Die unerwartet zurückhaltende Botschaft des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell zu Beginn dieser Woche hatte Investoren ermutigt, die nach Beweisen für das so genannte "weiche Landungs"-Szenario suchten, das in diesem Jahr eine Marktrallye ausgelöst hat, bei der die Zentralbank die Inflation zähmen kann, ohne eine Rezession auszulösen.

Doch die Daten vom Freitag, die zeigten, dass sich das Beschäftigungswachstum in den USA im Januar deutlich beschleunigt hat, ließen die Inflationssorgen wieder aufleben, die im vergangenen Jahr Aktien und Anleihen unter Beschuss genommen hatten, und bestärkten einige Anleger in ihrer Überzeugung, dass die doppelten Zuwächse in beiden Vermögensklassen zu hoch waren.

Der S&P 500 Index gab am Freitag um etwa 1% nach, obwohl er im Jahresvergleich immer noch um 8% gestiegen ist. Die Renditen der 10-jährigen Staatsanleihen, die sich umgekehrt zu den Kursen entwickeln, stiegen um 12 Basispunkte, obwohl sie in diesem Jahr bereits um 30 Basispunkte gesunken sind.

"Dieser Bericht gibt uns mehr Zuversicht, dass die Fed weitermachen muss, und das erhöht am Rande die Wahrscheinlichkeit, dass wir es irgendwann in diesem Jahr mit einer Rezession zu tun haben werden", sagte Michael Reynolds, Vizepräsident für Anlagestrategie bei Glenmede, der Aktien untergewichtet hat und eine größere Allokation in festverzinslichen Wertpapieren und Bargeld hält.

Das Beschäftigungswachstum und die Löhne sind ein Hauptanliegen der Fed bei ihrem Versuch, die Inflation auf ihre Zielrate von 2% zu senken, nachdem sie im letzten Jahr auf ein 40-Jahres-Hoch gestiegen ist. Der Bericht des Arbeitsministeriums über die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft vom Freitag zeigte einen Zuwachs von 517.000 Arbeitsplätzen im Januar, fast dreimal so viel wie erwartet.

Der Bericht dämpfte die Hoffnungen, dass die US-Notenbank ihren Straffungszyklus, der der aggressivste seit den 1980er Jahren ist, beenden könnte, nachdem sie im März nur eine weitere Zinserhöhung vorgenommen hatte.

Goldman Sachs rechnet weiterhin mit zwei weiteren Zinserhöhungen um 25 Basispunkte im März und Mai, während Morgan Stanley am Freitag seine Prognose für den so genannten Endsatz von 4,75% auf 4,875% änderte.

Der Leitzins der Fed liegt derzeit in einer Spanne von 4,50%-4,75%.

Nach Angaben der CME Group stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf der Fed-Sitzung vom 21. bis 22. März am Freitag auf rund 95%, verglichen mit 83% kurz vor der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts. Diejenigen, die darauf wetten, dass die Fed die Zinsen noch in diesem Jahr senken könnte, haben ebenfalls an Überzeugung verloren. Die Händler von Fed Funds Futures erwarten nun, dass der Leitzins im Dezember auf 4,7% sinken wird. Anfang der Woche hatten sie noch mit einem Satz von 4,49% gerechnet.

"Der Bericht macht Zinssenkungen unwahrscheinlicher, da es keine wesentlichen Anzeichen von Stress gibt, die eine Zinssenkung erzwingen würden", sagte Alexandra Wilson-Elizondo, Leiterin des Bereichs Multi-Asset Retail Investing bei Goldman Sachs Asset Management.

"Die heutigen Daten bestätigen unsere Positionierung, bei der wir in Bezug auf Risiken weiterhin vorsichtig sind, da die Frage der Inflation langsam wieder in den Fokus der Anleger rückt", sagte sie.