Die Risikoprämie, die Anleger für französische Staatsanleihen verlangen, fiel von ihren jüngsten Höchstständen, da die Märkte hoffen, dass Frankreichs Nationale Rallye im Falle eines Sieges bei den anstehenden Parlamentswahlen von ihren finanzpolitischen Versprechen abrücken wird.
Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen, der Benchmark für den Euroraum, stieg um 2 Basispunkte (BP) auf 2,43%.
Die Erholung der Stimmung der deutschen Anleger hat sich im Juni abgeschwächt, so das ZEW-Wirtschaftsforschungsinstitut.
Die Märkte rechnen derzeit mit einer weiteren Zinssenkung der Europäischen Zentralbank (EZB) und einer etwa 50-prozentigen Chance auf einen dritten Schritt im Jahr 2024.
Analysten haben unterschiedliche Ansichten über einen weiteren Anstieg der französischen Risikoprämie, erwarten aber, dass die Unsicherheit bis zur zweiten Runde der Wahlen am 7. Juli hoch bleiben wird.
Die Anleger könnten vorsichtig sein, französische Anleihen aggressiver zu verkaufen, da die EZB das Transmissionsschutzinstrument (TPI) einsetzen könnte, mit dem sie unbegrenzt Anleihen kaufen kann, um eine ungerechtfertigte und ungeordnete Ausweitung der Renditespannen zu verhindern, die die Übertragung der Geldpolitik behindern könnte. Der Chefvolkswirt der EZB, Philip Lane, sagte am Montag, es bestehe keine Notwendigkeit, Frankreich jetzt zu helfen, da die jüngsten Marktturbulenzen, die durch die politische Unsicherheit verursacht wurden, "nicht ungeordnet" seien.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte, dass die EZB die Märkte beobachten werde, da Preis- und Finanzstabilität eng miteinander verbunden seien.
Der Abstand zwischen den 10-jährigen französischen und deutschen Renditen - ein Maß für die Risikoprämie auf französische Staatsanleihen - verringerte sich um 3 Basispunkte auf 71 Basispunkte. Am Freitag hatte er 82,34 Basispunkte erreicht, den höchsten Stand seit Februar 2017.
Der Ansturm auf sichere Anlagen am Freitag machte deutlich, dass die Anleger nicht mit zu viel Risiko in das Wochenende gehen wollten, aber seit Montag hat sich die Stimmung geändert.
Die Anführerin der rechtsextremen Rallye Nationale, Marine Le Pen, sagte am Wochenende, dass sie eine Kohabitation mit Präsident Emmanuel Macron anstrebe.
"Dies (die Äußerungen von Le Pen) würde die Aussichten erhöhen, dass die aktuelle Marktroutine eher wie die BTP-Angst nach dem Amtsantritt von (Giorgia) Meloni als die britische Gilt-Krise im Gefolge von Liz Truss gelöst wird", sagte Christoph Rieger, Leiter der Zins- und Kreditstrategie der Commerzbank.
Die Risikoprämie für italienische Staatsanleihen sank nach dem Amtsantritt von Premierministerin Meloni, da sie versicherte, Italien werde sich an die europäischen Haushaltsregeln halten.
Die 10-jährige Rendite Italiens fiel um 3 Basispunkte auf 3,91%, während der Abstand zwischen Italien und Deutschland um 3,5 Basispunkte auf 148 Basispunkte sank.
