Die gegensätzlichen Ergebnisse verdeutlichen die riskante Natur der Handelsabteilungen, die manchmal spektakuläre Gewinne einfahren, weil die Händler Preisschwankungen und Störungen bei Angebot und Nachfrage auf der ganzen Welt schnell ausnutzen, um Geld zu verdienen, aber manchmal auch ebenso spektakuläre Verluste.

Die Unternehmen geben nur selten Details zu ihren Handelsaktivitäten preis, abgesehen von allgemeinen Kommentaren zu ihrer Leistung, aber Führungskräfte haben diese Woche etwas Licht auf ihre Leistung im dritten Quartal geworfen.

Shell und TotalEnergies setzten erfolgreich auf die steigende asiatische Nachfrage nach Flüssigerdgas vor dem Winter, was zu einem starken Ergebnis im Handel führte. Die Konzentration von BP auf die Märkte des Atlantikbeckens, wo die Nachfrage aufgrund voller Lagerbestände gedämpft war, führte zu einem starken Rückgang der Handelsgewinne.

Der Gewinn von BP im dritten Quartal in Höhe von 3,3 Milliarden Dollar verfehlte die Prognosen der Analysten um rund 20%, was teilweise auf die schlechten Ergebnisse im LNG-Handel zurückzuführen ist.

"Der Gashandel war außergewöhnlich im ersten Quartal, außergewöhnlich im zweiten Quartal und hatte ein schwaches Quartal im dritten Quartal. Das liegt einfach an der fehlenden Struktur innerhalb der Märkte", sagte BP-Interims-CEO Murray Auchincloss gegenüber Reuters.

"Handelsunternehmen verdienen ihr Geld mit Volatilität. Und es gab einfach keine Volatilität", sagte Auchincloss.

Die fehlende Volatilität ist auf die hohen Lagerbestände in den USA und in Europa zurückzuführen, da sich die europäischen Käufer mit Vorräten eindecken, um eine Wiederholung der Rekordgaspreise des letzten Winters zu vermeiden, nachdem Russland wichtige Gaslieferungen nach Europa unterbrochen hatte.

Oswald Clint, Analyst bei Bernstein, sagte, dass "BP im LNG-Handel in den USA und Europa aktiver ist".

Andererseits "sind Shell und TotalEnergies stärker der LNG-Arbitrage (Preisunterschiede) zwischen Ost und West ausgesetzt, und diese war im dritten Quartal offen", fügte er hinzu.

ASIEN IST ZURÜCK

"Asiatische Käufer sind zurück im LNG-Geschäft", sagte Patrick Pouyanne, CEO von TotalEnergies, letzte Woche vor Analysten. "Heute gehen die meisten Ladungen nach Asien, weil der Spotmarkt zugunsten Asiens ist."

Ein Sprecher von Shell sagte, dass das starke Ergebnis im LNG-Handel von "Arbitragemöglichkeiten aufgrund von saisonalen Wettereffekten", einschließlich Hitzewellen in Europa und Asien, sowie von der Unsicherheit über die LNG-Produktion in Australien aufgrund drohender Streiks profitiert habe.

Die Handelsergebnisse halfen Shell, einen Rückgang der LNG-Produktion aufgrund von Wartungsarbeiten in mehreren wichtigen Anlagen zu überstehen, darunter die schwimmende LNG-Produktionsanlage Prelude mit einer Kapazität von 3,6 Mio. Tonnen pro Jahr vor der Küste Australiens.

Shell ist der weltweit größte LNG-Händler und wird 2022 rund 66 Millionen Tonnen verschiffen, was 16,5% des globalen LNG-Marktes von 400 Millionen Tonnen pro Jahr (mtpa) entspricht.

TotalEnergies, der zweitgrößte Anbieter, verschiffte im vergangenen Jahr 48 Millionen Tonnen. BP hat nach Angaben von Analysten und Händlern im vergangenen Jahr rund 25 Millionen Tonnen verschifft.