Factbox-Rücknahmewelle trifft private REITs inmitten von Bewertungsunsicherheiten

Investoren, die sich aus nicht börsennotierten US-Immobilienfonds (REITs) zurückziehen wollen, haben die Rücknahmen auf ein Allzeithoch getrieben, so dass Private-Equity-Firmen gezwungen waren, Abhebungen zu unterbinden.

Blackstone Inc, Starwood Capital Group und KKR & Co Inc haben angekündigt, dass sie die Rücknahme von Anteilen durch Investoren stoppen werden, wenn diese Rücknahmen 5% des vierteljährlichen Nettovermögenswertes der REITs überschreiten.

Grafik: Kapitalbeschaffung und Rücknahmen bei nicht börsennotierten REITs https://www.reuters.com/graphics/PRIVATEEQUITY-REITS/zgvobrdjapd/chart.png

Nach Angaben des Immobilienberatungsunternehmens Robert A. Stanger & Company stieg das Volumen solcher Rücknahmen bei nicht-gehandelten REITs in den USA im Jahr 2022 auf 12,2 Mrd. $ und damit auf das Achtfache der 1,5 Mrd. $, die von den Anlegern im Vorjahr abgezogen wurden.

Der sprunghafte Anstieg der Rücknahmen ist darauf zurückzuführen, dass die Renditen der privaten REITs und ihrer börsennotierten Pendants in den letzten Monaten auseinanderklafften.

Die von Blackstone, Starwood und KKR verwalteten REITs verzeichneten Ende Dezember Renditen von 8,4%, 6,3% und 8,32%. Der öffentlich gehandelte Dow Jones U.S. Select REIT Total Return Index fiel im gleichen Zeitraum um 25,96%.

Grafik: Marktanteil der nicht börsennotierten REIT-Fondssammlungen https://www.reuters.com/graphics/PRIVATEEQUITY-REITS/znvnbzgjzvl/chart.png