte Rong Ren Goh, Portfoliomanager im Fixed Income Team von Eastspring Investments in Singapur.
"Wenn die Absicht darin besteht, eine starke Abwertung des Yen aufzuhalten, wollen sie vielleicht auch Kugeln für den Fall aufsparen, dass die Renditen der US-Staatsanleihen in der zweiten Jahreshälfte wieder ansteigen, was vor dem Hintergrund des Angebots an Staatsanleihen und des Haushaltsdefizits durchaus möglich ist", fügte er hinzu.
U.S. PRÄSIDENTSCHAFTSDEBATTE
Der republikanische Präsidentschaftskandidat Donald Trump hat in der ersten Wahlkampfdebatte in Atlanta eine Flut von zum Teil falschen Angriffen auf den US-Präsidenten Joe Biden losgelassen.
"Biden kam nicht gut rüber", sagte Jason Wong, Marktstratege bei BNZ in Wellington.
Dadurch stiegen die Chancen auf eine Präsidentschaft von Trump und auf Importzölle, sagte er und bemerkte, dass Händler Dollar kauften, aber die Bewegungen waren ziemlich bescheiden.
Der Dollar-Index erreichte am Mittwoch mit 106,13 ein Acht-Wochen-Hoch und verzeichnete im bisherigen Verlauf des Quartals einen Anstieg von 1,5%.
Es ist der zweite vierteljährliche Anstieg in Folge, da die Märkte in den letzten sechs Monaten die Erwartungen für Zinssenkungen in den USA zurückgeschraubt haben. Der von der US-Notenbank bevorzugte Inflationsindex, der Index der persönlichen Konsumausgaben (PCE), wird am Freitag veröffentlicht. Sollte sich sein jährliches Wachstum im Mai auf 2,6% verlangsamen, wie Ökonomen erwarten, könnte dies den Weg für Zinssenkungen zu einem späteren Zeitpunkt in diesem Jahr ebnen.
Der größte Verlierer des Quartals war der Yen, der gegenüber dem Dollar seit Ende März um 6% und im Jahr 2024 bisher um mehr als 12% gefallen ist.
Mit 172,38 pro Euro erreichte er am frühen Freitag ein Rekordtief gegenüber der Gemeinschaftswährung. Die Kerninflation in Japans Hauptstadt hat sich im Juni beschleunigt, wie Daten vom Freitag zeigten, was den Yen jedoch kaum unterstützte.
Die niedrigen japanischen Zinssätze haben den Verkauf von Yen zugunsten von Währungen mit höheren Renditen begünstigt, selbst wenn die japanischen Renditen zu steigen begonnen haben und Beamte vor einer weiteren Runde von Währungsinterventionen gewarnt haben.
Japan hat am Freitag den obersten Währungsdiplomaten Masato Kanda durch den Experten für Finanzregulierung Atsushi Mimura ersetzt. Finanzminister Shunichi Suzuki sagte, die Behörden seien "zutiefst besorgt" über die Auswirkungen der "schnellen und einseitigen" Bewegungen des Yen.
