Der Dollar gab gegenüber dem Euro von einem fast dreimonatigen Hoch am Dienstag nach, obwohl die Marktwetten auf eine Zinssenkung durch die Fed im März in den letzten zwei Tagen um vier Prozentpunkte gestiegen sind.
Die Renditen von Staatsanleihen, die oft ein Faktor für die Stärke des Dollars sind, wenn sie ausländische Investitionen anziehen, zogen ebenfalls wieder an.
"Der Anstieg des Dollars ist ein wenig überzogen und entspricht meiner Einschätzung der US-Renditen", sagte Brad Bechtel, Global Head of FX bei Jefferies in New York.
"Wir sind ziemlich weit und ziemlich schnell gestiegen und prallen nun an einigen Widerstandsniveaus ab.
Der Dollar-Index, der die US-Währung im Vergleich zu sechs wichtigen Währungen, darunter dem Euro, misst, stieg am Montag und Dienstag zum ersten Mal seit Ende November über seinen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt.
Der Euro stieg um 0,18% auf $1,0775 pro Dollar, nachdem er am Dienstag mit $1,0722 den niedrigsten Stand seit dem 14. November erreicht hatte.
Der Dollar-Index sank um 0,11% auf 104,01 und lag damit knapp unter seinem gleitenden 100-Tage-Durchschnitt von 104,20.
"Die nächste Entwicklung wird von den Daten bestimmt werden. In der Zwischenzeit werden wir uns wahrscheinlich ein wenig konsolidieren, den Dollar ein wenig zurückziehen und den Euro und das Pfund Sterling vielleicht ein wenig anziehen", sagte Bechtel.
Die nächste wichtige Datenveröffentlichung ist der Verbraucherpreisindex für Januar am 13. Februar.
Analysten führten den Rückzug des Dollars nach einem zweitägigen Anstieg von bis zu 1,4% gegenüber dem Euro auf technische Faktoren zurück. Unerwartet starke US-Arbeitsmarktdaten sowie eine aggressivere Rhetorik des Vorsitzenden der Federal Reserve Jerome Powell ließen die Wetten auf eine Zinssenkung bereits im März sinken.
Die Renditen von US-Staatsanleihen konnten sich am Mittwoch etwas erholen, nachdem sie aufgrund einer soliden Nachfrage beim Verkauf neuer dreijähriger Anleihen von ihren Höchstständen in dieser Woche zurückgegangen waren, was dem Dollar etwas Unterstützung nahm.
"Trotz des Ausschlusses der Hoffnung auf eine Zinssenkung im März zeigt der Markt immer noch eine gewisse Zurückhaltung bei Long-Positionen im US-Dollar, da die Überzeugung von Zinssenkungen im späteren Jahresverlauf groß ist", sagte Jane Foley, Leiterin der Devisenstrategie bei der Rabobank.
Laut dem FedWatch Tool der CME Group rechnen Händler derzeit mit einer 18,5%igen Chance auf eine Zinssenkung im März, gegenüber 14,5% am Montag. Zu Beginn des Jahres lag die Wahrscheinlichkeit noch bei 68,1%.
Ein stärker als erwartet ausgefallener Rückgang der Industrieproduktion in der größten Volkswirtschaft der Eurozone hatte keine Auswirkungen auf den Euro, denn "Deutschlands industrielle Malaise ist inzwischen eine bekannte Geschichte", sagte Chris Turner, globaler Leiter des Bereichs Märkte bei ING.
Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,13% auf 148,125 , nachdem er am Dienstag um 0,49% gefallen war. Das Währungspaar reagiert in der Regel extrem empfindlich auf die Entwicklung der Treasury-Renditen.
"Die Finanzmärkte sind dabei, ihre Erwartungen an die Politik der Federal Reserve neu zu kalibrieren", sagte James Kniveton, Senior Corporate Forex Dealer bei Convera.
"Sollten sich die positiven Wirtschaftsdaten, insbesondere zur Inflation, in den USA fortsetzen, könnte sich das Blatt in Richtung früherer Zinssenkungen wenden, was den Greenback weiter schwächen könnte."
Das Pfund Sterling stieg gegenüber dem Dollar um 0,24% auf $1,2629, nachdem höhere Hauspreise in Großbritannien die Wetten unterstützten, dass die Bank of England die Zinsen in nächster Zeit nicht senken wird.
